Creatieve boekhouding op de balans vinden
De balans, resultatenrekening en kasstroomoverzicht zijn fundamenteel voor de financiële rapportage van elk bedrijf. Overheidsbedrijven worden geacht aan een hogere standaard te worden gehouden vanwege hun mandaat om algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) te volgen, maar dat heeft verschillende bedrijven in de loop van de geschiedenis er niet van weerhouden hun boeken te koken om veel beter dan de werkelijke resultaten in veel categorieën te posten. Enron, WorldCom en Lehman Brothers zijn enkele van de meest bekende fraudegevallen, maar er zijn er nog meer.
Over het algemeen kan creatieve boekhouding in veel verschillende vormen voorkomen. Het kan ook op veel verschillende manieren voorkomen. Houd er rekening mee dat er bepaalde mazen zijn die een bedrijf kunnen helpen om de financiële rapportage juridisch positief in hun voordeel te draaien. Op de balans kunnen creatieve boekhoudpraktijken worden onderverdeeld in drie categorieën voor analyse: activa, passiva en eigen vermogen. De balans is nauw verbonden met de winst-en-verliesrekening, waar problemen met inkomsten uit activa en / of aansprakelijkheidskosten vaak kunnen helpen om opgeblazen inkomsten of ondergewaardeerde uitgaven te creëren die resulteren in een hoger nettoresultaat en bovendien een hoger niveau van ingehouden winsten. terug naar de balans. Hier zullen we enkele manieren onderzoeken waarop elk van de drie categorieën van de balans kan worden gemanipuleerd. Houd er echter rekening mee dat elk scenario waarbij sprake is van een onwettige te hoge opgave van activa, een te lage opgave van verplichtingen of een algehele onder- of overschatting van het eigen vermogen op korte termijn voordelen kan opleveren, maar wanneer dit wordt opgemerkt, zal dit negatieve gevolgen hebben.
(Zie ook: De balans lezen.)
Belangrijkste leerpunten
- Op de balans kunnen creatieve boekhoudpraktijken worden onderverdeeld in drie categorieën voor analyse: activa, passiva en eigen vermogen.
- Het overdrijven van activa en / of het te laag inschatten van passiva leidt tot een hoger nettoresultaat in de winst-en-verliesrekening.
- Het frauduleus verhogen van het netto-inkomen kan de illusie wekken van betere prestaties, zowel door het bedrijf als door het management.
- Door activa op te blazen en verplichtingen op de balans te onderschatten, kunnen ook de belangrijkste prestatieverhoudingen worden verbeterd waarin crediteuren mogelijk geïnteresseerd zijn bij het beoordelen of volgen van kredietlijnen.
- Over het algemeen zijn de balansverhoudingen van een bedrijf een belangrijke factor bij de prestatiebeoordeling door alle soorten belanghebbenden, en het creatief verbeteren ervan door middel van balansmanipulatie kan vele voordelen hebben.
Waarom de balans versterken?
Bedrijven die hun balans manipuleren, proberen vaak hun netto inkomen te vergroten om de schijn te wekken van een sterkere financiële toestand of betere managementprestaties. Financieel gezonde bedrijven kunnen immers gemakkelijker kredietlijnen krijgen tegen een lage rente, maar ook gemakkelijker schuldfinanciering uitgeven of obligaties uitgeven tegen betere voorwaarden. Bedrijven willen mogelijk ook hun algehele activapositie overdrijven aan potentiële schuldeisers.
Activa overwaarderen
Activa bovenaan balansconstructie. Net als passiva worden activa onderverdeeld in kortlopend (12 maanden of minder) en langlopend (meer dan 12 maanden). Items die vaak in de activacategorie worden aangetroffen, zijn onder meer: geldmiddelen en equivalenten, debiteuren, inventaris en intellectuele immateriële activa.
Voorziening voor twijfelachtige rekeningen
Debiteuren hebben een directe link met inkomsten in de resultatenrekening. Bedrijven die een boekhouding op transactiebasis gebruiken, kunnen opbrengsten in debiteuren boeken zodra er een verkoop plaatsvindt. De verwerking van debiteuren kan dus een gebied met een hoog risico zijn voor voortijdige of gefabriceerde inkomsten.
