Uitbetalingsratio dividend
Wat is een dividenduitbetalingsratio?
De dividenduitkeringsratio is de verhouding tussen het totale bedrag aan dividenden dat aan aandeelhouders wordt uitgekeerd ten opzichte van het nettoresultaat van het bedrijf. Het is het percentage van de winst dat in dividenden aan aandeelhouders wordt uitgekeerd. Het bedrag dat niet aan aandeelhouders wordt betaald, wordt door het bedrijf ingehouden om schulden af te lossen of te herinvesteren in kernactiviteiten. Het wordt soms simpelweg de ‘uitbetalingsratio’ genoemd.
De dividenduitkeringsratio geeft een indicatie van hoeveel geld een bedrijf terugkeert naar aandeelhouders versus hoeveel het voorhanden heeft om te herinvesteren in groei, schulden af te lossen of toe te voegen aan kasreserves (ingehouden winsten).
Belangrijkste leerpunten
- De dividenduitkeringsratio is het deel van de winst dat als dividend aan aandeelhouders wordt uitgekeerd, doorgaans uitgedrukt als een percentage.
- Sommige bedrijven betalen al hun inkomsten uit aan aandeelhouders, terwijl andere slechts een deel van hun inkomsten uitbetalen. Als een bedrijf een deel van zijn inkomsten uitkeert als dividend, wordt het resterende deel door het bedrijf ingehouden. Om het niveau van de ingehouden inkomsten te meten, wordt de retentieratio berekend.
- Er zijn verschillende overwegingen bij het interpreteren van de dividenduitkeringsratio, met name het volwassenheidsniveau van het bedrijf. Een nieuw, op groei gericht bedrijf dat ernaar streeft uit te breiden, nieuwe producten te ontwikkelen en nieuwe markten te betreden, zou naar verwachting het grootste deel van of alle inkomsten herinvesteren en zou kunnen worden vergeven dat het een lage of zelfs nul uitbetalingsratio heeft.
Formule en berekening van de uitbetalingsratio van het dividend
De dividenduitkeringsratio kan worden berekend als het jaarlijkse dividend per aandeel gedeeld door de winst per aandeel, of het equivalent daarvan, de dividenden gedeeld door het nettoresultaat (zoals hieronder weergegeven).
Als alternatief kan de uitbetalingsratio van het dividend ook worden berekend als:
Dividend Payout Ratio=1-Retention Ratio\ begin {uitgelijnd} & \ text {Uitbetalingsratio dividend} = 1 – \ text {Retentieratio} \\ \ end {uitgelijnd}Uitbetalingsratio dividend=1-Retentie verhouding
Per aandeel kan de retentieratio worden uitgedrukt als:
U kunt ook een uitbetalingsratio berekenen met Microsoft Excel:
Ten eerste, als u de som van de dividenden over een bepaalde periode en de uitstaande aandelen krijgt, kunt u de dividenden per aandeel (DPS) berekenen . Stel dat u bent geïnvesteerd in een bedrijf dat vorig jaar in totaal $ 5 miljoen heeft betaald en het heeft 5 miljoen uitstaande aandelen. Voer in Microsoft Excel “Dividenden per aandeel” in cel A1 in. Voer vervolgens “= 5000000/5000000” in cel B1 in; het dividend per aandeel in dit bedrijf is $ 1 per aandeel.
Vervolgens moet u de winst per aandeel (EPS) berekenen als deze niet wordt vermeld. Voer “Inkomsten per aandeel” in cel A2 in. Stel dat het bedrijf vorig jaar een nettowinst had van $ 50 miljoen. De formule voor de winst per aandeel is (netto-inkomen – dividenden op preferente aandelen) ÷ (uitstaande aandelen). Typ “= (50000000 – 5000000) / 5000000” in cel B2. De EPS voor dit bedrijf is $ 9.
Bereken tenslotte de uitbetalingsratio: voer “Uitbetalingsratio” in cel A3 in. Voer vervolgens “= B1 / B2” in cel B3 in; de uitbetalingsratio is 11,11%. Beleggers gebruiken de ratio om te beoordelen of dividenden passend en duurzaam zijn. De uitbetalingsratio is afhankelijk van de sector; Startende bedrijven kunnen bijvoorbeeld een lage uitbetalingsratio hebben omdat ze meer gefocust zijn op het herinvesteren van hun inkomen om het bedrijf te laten groeien.
