24 juni 2021 9:49

De casinomentaliteit bij het handelen

Financiële markten trekken allerlei soorten deelnemers aan, van parttime hobbyisten die op zoek zijn naar extra geld tot multinationale instellingen die miljarden dollars over duizenden instrumenten verplaatsen. De handelsspel strekt zich uit over beide uiteinden van het spectrum, met parttimers en thuisgamers die strijden om winst met traditionele fondsen en razendsnelle computeralgoritmen.

Gegevens suggereren dat de meerderheid van de handelaren die aan het ondiepe deel van de markt spelen, uiteindelijk zullen falen in het streven en inzetten zullen opnemen, iemand anders hun geld laten beheren, of gewoon opgeven en op zoek gaan naar een andere manier om rijkdom op te bouwen. Ironisch genoeg hebben veel van deze mensen nooit de kans gehad om te slagen, omdat ze in het spel kwamen met een casino-mentaliteit die een directe weg naar mislukking markeerde.

Wat is een casinomentaliteit precies en hoe ondermijnt dit de zoektocht van de handelaar naar winstgevendheid? Is deze gebrekkige aanpak beperkt tot beginners of raken ervaren handelaren ook verstrikt in het gedrag? Wat is de meest effectieve manier om de casinomentaliteit te overwinnen en te vervangen door een gedisciplineerde aanpak die een winstgevende carrière in speculatie ondersteunt?

Belangrijkste leerpunten

  • Bij beleggen en gokken gaat het beide om het riskeren van kapitaal in de hoop winst te maken.
  • Investeren is per definitie uw geld aan het werk zetten zodat het in de toekomst kan groeien en dus een positief verwacht rendement heeft, ook al zijn er risico’s.
  • Gokken daarentegen wordt gedefinieerd als wedden op kansspelen zonder enige vaardigheid en heeft een negatief verwacht rendement.
  • Als u gaat handelen in de overtuiging dat de markt een casino is, maakt u waarschijnlijk slechte “weddenschappen” en verliest u geld – maar als u op een gedisciplineerde, objectieve manier handelt die een goede strategie volgt, zullen uw investeringen zich na verloop van tijd waarschijnlijk terugbetalen.

Inzicht in de casinomentaliteit

Veel nieuwe handelaren zien hun deelname aan de financiële markten op dezelfde manier als een reis naar Las Vegas, in de hoop dat de stapel geld in hun achterzakken kan worden ingeruild voor een grotere stapel wanneer ze vertrekken. Veel van deze mensen hebben geen elementaire handelsstrategieën en -technieken geleerd omdat ze zich niet bewust zijn van de aard van risico’s, gehypnotiseerd door de hebzucht die als lijm blijft plakken aan alle plannen om snel rijk te worden.

De media en vakgenoten hebben nieuwe handelaren geprogrammeerd om effecten te beschouwen als gokbladen en de brede markt als een sportevenement, waarin iedereen kan winnen zolang ze naar de goede kant zoeken. Het spel ziet er vanuit hun perspectief zwart-wit uit, omdat ze niet begrijpen hoe markten de zakken van handelaars plukken die geld naar effecten gooien met dezelfde intensiteit als munten die in eenarmige bandieten worden gegooid in de hoop de jackpot te winnen.

En net als bij een gokautomaat, verhogen kleine uitbetalingen met regelmatige tussenpozen de motivatie om grotere weddenschappen te plaatsen, ongeacht of ze geschikt zijn voor de marktomstandigheden en de kansen die op dat moment in het spel zijn. Dit hebzuchtige gedrag loont af en toe met een grote overwinning, maar verliest meestal consequent geld in de loop van de tijd, waardoor de deur opengaat voor mislukking en een definitieve exit uit het handelsspel.

Het ontbreken van een definieerbare voorsprong bezegelt hun lot – net als gokkers die spelen voor opwinding, maar er niet in slagen om de kansen voor elk spel en de gepaste reacties te leren die het voordeel van het huis verkleinen of elimineren. Ondertussen krijgen beide groepen individuen secundaire versterking voor destructieve acties omdat hun lichaam adrenaline en endorfine afgeeft wanneer ze spelen, ongeacht of ze winnen of verliezen.

De casinomentaliteit verbruikt het meeste kapitaal wanneer markten of instrumenten naar binaire gebeurtenissen gaan, zoals winstrapporten of economische releases die sterk hogere of lagere veiligheidsprijzen veroorzaken. Slimme handelaren stappen opzij of dekken posities op deze omslagpunten af, omdat ze de uitkomst niet kennen en gissen geen haalbare strategie is. Ondertussen gaat de getroffen handelaar all-in en neemt hij grote posities in omdat ze gefixeerd zijn aan de winnende kant van de vergelijking, blind voor de aanzienlijke kosten van het verkeerd zijn.

Beginnersfout of levenslange kwelling?

De casinomentaliteit treft vooral beginners omdat het een natuurlijk gevolg is van een verkeerd begrip van de financiële markten en hoe ze functioneren. Veel van deze mensen zullen vroeg of laat leren van hun fouten, waarbij ze de onvermijdelijke verliezen gebruiken als een wake-up call om het onderwerp serieuzer te nemen. Dit levert op zijn beurt de motivatie op die nodig is om te gaan zitten en de basisprincipes van strategie, positiebepaling, positieve verwachting en risicobeheer te leren. 