Een van de redenen waarom debiteuren kunnen worden overschat, kan een onjuiste planning zijn voor dubieuze rekeningen. Voorzichtige bedrijven nemen doorgaans proactieve maatregelen voor wanbetalingen van debiteuren. Door dit niet te doen, kan dit de inkomsten opdrijven. Het is aan elk bedrijf om het percentage debiteuren dat op regelmatige basis niet wordt geïnd, te analyseren en in te schatten. Als er geen voorziening voor dubieuze debiteuren is, krijgen de debiteuren op korte termijn een tijdelijke impuls. Beleggers kunnen mogelijk detecteren wanneer de reserves voor dubieuze rekeningen ontoereikend zijn. Debiteuren zullen niet volledig in contanten worden omgezet, wat kan blijken uit liquiditeitsratio’s zoals de quick ratio. Er zullen ook afschrijvingen op de inkomsten moeten worden doorgevoerd. Als debiteuren een aanzienlijk deel van de activa uitmaken en er onvoldoende standaardprocedures zijn, kan dit een probleem zijn. Zonder twijfel over de accountplanning zal de omzetgroei op korte termijn worden overschat, maar mogelijk op langere termijn worden teruggetrokken.
Omzetversnelling
In de activacategorie kunnen bedrijven ook de inkomsten overdrijven door versnelling. Dit kan komen door het boeken van meerdere jaren aan inkomsten in één keer. Bedrijven kunnen ook inkomsten manipuleren door vooraf een terugkerende inkomstenstroom volledig te boeken in plaats van deze te spreiden zoals deze naar verwachting zal worden ontvangen. Het versnellen van de inkomsten is niet noodzakelijkerwijs onwettig, maar het is gewoonlijk geen best practice.
Voorraadmanipulatie
Inventaris vertegenwoordigt de waarde van goederen die zijn vervaardigd maar nog niet zijn verkocht. Voorraad wordt meestal gewaardeerd tegen groothandel, maar wordt verkocht met een markup. Wanneer de voorraad wordt verkocht, wordt de groothandelswaarde overgeboekt naar de winst- en verliesrekening als kostprijs van verkochte goederen en wordt de totale waarde opgenomen als opbrengsten. Als gevolg hiervan kan het overdrijven van voorraadwaarden leiden tot overdreven kosten van verkochte goederen, waardoor de omzet per eenheid kan dalen. Sommige bedrijven proberen hun voorraden te overdrijven om hun balansactiva op te blazen voor het mogelijke gebruik van onderpand als ze schuldfinanciering nodig hebben. Doorgaans is het een best practice om voorraden tegen de laagst mogelijke kosten te kopen om de grootste winst uit een verkoop te halen.
Een voorbeeld van gemanipuleerde inventaris is Laribee Wire Manufacturing Co., dat fantoominventaris registreerde en andere inventaris tegen opgeblazen waarden voerde. Dit hielp het bedrijf om ongeveer $ 130 miljoen te lenen van zes banken door de voorraad als onderpand te gebruiken. Ondertussen rapporteerde het bedrijf $ 3 miljoen aan netto-inkomsten voor de periode, toen het echt $ 6,5 miljoen verloor.
Beleggers kunnen overgewaardeerde voorraad detecteren door te kijken naar veelzeggende trends, zoals grote pieken in voorraadwaarden. De brutowinstratio kan ook nuttig zijn als blijkt dat deze onverwacht daalt of ver onder de verwachtingen van de industrie blijft. Dit betekent dat de netto-inkomsten kunnen dalen of extreem laag kunnen zijn vanwege buitensporige voorraadkosten. Andere rode vlaggen kunnen bestaan uit inventaris sneller dan de omzet stijgt, daalt in de omzet inventaris, voorraden sneller stijgen dan de totale activa, en de stijgende kosten van de verkoop als een percentage van de omzet. Elke ongebruikelijke variatie in deze cijfers kan een aanwijzing zijn voor mogelijke fraude met voorraadadministratie.
Dochterondernemingen en joint ventures
Wanneer overheidsbedrijven grote investeringen doen in een afzonderlijk bedrijf of afzonderlijke entiteit, kunnen ze de investering administratief verwerken volgens de consolidatiemethode of de vermogensmutatiemethode, afhankelijk van hun vermogen om de dochteronderneming te controleren. Deze investeringen worden hoe dan ook als activa geboekt. Dit kan de deur open laten voor bedrijven om mogelijk gebruik te maken van dochterondernemingen, eigendomsinvesteringen en joint venture-structurering voor verzwijging of frauduleuze doeleinden. Vaak zijn posten buiten de balanstelling niet transparant.
