Dealer Markt
Wat is een dealermarkt?
Een dealermarkt is een financieel marktmechanisme waarbij meerdere dealers prijzen bekendmaken waartegen ze een specifiek effect of instrument zullen kopen of verkopen. Op een dealermarkt biedt een dealer – die wordt aangeduid als ‘marktmaker’ – liquiditeit en transparantie door elektronisch de prijzen weer te geven waartegen hij bereid is een markt te maken in een effect, waarbij hij zowel de prijs aangeeft waartegen hij het product zal kopen. beveiliging (de “biedprijs”) en de prijs waartegen het het effect zal verkopen (de “biedprijs”). Obligaties en buitenlandse beurzen worden voornamelijk op dealermarkten verhandeld, terwijl de aandelenhandel op de Nasdaq een goed voorbeeld is van een aandelendealer-markt.
Belangrijkste leerpunten
- Een dealermarkt is een transparant financieel marktmechanisme waarin meerdere dealers de prijzen publiceren die ze bereid zijn een bepaald effect te kopen of verkopen.
- Obligaties en buitenlandse beurzen worden voornamelijk op dealermarkten verhandeld, terwijl beurzen zoals de Nasdaq als aandelendealermarkten fungeren.
- Met name dealermarkten zetten het kapitaal van een dealer in om liquiditeit te verschaffen aan investeerders en de tussenpersoon, de makelaar, uit transacties te verwijderen.
Hoe dealermarkten werken
Een market maker op een dealermarkt zet zijn of haar eigen kapitaal in om investeerders liquiditeit te verschaffen. De primaire vorm van risicobeheersing voor de marketmaker is daarom het gebruik van de bied-laat-spread, die tastbare kosten voor investeerders vertegenwoordigt.
Als dealer A bijvoorbeeld een ruime voorraad WiseWidget Co.-aandelen heeft – die door andere marktmakers op de markt wordt genoteerd voor $ 10 / $ 10,05 – en een deel van zijn posities wil ontladen, kan hij zijn bied-laatkoers posten als $ 9,98 / $ 10,03. Rationele investeerders die WiseWidget Co. willen kopen, zouden dan de biedprijs van dealer A van $ 10,03 nemen, aangezien deze 2 cent goedkoper is dan de prijs van $ 10,05 waartegen het wordt aangeboden door andere marktmakers. Omgekeerd zouden beleggers die WiseWidget Co.-aandelen willen verkopen, weinig geneigd zijn om “het bod te halen” van $ 9,98 van dealer A, aangezien het 2 cent minder is dan de prijs van $ 10 die andere dealers bereid zijn te betalen voor de aandelen.
Een dealermarkt verschilt voornamelijk van een veilingmarkt in dit aspect van meerdere marketmakers. Op een veilingmarkt faciliteert één specialist op een gecentraliseerde locatie (denk bijvoorbeeld aan de handelsvloer op de New York Stock Exchange) handel en liquiditeit door kopers en verkopers te matchen voor een specifiek effect.
Dealermarkten versus makelaarsmarkten
Op een makelaarsmarkt moet er een gedefinieerde koper en verkoper zijn om een transactie te laten plaatsvinden. In een dealermarkt voeren kopers en verkopers koop- / verkooporders afzonderlijk en onafhankelijk uit via dealers, die optreden als marketmakers. De verschillen tussen broker- en dealermarkten zijn ook:
- Makelaars voeren een transactie uit namens anderen, terwijl dealers voor eigen rekening transacties uitvoeren.
- Makelaars kopen en verkopen effecten voor hun klanten, maar dealers kopen en verkopen op hun eigen rekeningen.
- Makelaars hebben niet de rechten en vrijheden om effecten te kopen of verkopen, maar dealers hebben al die rechten om te kopen en verkopen.
- Makelaars krijgen commissies voor het afhandelen van zaken, maar dealers krijgen geen commissies omdat ze primaire opdrachtgevers zijn.