Is Berkshire Hathaway geschikt voor een IRA?
Berkshire Hathaway, Inc. (BRK. B) is een conglomeraatholding die vooral bekend staat om zijn iconische CEO, Warren Buffett. Ook wel bekend als “Het Orakel van Omaha”, bouwt Buffett al meer dan vijf decennia aan het bedrijf en is een van de rijkste mensen ter wereld – naar schatting een nettowaarde van $ 70,1 miljard vanaf 2020, volgens Forbes.
Berkshire Hathaway begon als een textielproductiebedrijf waarin Buffett al vroeg in zijn carrière aandelen begon te verwerven. In 1965 had hij de controle over het bedrijf volledig overgenomen.
Buffett begon al snel met het verlaten van de textielfabriek en voegde bedrijven uit andere sectoren, waaronder verzekeringen, detailhandel en media, toe aan Berkshire’s totale portfolio. Berkshire is doorgegaan met het verwerven van belangen in financiële dienstverlening, nutsbedrijven en productie. Berkshire heeft een marktkapitalisatie van $ 661 miljard in juli 2020.
Gaandeweg heeft Buffett een reputatie opgebouwd als een van de grootste investeerders uit de geschiedenis, waardoor Berkshire Hathaway-aandelen begeerd zijn door andere investeerders.
De portefeuille van Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway is geen traditioneel bedrijf. Het is een conglomeraat van veel verschillende bedrijven en bestaat alleen als een verzameling belangen in beursgenoteerde bedrijven. Wijzigingen die Buffett in de Berkshire-portefeuille aanbrengt, veranderen vaak de aandelenkoersen van de verhandelde bedrijven en krijgen veel media-aandacht.
De vijf grootste posities van de portefeuille op 31 maart 2020 waren onder meer Apple (AAPL), Bank of America (BAC), Coca-Cola (KO), American Express (AXP) en Wells Fargo (WFC).
Het grote belang in Apple was vooral interessant voor Buffett-kijkers, aangezien hij historisch gezien niet in technologieaandelen investeerde.
De managementstijl van Warren Buffett
Buffett is een langetermijnbelegger met een buy-and-hold-focus op waarde. Het is al lang bekend dat hij zijn investeringen concentreert op bedrijven die hij kent. Als zodanig heeft hij de neiging om hogere risico’s te vermijden momentum namen. Zijn voorkeur gaat uit naar gevestigde bedrijven met een langzamere groei. Buffett doet doorgaans investeringen met plannen om ze ten minste 10 jaar vast te houden.
Een van de meer populaire citaten van Buffett is: “Het is veel beter om een prachtig bedrijf tegen een eerlijke prijs te kopen dan een eerlijk bedrijf voor een geweldige prijs.”
Een van Berkshire’s meer recente buy-outs, de aankoop van Precision Castparts voor $ 235 per aandeel in contanten in 2015, week iets af van de traditionele investeringsstijl van Buffett. Het bedrijf is typerend voor het soort bedrijven waar Buffett de voorkeur aan geeft. Berkshire betaalde echter een premie van 21% per aandeel om het te kopen, wat afwijkt van Buffett’s voorkeur voor een goede waarde in zijn transacties.
Prestaties Berkshire Hathaway
Buffett’s beleggingsstijl en keuzes zorgen voor een over het algemeen conservatieve portefeuille, met een minder dan gemiddelde volatiliteit. Het principe van risico en rendement suggereert dat aandelen met lagere risiconiveaus ook een lager rendementspotentieel bieden.
Hoewel Berkshire Hathaway de prestaties van de S&P 500 over de periode van vijf jaar die eindigde op 20 mei 2020 slechter heeft gepresteerd, heeft Berkshire de benchmarkindex aanzienlijk overtroffen over de tijdshorizon van 10 en 20 jaar. Deze prestatie toont aan dat Buffett in staat is geweest om op lange termijn een bovengemiddeld rendement te behalen met een lager dan gemiddeld risico.
Inkomensbeleggers beschouwen het ontbreken van dividendrendement waarschijnlijk als een van de enige nadelen van beleggen in aandelen Berkshire Hathaway. Berkshire heeft in 1967 maar één keer dividend uitgekeerd en heeft sindsdien geen dividend meer uitgekeerd.
Voor degenen die Berkshire Hathaway beschouwen als een individuele pensioenrekening (IRA), is dit minder zorgwekkend, aangezien opnames van IRA-rekeningen over het algemeen pas zijn toegestaan als het individu de leeftijd van 59½ jaar heeft bereikt.
De twee aandelenprijsklassen
Een van de meest ongebruikelijke kenmerken van Berkshire Hathaway-aandelen is de aandelenkoers. Het splitst nooit. Op 10 juli 2020 sloten de Klasse A-aandelen (BRK. A) van Berkshire Hathaway op $ 335.400 per aandeel. Hierdoor is zelfs een enkele aankoop van aandelen buiten het bereik van veel investeerders. Buffett heeft duidelijk gemaakt dat hij de voorkeur geeft aan het aantrekken van langetermijninvesteerders in plaats van aan handelaren.
In 1996 gaf Buffett gedeeltelijk toe en gaf een klasse B-aandelenblok uit om zijn bedrijf toegankelijker te maken. Deze aandelen maakte een 50-voor-1 aandelensplitsing in januari 2010 en de handel op $ 222,85 per aandeel per 14 december 202011
Er is in wezen geen verschil in deze aandelen buiten de aandelenkoers. Handelsflexibiliteit is het belangrijkste voordeel van Klasse B-aandelen van Berkshire Hathaway.
Past Berkshire Hathaway in een IRA-account?
De samenstelling van de portefeuille van gevestigde, volwassen bedrijven die succesvol kunnen opereren in de meeste marktomgevingen, maakt Berkshire Hathaway tot een investering die geschikt is voor de meeste IRA-accounts. Buffett’s stijl van beleggen voor de lange termijn sluit goed aan bij het langetermijnkarakter van IRA-accounts.
Jongere beleggers kunnen de aandelen gebruiken als een langetermijnbelang voor groeiende portefeuilles. Gepensioneerden zullen waarschijnlijk een lagere aandelenallocatie in hun portefeuilles in het algemeen handhaven, waarbij kapitaalbehoud een primaire overweging is. In deze portefeuilles zijn echter nog steeds aandelen nodig om de inflatie voor te blijven, en Berkshire Hathaway kan een ideale keuze zijn om dat deel van de portefeuille aan te vullen.
Het komt neer op
Voor de meeste beleggers zijn klasse B-aandelen de enige optie wanneer zij Berkshire Hathaway aan een IRA willen toevoegen. De maximale jaarlijksebijdrage aan een IRA is $ 6.000 per jaar voor 2020 en 2021, hoewel mensen van 50 jaar en ouder nog eens $ 1.000 kunnen bijdragen.
Dit betekent dat de Klasse A-aandelen geen optie zijn, tenzij de belegger een aanzienlijke portefeuille heeft opgebouwd. De Klasse B-aandelen zijn binnen het bereik van alle beleggers.
Beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF’s) die breed gediversifieerde portefeuilles van gevestigde largecap-namen bevatten, worden vaak aanbevolen als kernbelangen in de pensioenportefeuille. Het kopen van aandelen van Berkshire Hathaway is vergelijkbaar met het kopen van aandelen van een beleggingsfonds met een grote kapitalisatie. Klasse B-aandelen zouden dus een ideale positie kunnen vormen in pensioenportefeuilles.