Hoe profiteren bedrijven van rente- en valutaswaps?
Wat zijn renteswaps en valutaswaps?
Met valuta- en renteswaps kunnen bedrijven efficiënter op de wereldmarkten navigeren. Valuta- en renteswaps brengen twee partijen samen die een voordeel hebben op verschillende markten. Over het algemeen hebben zowel rente- als valutaswaps dezelfde voordelen voor een bedrijf.
Belangrijkste leerpunten:
- Rente- en valutaswaps verschillen in termen van de betaalde rente over de hoofdsom en de valuta waarin wordt betaald.
- Bij een renteswap worden kasstromen uitgewisseld tussen twee partijen op basis van rentebetalingen voor een bepaalde hoofdsom.
- Bij een valutaswap worden zowel de hoofdsom als de rentevoet in de ene valuta omgeruild voor dezelfde in een andere valuta.
- Een valutaswap wordt beschouwd als een deviezentransactie en dus als een “niet in de balans opgenomen” transactie.
Inzicht in rente- en valutaswaps
Rente- en valutaswaps verschillen in termen van de betaalde rente over de hoofdsom en de valuta waarin wordt betaald.
Renteswaps
Bij een renteswap worden kasstromen uitgewisseld tussen twee partijen op basis van rentebetalingen voor een bepaalde hoofdsom. Bij een renteswap wordt de hoofdsom niet daadwerkelijk uitgewisseld. In plaats daarvan is de hoofdsom voor beide zijden van de valuta hetzelfde en wordt vaak een vaste betaling ingewisseld voor een variabele betaling die is gekoppeld aan een rentetarief, zoals LIBOR of SOFR.
Valutaswaps
Bij een valutaswap worden zowel de hoofdsom als de rentevoet in de ene valuta omgeruild voor dezelfde in een andere valuta. De uitwisseling van de hoofdsom gebeurt tegen marktconforme tarieven en is gewoonlijk hetzelfde voor zowel de aanvang als de looptijd van het contract.
In het geval van bedrijven helpen deze derivaten of effecten de blootstelling aan renteschommelingen te beperken of te beheren of om een lagere rentevoet te verkrijgen dan een bedrijf anders zou kunnen verkrijgen. Swaps worden vaak gebruikt omdat een binnenlands bedrijf doorgaans betere tarieven kan krijgen dan een buitenlands bedrijf.
Een valutaswap wordt beschouwd als een wisseltransactie en als zodanig hoeven ze niet wettelijk op de balans van een bedrijf te worden vermeld. Dit betekent dat het transacties ” buiten de balans ” zijn en dat een bedrijf mogelijk schulden heeft uit hoofde van swaps die niet in de jaarrekening worden vermeld.
Gebruikmaken van wereldwijde markten door middel van valuta- en renteswaps
Stel dat bedrijf A is gevestigd in de Verenigde Staten en bedrijf B is gevestigd in Engeland. Bedrijf A moet een lening aangaan in Britse ponden en bedrijf B moet een lening aangaan in Amerikaanse dollars. Deze twee bedrijven kunnen een swap aangaan om te profiteren van het feit dat elk bedrijf in zijn eigen land betere tarieven heeft. Deze twee bedrijven zouden rentebesparingen kunnen ontvangen door de bevoorrechte toegang die ze hebben op hun eigen markten te combineren.
Swaps helpen bedrijven ook om zich in te dekken tegen renterisico’s door de onzekerheid van toekomstige kasstromen te verminderen. Met swapping kunnen bedrijven hun schuldvoorwaarden herzien om te profiteren van de huidige of verwachte toekomstige marktomstandigheden. Valuta- en renteswaps worden gebruikt als financiële instrumenten om het bedrag te verlagen dat nodig is om een schuld af te lossen als gevolg van deze voordelen.
De voordelen die een bedrijf ontvangt door deel te nemen aan een swap, wegen ruimschoots op tegen de kosten, hoewel er een risico is verbonden aan de mogelijkheid dat de andere partij zijn verplichtingen niet nakomt.