24 juni 2021 12:49

EBITDA-naar-rentedekkingsratio

Wat is de dekkingsverhouding tussen EBITDA en rente?

De EBITDA-rentedekkingsratio is een financiële ratio die wordt gebruikt om de financiële duurzaamheid van een bedrijf te beoordelen door te onderzoeken of het op zijn minst winstgevend genoeg is om zijn rentelasten af ​​te betalen met behulp van het inkomen vóór belastingen. Specifiek wordt gekeken welk deel van de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) voor dit doel kan worden gebruikt.

De EBITDA-rentedekkingsratio wordt ook wel eenvoudigweg EBITDA-dekking genoemd. Het belangrijkste verschil tussen EBITDA-dekking en de rentedekkingsratio is dat de laatste de winst vóór inkomsten en belastingen (EBIT) gebruikt in plaats van de meer omvattende EBITDA.



  • De EBITDA-rentedekkingsratio, of EBITDA-dekking, wordt gebruikt om te zien hoe gemakkelijk een bedrijf de rente over zijn uitstaande schuld kan betalen.
  • De formule verdeelt de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie door de totale rentebetalingen, waardoor deze meer inclusief is dan de standaard rentedekkingsgraad.
  • Een hogere dekkingsgraad is beter, al kan de ideale verhouding per branche verschillen.

De formule voor de EBITDA-rentedekkingsratio is:

Inzicht in de EBITDA-rentedekkingsratio

De EBITDA-rentedekkingsratio werd voor het eerst op grote schaal gebruikt door leveraged buyout bankiers, die het als een eerste scherm zouden gebruiken om te bepalen of een pas geherstructureerd bedrijf in staat zou zijn om aan zijn kortetermijnschuldverplichtingen te voldoen. Een ratio groter dan 1 geeft aan dat het bedrijf meer dan voldoende rentedekking heeft om zijn rentelasten af ​​te betalen.

Hoewel de ratio een zeer gemakkelijke manier is om te beoordelen of een bedrijf zijn rentegerelateerde kosten kan dekken, worden de toepassingen van deze ratio ook beperkt door de relevantie van het gebruik van EBITDA (winst vóór rente, belasting, afschrijvingen en amortisatie) als een proxy voor diverse financiële cijfers. Stel dat een bedrijf een EBITDA-rentedekkingsratio van 1,25 heeft; dit betekent misschien niet dat het zijn rentebetalingen zou kunnen dekken, aangezien het bedrijf mogelijk een groot deel van zijn winst moet besteden aan het vervangen van oude apparatuur. Omdat EBITDA geen rekening houdt met afschrijvingsgerelateerde kosten, is een ratio van 1,25 misschien geen definitieve indicator voor financiële duurzaamheid.

Berekening en voorbeeld van EBITDA-naar-rentedekkingsratio

Er worden twee formules gebruikt voor de EBITDA-rentedekkingsgraad die enigszins verschillen. Analisten kunnen van mening verschillen over welke het meest van toepassing is, afhankelijk van het bedrijf dat wordt geanalyseerd. Ze zijn als volgt:

EBITDA-tot-rentedekking = (EBITDA + leasebetalingen) / (leningrentebetalingen + leasebetalingen)

en

Rentedekkingsgraad, zijnde EBIT / rentelasten.

Beschouw als voorbeeld het volgende. Een bedrijf rapporteert een omzet van $ 1.000.000. Salariskosten worden gerapporteerd als $ 250.000, terwijl hulpprogramma’s worden gerapporteerd als $ 20.000. Leasebetalingen bedragen $ 100.000. Het bedrijf meldt ook een afschrijving van $ 50.000 en rentelasten van $ 120.000. Om de EBITDA-rentedekkingsratio te berekenen, moet een analist eerst de EBITDA berekenen. EBITDA wordt berekend door de EBIT van het bedrijf (winst vóór rente en belastingen) te nemen en de afschrijvingen en amortisatiebedragen bij elkaar op te tellen.

In het bovenstaande voorbeeld worden de EBIT en EBITDA van het bedrijf berekend als:

  • EBIT = inkomsten – bedrijfskosten – afschrijving = $ 1.000.000 – ($ 250.000 + $ 20.000 + $ 100.000) – $ 50.000 = $ 580.000
  • EBITDA = EBIT + afschrijving + afschrijving = $ 580.000 + $ 50.000 + $ 0 = $ 630.000

Vervolgens, met behulp van de formule voor EBITDA-rentedekking die de leasebetalingen omvat, is de EBITDA-rentedekkingsratio van het bedrijf:

  • EBITDA-naar-rentedekking = ($ 630.000 + $ 100.000) / ($ 120.000 + $ 100.000)
  • = $ 730.000 / $ 220.000
  • = 3,32

 

Adblock
detector