24 juni 2021 9:45

Cash Return On Assets Ratio

Wat is de cashrendement op activa?

De cash return on assets (cash ROA) -ratio wordt gebruikt om de prestaties van een bedrijf te vergelijken met andere bedrijven in dezelfde branche. Het is een efficiëntieverhouding die de werkelijke kasstromen naar bedrijfsactiva beoordeelt zonder te worden beïnvloed door inkomensverantwoording of inkomensmetingen. De ratio kan intern worden gebruikt door de analisten van het bedrijf of door potentiële en huidige investeerders.

Belangrijkste leerpunten:

  • De cash return on assets (cash ROA) -ratio wordt gebruikt om de prestaties van een bedrijf te vergelijken met andere bedrijven in dezelfde branche.
  • Cash ROA beoordeelt de werkelijke kasstromen naar activa zonder te worden beïnvloed door inkomsten.
  • De ratio is handig voor bedrijfsanalisten of potentiële en huidige investeerders.
  • Een hoge ROA-ratio in contanten geeft doorgaans aan dat een bedrijf meer netto-inkomsten verdient met $ 1 aan activa dan het gemiddelde bedrijf, wat een teken is van efficiëntie.
  • Een lage ROA-ratio in contanten geeft doorgaans aan dat een bedrijf minder netto-inkomsten verdient per $ 1 aan activa, wat een teken is van inefficiëntie.

Inzicht in de Cash Return On Assets Ratio

Fundamentele analisten zijn van mening dat een aandeel ondergewaardeerd of overgewaardeerd kan zijn. Dat wil zeggen, fundamentele analisten zijn van mening dat diepgaande analyse kan helpen het portefeuillerendement te verhogen. Fundamentele analisten gebruiken verschillende tools, waaronder ratio’s, om het portefeuillerendement te beoordelen. Ratio’s helpen analisten bij het vergelijken en contrasteren van gegevenspunten, zoals rendement op activa (ROA) en cash ROA. Wanneer deze twee ratio’s uiteenlopen, is dat een teken dat cashflow en netto-inkomen niet op elkaar zijn afgestemd, wat een punt van zorg is.

ROA versus contante ROA

Het rendement op activa wordt berekend door het nettoresultaat te delen door het gemiddelde totale vermogen.

Nettoresultaat ÷ totale gemiddelde activa = contant rendement op activa

Het antwoord vertelt financiële analisten hoe goed een bedrijf activa beheert. Met andere woorden, ROA vertelt analisten hoeveel elke dollar aan activa aan inkomsten genereert.

Een hoge ROA-ratio in contanten betekent dat het bedrijf meer netto-inkomsten verdient met $ 1 aan activa dan het gemiddelde bedrijf, wat een teken is van efficiëntie. Een lage ROA-ratio in contanten betekent dat een bedrijf minder netto-inkomsten verdient per $ 1 aan activa, wat een teken is van inefficiëntie.

Het probleem is dat het nettoresultaat niet altijd in lijn is met de cashflow. Als oplossing gebruiken analisten cash ROA, die de kasstromen uit bedrijfsactiviteiten (CFO) verdeelt over de totale activa. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten is specifiek ontworpen om het verschil tussen nettoresultaat en kasstroom te verzoenen. Op deze manier is het een nauwkeuriger getal om te gebruiken bij de berekening van ROA dan het netto-inkomen.

Voorbeeld van een verkeerde uitlijning van de cashflow en het nettoresultaat

Als bedrijf A bijvoorbeeld een nettoresultaat heeft van $ 10 miljoen en een balanstotaal van $ 50 miljoen, is ROA 20%. Bedrijf A heeft ook een hoge omzetgroei dankzij een nieuw financieringsprogramma dat alle klanten 100% financiering geeft. Als gevolg hiervan is het nettoresultaat hoog, maar de stijging van het nettoresultaat is het resultaat van een toename van de verkoop op krediet. Deze verkoop op krediet verhoogde de omzet en het nettoresultaat, maar het bedrijf heeft geen contanten ontvangen voor verkoop.

Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten, een regel die te vinden is op het kasstroomoverzicht, laat zien dat het bedrijf $ 5 miljoen aan kredietverkopen heeft. Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten trekt deze $ 5 miljoen aan kredietverkopen af ​​van het nettoresultaat. Als gevolg hiervan wordt de cash ROA berekend door $ 5 miljoen te delen door $ 50 miljoen, ofwel 10%. In werkelijkheid genereerden activa een lager bedrag aan “echte” contante inkomsten dan aanvankelijk werd gedacht.