Volgens de vermogensmutatiemethode wordt de investering opgenomen tegen kostprijs en vervolgens aangepast om het aandeel van de nettowinst of het nettoverlies en de ontvangen dividenden weer te geven. Winsten op deze investeringen verhogen de activa en leiden ook tot een hoger nettoresultaat dat wordt overgedragen naar het ingehouden winstgedeelte van het eigen vermogen. Hoewel deze beleggingen worden gerapporteerd op de balans en in de resultatenrekening, kunnen de methodologieën complex zijn en mogelijkheden voor frauduleuze rapportage creëren.
Beleggers dienen voorzichtig te zijn – en misschien eens te kijken naar de betrouwbaarheid van de accountant – wanneer bedrijven de vermogensmutatiemethode toepassen in situaties waarin ze controle lijken te hebben over de dochteronderneming. Een in de VS gevestigd bedrijf dat in China opereert via verschillende dochterondernemingen waarin het controle lijkt uit te oefenen, zou bijvoorbeeld een omgeving kunnen creëren die rijp is voor manipulatie.
Het opblazen van activa kan leiden tot hogere inkomsten of hogere voorraadwaarden, waardoor de activapositie van een bedrijf sterker kan worden dan het in werkelijkheid is.
Onderwaardering van verplichtingen
Het onderwaarderen van verplichtingen is een tweede manier om de rapportage van financiële overzichten vanuit de balans te manipuleren. Elke onderschatting van de uitgaven van een bedrijf kan gunstig zijn voor het vergroten van de winst op het nettoresultaat.
Voorwaardelijke verplichtingen
Voorwaardelijke verplichtingen zijn verplichtingen die afhankelijk zijn van toekomstige gebeurtenissen om het bestaan van een verplichting, het verschuldigde bedrag, de begunstigde of de opeisbare datum te bevestigen. Bijvoorbeeld, de garantie kunnen verplichtingen of verwachte rechtszaak verliezen worden beschouwd als voorwaardelijke verplichtingen. Bedrijven kunnen creatief verantwoording afleggen over deze verplichtingen door ze te onderschatten of hun materialiteit te bagatelliseren.
Bedrijven die er niet in slagen een voorwaardelijke verplichting op te nemen die waarschijnlijk zal worden aangegaan en die onderhevig zijn aan redelijke schattingen, onderschatten hun verplichtingen en overschatten hun nettowinst en eigen vermogen. Beleggers kunnen op deze verplichtingen letten door het bedrijf te begrijpen en zorgvuldig de voetnoten van een bedrijf te lezen , die informatie over deze verplichtingen bevatten. Kredietverstrekkers leggen bijvoorbeeld regelmatig verantwoording af over niet-geïnde schulden die zijn ontstaan door wanbetalingen en bespreken dit gebied vaak wanneer winstrapporten worden vrijgegeven.
Andere uitgaven
Enkele andere manieren waarop bedrijven uitgaven kunnen manipuleren, kunnen zijn: ze ten onrechte uitstellen, kosten aanpassen rond het moment van een overname of fusie, of mogelijk overdreven voorwaardelijke verplichtingen om ze in de toekomst aan te passen als een toename van activa. Bovendien kunnen op het gebied van uitgaven, dochterondernemingen, zoals hierboven vermeld, ook een toevluchtsoord zijn voor buitenbalansrapportage van sommige uitgaven die niet transparant zijn gerealiseerd.
Eigendom in niet-transparante entiteiten kan rode vlaggen doen rijzen voor posten buiten de balanstelling die binnen dochterondernemingen verborgen kunnen zijn in plaats van volledig geïntegreerd in de bedrijfsresultaten.
Pensioenverplichtingen
Pensioenverplichtingen zijn rijp voor manipulatie door overheidsbedrijven, aangezien de verplichtingen zich voordoen in de toekomst en door het bedrijf gegenereerde schattingen moeten worden gebruikt om ze te verantwoorden. Bedrijven kunnen agressieve schattingen maken om zowel de korte-termijnwinsten te verbeteren als de illusie van een sterkere financiële positie te creëren. Er zijn twee belangrijke veronderstellingen die bedrijven kunnen aanpassen.
