Kernliquiditeitsverstrekker
Wat is een Core Liquidity Provider?
Een kernliquiditeitsverschaffer is een financiële instelling die optreedt als tussenpersoon op de effectenmarkten. De aanbieders kopen grote hoeveelheden effecten van de bedrijven die ze uitgeven en verdelen ze vervolgens in batches aan financiële instellingen, die ze vervolgens rechtstreeks ter beschikking stellen aan particuliere beleggers. Dit wordt vaak gefaciliteerd door ECN-makelaars.
De term kernliquiditeitsverschaffer beschrijft de functie van deze bedrijven: ze kunnen tegelijkertijd aandelen van een effect kopen en verkopen met als doel ervoor te zorgen dat het altijd op aanvraag beschikbaar is. Een core liquidity provider wordt ook wel market maker genoemd.
Kernliquiditeitsverstrekkers zijn doorgaans instellingen of banken die aandelen- of schuldtransacties onderschrijven of financieren en vervolgens een markt maken of helpen bij de handel in de effecten.
Belangrijkste leerpunten
- De belangrijkste liquiditeitsverschaffer is een tussenpersoon op de effectenmarkten.
- De rol van de aanbieder is ervoor te zorgen dat kopers en verkopers on-demand toegang hebben tot de effecten die ze vertegenwoordigen.
- Om dat te bereiken, kan de aanbieder tegelijkertijd aandelen van het effect kopen en verkopen, door het “liquide” of beschikbaar te houden.
Inzicht in de Core Liquidity Provider
Idealiter zorgt de belangrijkste liquiditeitsverschaffer voor meer prijsstabiliteit op de markten, waardoor effecten on-demand kunnen worden gedistribueerd aan zowel particuliere als institutionele beleggers. Zonder hun deelname zou de liquiditeit of beschikbaarheid van een bepaald effect niet gegarandeerd zijn en zou het vermogen van kopers en verkopers om het op een bepaald moment te kopen of verkopen, worden verminderd.
Ze creëren letterlijk een markt voor een actief door hun bezit op elk moment te koop aan te bieden en er tegelijkertijd meer van te kopen. Dit duwt het verkoopvolume omhoog. Maar het stelt beleggers ook in staat om aandelen te kopen wanneer ze maar willen, zonder te hoeven wachten tot een andere belegger besluit om te verkopen.
Hun activiteiten ondersteunen enkele routinepraktijken in de markt, zoals hedging. Op de grondstoffenmarkten investeren bijvoorbeeld boeren en voedselverwerkende bedrijven regelmatig om hun bedrijf te beschermen tegen dalingen of stijgingen van toekomstige oogstprijzen.
Speciale overwegingen
Een belangrijk kenmerk van kernliquiditeitsverschaffers is dat ze voortdurend liquiditeit verschaffen in alle marktomstandigheden, niet alleen wanneer ze het voordelig vinden om een effect te kopen of verkopen. In tegenstelling tot handelaren is hun bedrijfsmodel niet afhankelijk van effectenprijzen.
De belangrijkste liquiditeitsverschaffer maakt een markt voor een actief door hun bezit op elk moment te koop aan te bieden en er tegelijkertijd meer van te kopen.
Een bank, financiële instelling of handelsonderneming kan een belangrijke liquiditeitsverschaffer zijn. De verschillende bedrijfsmodellen en capaciteiten van deze liquiditeitsverschaffers stellen hen in staat de markt op verschillende manieren te bedienen.
Hun rol bij beursintroducties
Misschien wel de bekendste core liquidity providers zijn de instellingen die initial public offerings (IPO’s) onderschrijven. Wanneer een bedrijf naar de beurs gaat, selecteert het een underwriter om het proces te beheren. De underwriter koopt de aandelen rechtstreeks van het bedrijf en verkoopt deze vervolgens in grote hoeveelheden door aan grote financiële instellingen, die de aandelen vervolgens rechtstreeks aan hun klanten ter beschikking stellen.