Terwijl beginners snel wegspoelen als ze de casinomentaliteit niet opgeven, kunnen ervaren handelaren jarenlang elementen van deze destructieve mentaliteit met zich meedragen. Hoewel het hun beproefde strategieën niet domineert, kan deze mentaliteit zich voordoen wanneer hebzucht discipline overwint. Het is niet dodelijk in kleine doses en kan een beetje plezier in de handelsdag brengen, zolang de positie maar laag wordt gehouden. Deze worden toepasselijk “loterijtickets” genoemd, die het beste werken wanneer handelaren worden geconfronteerd met binaire scenario’s die ze genoeg keren hebben gezien om te geloven dat ze een kans van meer dan 50-50 hebben om gelijk te hebben.

FTSE Russell brengt bijvoorbeeldhun populaire indexportefeuilles eenmaal per jaar in juni opnieuw in evenwicht, wat tot rally’s leidt omdat fondsbeheerders de nieuwe effecten moeten kopen. Vervaren handelaars kunnen uitzonderlijke winsten boeken als ze de toevoegingen van tevoren raden. Hoewel het een binaire gebeurtenis is (een beveiliging wordt toegevoegd of niet), creëert het jarenlang observeren van dit proces een klein voordeel dat handelaren spelen met een mand met aandelen waarvan ze denken dat ze zullen worden toegevoegd.

De mentaliteit van het casino overwinnen

Onderwijs biedt de meest krachtige verdediging tegen de casinomentaliteit. Begin uw handelscarrière door solide lesmateriaal te lezen over beleggen, handelen en de geschiedenis van de financiële markten. Onderzoek vervolgens gespecialiseerd materiaal in uw interessegebied, waaronder Beveiligingsanalyse door Benjamin Graham en David Dodd indien gefocust op fundamentele analyse en Technische analyse van voorraadtrends door Robert D. Edwards en John Magee indien gefocust op technische analyse. Lees biografieën over beroemde handelaren en hoe ze hun fortuin verdienden, zoals Reminiscences of a Stock Operator, Edwin Lefèvre’s biografie uit 1923 van de legendarische handelaar Jesse Livermore. Vul die klassieke kennis aan door snel vooruit te gaan naar het moderne tijdperk en de beste boeken over handel en markttiming van de afgelopen decennia te bestuderen.

Realistisch gezien vermijden veel nieuwe deelnemers het onderwijspad omdat ze volkomen tevreden zijn met het najagen van de illusie van gemakkelijk geld, op zoek naar de markten om grote lonen te bieden zonder zich in het zweet te werken. Logistiek gezien werkt dit in het voordeel van serieuzere deelnemers, en genereert het een groot aanbod van onhandige zwakke handen die bijdragen aan het beloningspotentieel op belangrijke marktomslagpunten. 

Veel Gestelde Vragen

Is het spelen op de aandelenmarkt hetzelfde als het betreden van een casino?

Als je aandelen willekeurig, in een opwelling of op basis van geruchten koopt, kan dat zo zijn. Een gediversifieerde, goed onderzochte portefeuille – of zelfs passief beleggen in een brede aandelenmarktindex – heeft echter een positief verwacht rendement en zal uw vermogen in de loop van de tijd gemiddeld doen groeien. Aan de andere kant, als je eenmaal een casino bent binnengegaan, zoals de experts zeggen, heb je al geld binnen.

Waarin verschilt speculatie van gokken?

Hoewel speculatie zeer riskant is, heeft het toch vaak een positief verwacht rendement, ook al zal dat rendement zich misschien nooit manifesteren. Gokken daarentegen brengt altijd een negatief verwacht rendement met zich mee – het huis heeft altijd het voordeel. Gokken is ook erg kort in de tijdshorizon – u plaatst een weddenschap, u draait aan het wiel. Met investeringen, en zelfs speculatieve, duurt het vaak een langere tijdshorizon om uit te zoeken (of niet).

 Kan handelen een verslaving worden zoals gokken?

Handelen kan opwindend, stimulerend, emotioneel en boeiend zijn – wat kan leiden tot beloningspaden in de hersenen. Wanneer een daghandelaar winst maakt, of zelfs enthousiast wordt over een mogelijke winst, geven de hersenen ‘feel good’ neurochemicaliën zoals dopamine en serotonine vrij. Als zodanig kunt u verslaafd raken, net als bij gokken in een casino of het gebruik van illegale drugs. Hoe gevaarlijk kan een handelsverslaving zijn? Zoals elke ernstige verslaving, kan handelsverslaving u uw baan, persoonlijke relaties en natuurlijk uw financiële middelen kosten.

Het komt neer op

Financiële markten bieden allerlei mogelijkheden om winst op te bouwen, zolang de deelnemers bereid zijn om goed gedefinieerde randen te cultiveren en passende sets van regels voor risico- en geldbeheer op te stellen. Omgekeerd, het plaatsen van binaire weddenschappen op marktresultaten, in de overtuiging dat het een casino is dat op een willekeurige manier loont, de marktstructuur en realiteit negeert en een directe weg naar mislukking en uitval biedt.