Over het algemeen zijn pensioenverplichtingen het resultaat van de contante waarde van toekomstige betalingen aan werknemers. Een manier om dit mogelijk te manipuleren, is door de gebruikte disconteringsvoet. Door de disconteringsvoet te verhogen, kan de pensioenverplichting aanzienlijk worden verlaagd. Bedrijven kunnen ook het verwachte rendement op fondsbeleggingen overdrijven. Door het verwachte rendement te overdrijven, ontstaat er meer vermogen waaruit pensioenverplichtingen kunnen worden betaald, waardoor de totale verplichting effectief wordt verminderd. Aangezien pensioenverplichtingen doorlopend kunnen zijn voor een bedrijf, kunnen accountants mogelijk verschillende aanpassingen maken over de volledige duur van de verplichtingen om het netto-inkomen op korte termijn of in de toekomst gunstig te manipuleren. (Zie ook: Pensioenrisico analyseren )
Eigen vermogen
Het eigen vermogen bestaat uit de waarde van voorraden, eventueel bijkomend gestort kapitaal en ingehouden winsten – die worden overgedragen van het nettoresultaat op de balans. Als een bedrijf activa of passiva te hoog inschat, zal dit resulteren in een overgewaardeerde nettowinst, die als ingehouden winsten naar de balans wordt overgebracht en daardoor het eigen vermogen opblaast. Het eigen vermogen wordt gebruikt in verschillende kernverhoudingen die kunnen worden beoordeeld door financiële belanghebbenden bij het evalueren van een bedrijf en voor het handhaven van huidige financieringsregelingen, zoals kredietlijnen. Sommige van deze ratio’s kunnen schulden ten opzichte van eigen vermogen, totale activa ten opzichte van eigen vermogen en totale schulden ten opzichte van eigen vermogen omvatten. In het algemeen wordt het eigen vermogen ook gebruikt bij de berekening van het rendement op het eigen vermogen (ROE), dat centraal staat bij het evalueren van de algehele balansprestaties van een bedrijf en de prestaties van het management. ROE is het resultaat van het nettoresultaat boven het eigen vermogen.
Het komt neer op
Bedrijven kunnen hun balansen op veel verschillende manieren manipuleren, variërend van voorraadadministratie tot voorwaardelijke verplichtingen. Vaak is het doel om het netto-inkomen te verhogen, wat gepaard gaat met de integratie van acties die ook op de resultatenrekening worden weergegeven. Soms proberen bedrijven hun activa op te blazen door hun verplichtingen te laag in te schatten om een sterkere financiële positie te bieden voor belanghebbenden die hun bereidheid beoordelen om nieuw kapitaal te verschaffen via schuld- of eigenvermogensfinanciering. Elke dramatische piek in de activa van een bedrijf of dramatische dalingen in de kosten van een bedrijf kunnen reden zijn voor alarm en nader onderzoek. Overheidsbedrijven moeten zich houden aan de GAAP-boekhouding, maar gebruiken vaak niet-GAAP maatregelen, die ook door investeerders moeten worden onderzocht en begrepen.
Overheidsbedrijven kunnen een beter universum zijn voor het vinden van beleggingen voor alledaagse particuliere beleggers vanwege de regelgeving die is ingesteld door de Securities Exchange Commission. Als een belegger denkt dat hij creatieve boekhouding heeft opgemerkt waarbij frauduleuze rapportage betrokken is, kan een beoordeling van openbaar beschikbare controleverklaringen en gerelateerde financiële informatie de eerste plaats zijn om naar te kijken. Soms kunnen methoden echter verborgen zijn, wat kan leiden tot aandeelhoudersonderzoeken en mogelijk rechtszaken als er solide bewijs wordt gevonden voor onwettige manipulaties. Het lezen van de financiële overzichten, het begrijpen van de zaken van een bedrijf en het integreren van de juiste kennis om twijfelachtige praktijken op te sporen, kunnen belangrijke stappen zijn die alle investeerders moeten nemen voordat ze substantiële investeringen doen. Het vermijden van twijfelachtige investeringen of het nemen van proactieve stappen om uit investeringen te stappen wanneer creatieve boekhoudkundige maatregelen zijn opgemerkt, kunnen ook verstandige stappen zijn.