Wat de dividenduitbetalingsratio u vertelt
Er zijn verschillende overwegingen bij het interpreteren van de dividenduitkeringsratio, vooral het volwassenheidsniveau van het bedrijf. Een nieuw, op groei gericht bedrijf dat ernaar streeft uit te breiden, nieuwe producten te ontwikkelen en nieuwe markten te betreden, zou naar verwachting de meeste of alle inkomsten herinvesteren en zou een lage of zelfs nul uitbetalingsratio kunnen worden vergeven. De uitbetalingsratio is 0% voor bedrijven die geen dividend uitkeren en is 100% voor bedrijven die hun volledige netto inkomen als dividend uitkeren.
Aan de andere kant zou een ouder, gevestigd bedrijf dat een schijntje aan aandeelhouders oplevert, het geduld van investeerders op de proef stellen en activisten ertoekunnen verleiden inte grijpen. In 2012 en na bijna twintig jaar sinds het voor het laatst uitgekeerde dividend,begonApple (AAPL )dividend uit tekeren toen de nieuwe CEO vond dat de enorme cashflow van het bedrijf een uitbetalingsratio van 0% moeilijk te rechtvaardigen was.1 Aangezien het impliceert dat een bedrijf zijn initiële groeifase voorbij is, betekent een hoge uitbetalingsratio dat de aandelenkoersen waarschijnlijk niet snel zullen stijgen.
Duurzaamheid van het dividend
De uitbetalingsratio is ook nuttig om de duurzaamheid van een dividend te beoordelen. Bedrijven zijn buitengewoon terughoudend om dividenden te verlagen, omdat dit de aandelenkoers kan drukken en slecht kan reflecteren op de capaciteiten van het management. Als de uitbetalingsratio van een bedrijf meer dan 100% is, geeft het meer geld terug aan de aandeelhouders dan het verdient en zal het waarschijnlijk gedwongen worden om het dividend te verlagen of helemaal te stoppen met uitbetalen. Dat resultaat is echter niet onvermijdelijk. Een bedrijf maakt een slecht jaar door zonder uitbetalingen op te schorten, en het is vaak in hun belang om dat te doen. Het is daarom belangrijk om rekening te houden met toekomstige winstverwachtingen en een toekomstgerichte uitbetalingsratio te berekenen om de achterwaarts gerichte context te contextualiseren.
Trends op de lange termijn in de uitbetalingsratio zijn ook van belang. Een gestaag stijgende ratio zou kunnen duiden op een gezonde, volwassen wordende onderneming, maar een piek zou kunnen betekenen dat het dividend naar een onhoudbaar terrein gaat.
De retentieratio is een concept dat omgekeerd is aan de dividenduitkeringsratio. De dividenduitkeringsratio evalueert het percentage van de behaalde winst dat een bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert, terwijl de retentieratio het percentage van de behaalde winst vertegenwoordigt dat wordt ingehouden door of herbelegd in het bedrijf.
Dividenden zijn branchespecifiek
De uitbetalingen van dividenden verschillen sterk per branche, en zoals de meeste ratio’s zijn ze het nuttigst om te vergelijken binnen een bepaalde branche. Partnerschappen voor vastgoedinvesteringen ( REIT’s ) zijn bijvoorbeeld wettelijk verplicht om ten minste 90% van de winst uit te keren aan aandeelhouders, aangezien zij genieten van speciale belastingvrijstellingen. Master limited partnerships (MLP’s) hebben doorgaans ook hoge uitbetalingsratio’s.
Dividenden zijn niet de enige manier waarop bedrijven waarde kunnen teruggeven aan aandeelhouders; daarom geeft de uitbetalingsratio niet altijd een volledig beeld. De verhoogde uitbetalingsratio omvat het terugkopen van eigen aandelen in de maatstaf; het wordt berekend door de som van dividenden en terugkopen te delen door het nettoresultaat over dezelfde periode. Als het resultaat te hoog is, kan dit duiden op een nadruk op kortetermijnimpulsen van de aandelenkoersen ten koste van herinvestering en langetermijngroei.
Een andere aanpassing die kan worden aangebracht om een nauwkeuriger beeld te geven, is het aftrekken van preferente stockdividenden voor bedrijven die preferente aandelen uitgeven.
Voorbeeld van uitbetalingsratio van dividend
Bedrijven die aan het einde van een boekjaar winst maken, kunnen met de behaalde winst een aantal dingen doen. Ze kunnen het aan aandeelhouders uitkeren als dividend, ze kunnen het behouden om te herinvesteren in het bedrijf voor groei, of ze kunnen beide doen. Het deel van de winst dat een bedrijf uitkeert aan zijn aandeelhouders, kan worden afgemeten aan de uitbetalingsratio.
