24 juni 2021 10:53

Conversieprijs

Wat is de conversieprijs?

De conversieprijs is de prijs per aandeel waartegen een converteerbaar effect, zoals bedrijfsobligaties of preferente aandelen, kan worden omgezet in gewone aandelen. De conversieprijs wordt bepaald wanneer de conversieratio wordt bepaald voor een converteerbaar effect. De omzettingsverhouding is te vinden in de binding leerkontrakt (bij converteerbare obligaties) of de security prospectus (bij voorkeur converteerbare aandelen).

Inzicht in conversieprijs

De conversieprijs speelt een rol wanneer bedrijven proberen kapitaal aan te trekken. Ze kunnen kapitaal aantrekken via schuld of eigen vermogen. Schulden moeten worden terugbetaald aan kredietverstrekkers, maar ze hebben de neiging om minder te kosten dan eigen vermogen vanwege de belastingvoordelen die gepaard gaan met het betalen van rente. Het aantrekken van eigen vermogen kost misschien meer dan het aantrekken van schulden, maar het hoeft niet te worden terugbetaald.

Obligaties zijn vanuit het perspectief van de belegger veiliger, maar hebben een beperkt rendement. Het eigen vermogen biedt een mogelijkheid tot stijging van de aandelenkoers, maar biedt geen bescherming in geval van wanbetaling van een bedrijf. Converteerbare obligaties, preferente obligaties en obligaties bieden een hybride optie voor bedrijven en investeerders. Bedrijven zijn bereid iets meer te betalen, en beleggers zijn bereid iets minder te accepteren voor de ingebouwde conversieoptie waarmee houders van converteerbare effecten in gewone aandelen kunnen worden omgezet als de prijs van gewone aandelen de conversieprijs bereikt.

Het belang van de conversieprijs

De conversieprijs is onderdeel van het bepalen van het aantal aandelen dat bij conversie wordt ontvangen. Als aandelen nooit boven de conversieprijs sluiten, wordt de converteerbare obligatie nooit omgezet in gewone aandelen. Gewoonlijk wordt de conversieprijs vastgesteld op een aanzienlijk hoger bedrag dan de huidige prijs van de gewone aandelen om conversie alleen wenselijk te maken als de gewone aandelen van een bedrijf een aanzienlijke waardestijging ondergaan. De conversieprijs wordt bepaald door het management als onderdeel van de conversieratio voordat de converteerbare obligaties aan het publiek worden uitgegeven. De conversieratio is de nominale waarde van het converteerbare effect gedeeld door de conversieprijs.

Hoe de conversieprijs te berekenen

Een obligatie heeft bijvoorbeeld een conversieratio van 5, wat betekent dat de belegger één obligatie kan verhandelen voor vijf gewone aandelen. De conversieprijs van het converteerbare effect is de prijs van de obligatie gedeeld door de conversieratio. Als de nominale waarde van de obligaties $ 1000 is, wordt de conversieprijs berekend door $ 1000 te delen door 5, of $ 200. Als de conversieratio 10 is, daalt de conversieprijs naar $ 100. De marktprijs moet dus de conversieprijs inhalen om het effect te converteren. Een hogere conversieratio resulteert in een lagere conversieprijs, net zoals een lagere conversieratio resulteert in een hogere conversieprijs.