Schuldenlast
Wat is schuldenlast?
Schuldenlast is het totale bedrag aan schuld dat wordt gedragen door een persoon, overheid of bedrijf. Beursgenoteerde bedrijven registreren hun schuldenlast op hun balans, waardoor beleggers elk kwartaal een momentopname krijgen van wat ze bezitten en verschuldigd zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Schuldenlast is het totale bedrag aan schuld dat wordt gedragen door een persoon, overheid of bedrijf.
- Beursgenoteerde bedrijven registreren hun schuldenlast op hun balans, waardoor beleggers elk kwartaal een momentopname krijgen van wat ze bezitten en verschuldigd zijn.
- Een redelijke schuldenlast hangt af van de grootte van het bedrijf en zijn branche.
- Er kunnen verschillende maatstaven worden gebruikt om te bepalen of het schuldniveau in de boeken van een bedrijf binnen een gezond bereik ligt.
Inzicht in schuldenlast
Net als gewone particulieren gebruiken bedrijven schulden om grote aankopen te doen die ze zich onder normale omstandigheden niet zouden kunnen veroorloven. Bedrijven kunnen doorgaans geld lenen door een lening af te sluiten bij een bank of kredietinstelling of door vastrentende (schuld) effecten uit te geven, zoals obligaties en commercial paper.
De beste manier om na te denken over de schuldenlast die een bedrijf draagt, is in relatie tot zijn activa of eigen vermogen. Absoluut gezien heeft een groot bedrijf waarschijnlijk een grote schuld. Maar in verhouding tot zijn activa of eigen vermogen kan de schuld klein zijn.
Verschillende industrieën hebben ook verschillende behoeften. Sommige bedrijven zijn kapitaalintensiever en hebben grote bedragen nodig om goederen of diensten te produceren. Met andere woorden, dat betekent dat het “juiste” bedrag aan schuld, of hefboomwerking, kan variëren van bedrijf tot bedrijf.
Belangrijk
Een redelijke schuldenlast hangt af van de grootte van het bedrijf en zijn sector: sommige sectoren hebben meer financiële middelen nodig om te kunnen opereren dan andere.
Voordelen en nadelen van schuldenlast
Schulden hebben vaak een negatieve bijklank. Bedrijven met forse financiële verplichtingen dreigen failliet te gaan als bedrijf opdroogt, de verkoop te laten vallen en ze niet te maken rente betalen .
Om die reden wordt beleggers aangeraden om de balansen nauwkeurig te bekijken. Het is belangrijk om te beoordelen of het bedrijf voldoende kasstromen heeft en genoeg activiteiten heeft gediversifieerd om aan de verplichtingen te voldoen, mocht het in de problemen komen en een paar grote tegenslagen ervaren. Het is ook verstandig om te controleren of een van zijn leningen voorzieningen bevat voor mogelijke vervroegde aflossing.
Beleggers mogen ook niet vergeten dat schulden, mits correct beheerd, positief kunnen zijn. Een bedrijf dat schuldenvrij is, loopt mogelijk belangrijke uitbreidingsmogelijkheden mis en presteert niet optimaal.
Bovendien, de schuld geeft vaak de enige haalbare optie is voor een bedrijf om kapitaal aan te trekken, zonder de verkoop van aandelen van het bedrijf voorraad en het afstaan van controle en eigendom. Een ander voordeel om in gedachten te houden is dat de hoofdsom en rentebetalingen op leningen als kosten van de belastingen kunnen worden afgetrokken.
Methoden om de schuldenlast te meten
Er is een breed scala aan ratio’s om te helpen bepalen of de schuldenlast van een bedrijf te groot is. Ze bevatten:
Schuldgraad
De eenvoudigste hiervan deelt de totale schuld van een bedrijf door de totale activa. Een lage schuldgraad is meestal een teken van een gezond bedrijf. Maar wat wordt als laag beschouwd? Dat hangt af van de grootte van het bedrijf en zijn branche. Om te bepalen of de schuldenlast van een bedrijf te groot of ongeveer juist is, vergelijkt u het met bedrijven van vergelijkbare grootte in dezelfde sector.
Verhouding schuld / eigen vermogen
Een andere bruikbare ratio is de verhouding tussen schuld en eigen vermogen. Om dit te berekenen, deelt u de totale schuld door het totale eigen vermogen. Nogmaals, of dit cijfer te groot of ongeveer juist is, hangt af van de grootte van het bedrijf en de branche.
1:28
Dekkingsgraad van de schuldendienst
De schuldenlast van een bedrijf kan ook worden beoordeeld in relatie tot het inkomen. De dekkingsgraad van de schuldendienst vergelijkt het bedrijfsinkomen van een bedrijf – winst uit normale bedrijfsactiviteiten – met zijn schuldbetalingen.
Rentedekkingsratio
De rentedekkingsratio bepaalt hoe gemakkelijk een bedrijf rente kan betalen over zijn uitstaande schuld door zijn inkomsten vóór rente en belastingen (EBIT) gedurende een bepaalde periode te delen door rentebetalingen die binnen hetzelfde tijdsbestek verschuldigd zijn.