Op 29 november 2017 kondigde The Walt Disney Company bijvoorbeeld een halfjaarlijks contant dividend van $ 0,84 per aandeel aan aan de aandeelhouders van 11 december 2017, te betalen op 11 januari 2018. Vanaf het fiscale jaar dat eindigde op 30 september, 2017, bedroeg de winst per aandeel van het bedrijf $ 5,73. De uitbetalingsratio is daarom ($ 0,84 / $ 5,73) = 0,1466 of 14,66%. Disney keert 14,66% uit en behoudt 85,34%.
Verhouding dividenduitbetaling vs. dividendopbrengst
Bij het contante dividenden aan aandeelhouders, maar de dividenduitkeringsratio geeft aan hoeveel van de nettowinst van een bedrijf wordt uitbetaald. als dividenden. Hoewel het dividendrendement de meer algemeen bekende en onderzochte term is, zijn velen van mening dat de dividenduitkeringsratio een betere indicator is voor het vermogen van een bedrijf om in de toekomst op consistente wijze dividenden uit te keren. De uitbetalingsratio van het dividend is sterk verbonden met de cashflow van een bedrijf .
Het dividendrendement geeft weer hoeveel een bedrijf in de loop van een jaar aan dividend heeft uitgekeerd in verhouding tot de aandelenkoers. De opbrengst wordt weergegeven als een percentage, niet als een werkelijk bedrag in dollars. Dit maakt het gemakkelijker om te zien hoeveel rendement per geïnvesteerde dollar de aandeelhouder ontvangt via dividenden.
De opbrengst wordt berekend als:
Dividend Yield=Annual Dividends per SharePrice per Share\ begin {uitgelijnd} & \ text {Dividendopbrengst} = \ frac {\ text {Jaarlijks dividend per aandeel}} {\ text {Prijs per aandeel}} \ end {uitgelijnd}Dividendopbrengst=Prijs per aandeel
Een bedrijf dat bijvoorbeeld $ 10 aan jaarlijkse dividenden per aandeel heeft uitgekeerd op een aandelen die wordt verhandeld tegen $ 100 per aandeel, heeft een dividendrendement van 10%. U kunt ook zien dat een stijging van de aandelenkoers het dividendrendementpercentage verlaagt en vice versa voor een koersdaling.
Veel Gestelde Vragen
Wat zegt de uitbetalingsratio?
De uitbetalingsratio is een belangrijke financiële maatstaf die wordt gebruikt om de duurzaamheid van het dividendbetalingsprogramma van een bedrijf te bepalen. Het is het bedrag aan dividenden dat aan aandeelhouders wordt uitgekeerd in verhouding tot het totale nettoresultaat van een bedrijf.
Hoe bereken je de uitbetalingsratio van het dividend?
Het wordt gewoonlijk berekend per aandeel door de jaarlijkse dividenden per gewoon aandeel te delen door de winst per aandeel (WPA).
Is een hoge dividenduitkeringsratio goed?
Een hoge dividenduitkeringsratio wordt niet altijd gewaardeerd door actieve beleggers. Een ongebruikelijk hoge dividenduitkeringsratio kan erop wijzen dat een bedrijf een slechte bedrijfssituatie voor investeerders probeert te maskeren door extravagante dividenden aan te bieden, of dat het simpelweg niet van plan is om agressief werkkapitaal te gebruiken om uit te breiden. Analisten geven de voorkeur aan een gezond evenwicht tussen dividenduitkeringen en ingehouden winsten. Ze zien ook graag van jaar tot jaar consistente dividenduitkeringsratio’s die erop duiden dat een bedrijf geen boom-en-bust-cycli doormaakt.
Wat is het verschil tussen de dividenduitkeringsratio en het dividendrendement?
Bij het vergelijken van de twee maatstaven van dividenden, is het belangrijk om te weten dat het dividendrendement u vertelt wat het simpele rendement is in de vorm van contante dividenden aan aandeelhouders, maar de dividenduitkeringsratio geeft aan hoeveel van de nettowinst van een bedrijf wordt uitbetaald. als dividenden. Hoewel het dividendrendement de meer algemeen bekende en onderzochte term is, zijn velen van mening dat de dividenduitkeringsratio een betere indicator is voor het vermogen van een bedrijf om in de toekomst op consistente wijze dividenden uit te keren.