Schuldenfonds
Wat is een schuldfonds
Een schuldfonds is een investeringspool, zoals een beleggingsfonds of een op de beurs verhandeld fonds, waarin de kernbelangen bestaan uit vastrentende beleggingen. Een schuldfonds kan beleggen in kortlopende of langlopende obligaties, gesecuritiseerde producten, geldmarktinstrumenten of schuldpapier met aandelenfondsen, omdat de algemene beheerskosten lager zijn.
Vaak aangeduid als credit fondsen of vastrentende fondsen, de schuld fondsen vallen onder de vaste inkomenscategorie activa. Deze voertuigen met een laag risico worden gewoonlijk gezocht door beleggers die hun kapitaal willen behouden en / of inkomensverdelingen met een laag risico willen realiseren.
Belangrijkste leerpunten
- Een schuldfonds verwijst naar een beleggingsfonds, een exchange-traded fund (ETF) of een ander gepoolde beleggingsaanbieding waarvan de onderliggende beleggingen voornamelijk vastrentende beleggingen bevatten.
- De vergoedingen voor schuldfondsen zijn lager dan die voor aandelenfondsen, omdat hun beheerskosten inherent lager zijn.
- Beleggers die geïnteresseerd zijn in opties voor schuldfondsen, kunnen kiezen tussen passieve en actieve producten.
Schuldenfondsrisico
Schuldfondsen kunnen beleggen in een breed scala aan effecten, met verschillende bijbehorende risiconiveaus. Over het algemeen wordt aangenomen dat de Amerikaanse staatsschuld het minste risico vormt. Het risicoprofiel van bedrijfsschulden die door bedrijven worden uitgegeven als onderdeel van hun kapitaalstructuur, wordt doorgaans geclassificeerd op basis van de kredietwaardigheid van het bedrijf.
Schulden van beleggingskwaliteit worden uitgegeven door bedrijven met stabiele vooruitzichten en een hoge kredietkwaliteit. Hoogrentende schulden, die voornamelijk worden uitgegeven door bedrijven met een lagere kredietkwaliteit en potentiële groeivooruitzichten voor opkomende markten, bieden een hoger rendement en een hoger toekomstig risico. Andere schuldcategorieën zijn onder meer schuldpapier van ontwikkelde markten en schuldpapier van opkomende markten.
Investeren in schuldfondsen
Beleggers kunnen kiezen uit een breed scala aan opties voor schuldfondsen met een laag risico, zowel in passieve als actieve producten.
Passief
Enkele van de grootste en meest actief verhandelde passieve vastrentende beleggingsfondsen streven ernaar de beste benchmarkindexen voor vastrentende waarden te repliceren, waaronder de Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index en de ICE US Treasury Core Bond Index. Passieve ETF’s die deze indexen repliceren, zijn onder meer:
iShares Core US Aggregate Bond ETF
De iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) is een passief beheerd indexreplicatiefonds dat de Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index volgt. Het fonds heeft een netto kostenratio van 0,05%. Het rendement sinds het begin van het jaar tot en met 8 juli 2019 is 5,97%.
iShares US Treasury Bond ETF
De iShares US Treasury Bond ETF (GOVT) is een passief beheerd indexreplicatiefonds dat de ICE US Treasury Core Bond Index volgt. Het heeft een nettokostenratio van 0,15% en het year-to-date rendement tot en met 8 juli 2019 is 4,60%.
Actief
De markt voor schuldfondsen omvat ook een breed scala aan actieve beheerders die beter willen presteren dan indexen van schuldfondsen, zoals de Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index en de ICE US Treasury Core Bond Index.
De First Trust Tactical High Yield ETF (HYLS) is een voorbeeld van een actief beheerd schuldfonds dat belegt voor inkomsten en vermogensgroei. Het is year-to-date, het NAV-rendement op 31 oktober 2017 is 5,95%. Hoewel het fonds year-to-date niet beter presteert dan zijn geselecteerde index, is het een van de best presterende fondsen in het universum van Amerikaanse hoogrentende obligaties.
Over het algemeen moeten beleggers in schuldfondsen de metingen van de rendementsberekening die als prestatie-indicatoren worden gebruikt, begrijpen. Aangezien bij schuldfondsen inkomsten worden gegenereerd, kunnen fondsen geplande maandelijkse of driemaandelijkse dividenden uitkeren. Berekeningen met totaalrendement houden rekening met uitbetalingen van inkomsten, terwijl algemene rendementsberekeningen dit niet zijn.
Wereldwijde schuldfondsen
Landen geven schulden in verschillende vormen uit om hun fiscaal overheidsbeleid te ondersteunen. In de VS wordt door de overheid uitgegeven schuld algemeen beschouwd als de vastrentende belegging met het laagste risico op de markt.
Amerikaanse schuldfondsen
De Amerikaanse overheid geeft een breed scala aan effecten uit om te beleggen. Deze effecten kunnen rechtstreeks worden belegd, of beleggers kunnen ervoor kiezen om te beleggen in gediversifieerde schuldfondsen die deze effecten omvatten. BlackRock’s iShares is een van de toonaangevende beheerders op de markt voor geïndexeerde ETF’s van Amerikaanse staatsobligaties.
Amerikaanse bedrijfsschuldfondsen worden doorgaans gescheiden door de kredietkwaliteit van de emittent van het bedrijf. Amerikaanse bedrijven hebben een aantal van de hoogste kredietratings wereldwijd, waardoor er veel vraag is naar Amerikaanse schuldfondsen.
Wereldwijde schuldfondsen
Veel landen bieden schuldinvesteringen aan om het fiscale beleid van de overheid te ondersteunen. De risico’s en opbrengsten van overheidsschuldfondsen variëren, afhankelijk van de politieke en economische omgeving van een land. Net als bij aandelen kunnen wereldwijde bedrijfsobligatiefondsen worden gescheiden door ontwikkelde en opkomende markten. Kredietbeoordelingen worden toegekend aan zowel staatsobligaties als bedrijfsobligaties op basis van wereldwijd gestandaardiseerde kredietratinganalyses.
Hoewel schuldfondsen een relatief lager risico hebben dan aandelenfondsen, moeten beleggers rekening houden met het renterisico.