Introductie tot Direxion Daily Energy Bull 2X ETF (ERX)

Tot 31 maart 2020 streefde ERX eerder naar een rendement van 300% van de prestaties van de Energy Select Sector Index.

De Energy Select Sector Index, opgesteld door Standard & Poor’s, is zwaar gewogen naar olie, gas en verbruikbare brandstoffen. Andere deelnemingen zijn onder meer bedrijven uit de sector van energieapparatuur en -diensten. Elk bestanddeel van de index moet een onderneming zijn die deel uitmaakt van de S&P 500. De samenstelling en weging van de index worden berekend via een hybride marktkapitalisatiemethode.

De energiesector heeft het erg goed gedaan in de 21e eeuw, hoewel de wereldwijde stijging van de olie- en aardgasproductie tussen 2013 en 2015 tot op zekere hoogte tegen die trend inging. Als een triple-leveraged ETF is ERX bijzonder gevoelig voor stijgingen en dalingen van de marktprijs van energiedragers.

Meer dan 99% van de aandelen in de onderliggende index is van bedrijven in de Verenigde Staten en Canada; kleine resterende porties zijn meestal van bedrijven in Europa. De gemiddelde omzet in de categorie is hoog en de activa zijn doorgaans sterk geconcentreerd in de top vijf of tien bedrijven. Vanaf september 2020 waren de top 10 belangen in de ERX-portefeuille goed voor meer dan 51% van de totale activa, waaronder grote spelers zoals Exxon Mobil, Chevron, Energy Select Sector, EOG Resources Inc. en ConocoPhillips.

Direxion ETF-kenmerken

ERX is een open-end investeringsmaatschappij die wordt aangeboden via de Direxion Funds-familie en wordt geadviseerd door Rafferty Asset Management, LLC. Zoals de meeste ETF’s met dubbele hefboomwerking, wordt Direxion actief beheerd en kan dit hoge kosten met zich meebrengen. Gelukkig voor de aandeelhouders van ERX sloot Rafferty Asset Management een overeenkomst met Direxion om de operationele kosten te beperken om de beheervergoedingen te beperken tot 0,95%.

Een kostenratio van 1,06% is iets hoger, maar ligt relatief in lijn met het branchegemiddelde voor een ETF met hefboomwerking en indexering. De kostenratio’s van het fonds zijn exclusief makelaarskosten of andere handelskosten.

Om de juiste hefboomwerking te bereiken, investeert ERX ook in financiële instrumenten die niet voorkomen in de IXE-portefeuille. Deze instrumenten kunnen futurescontracten, termijncontracten, opties op effecten, aandelencaps, floors en collars, swaps, short selling, omgekeerde terugkoopacties en andere ETF’s omvatten.

Geschiktheid en aanbevelingen

Alle beleggingen brengen risico’s met zich mee, maar leveraged ETF’s kunnen bijzonder riskant zijn. Elke aandeelhouder van ERX of ERY heeft blootstelling aan een mate van marktrisico en volatiliteit die veel groter is dan die van de meeste aandelen. Vanwege het zware gewicht in de energiesector zijn de prestaties van ERX sterk afhankelijk van de olie- en gasprijzen. Beleggers dienen de prijs van energiedragers en futures op energiedragers nauwlettend in de gaten te houden.

Direxion is een gerenommeerde aanbieder van ETF’s met hefboomwerking en omgekeerd hefboomeffect, met name op het gebied van dubbele hefboomwerking. De regeling voor kostenbeperking met Rafferty Asset Management strekt zich uit tot al zijn fondsaanbod, wat met name geschikt is voor beleggers die de voorkeur geven aan actief beheerde instrumenten met een hoge omzet.

Het komt neer op

Over het algemeen is een 2X ETF alleen bedoeld voor beleggers die blootstelling hebben aan instrumenten met hefboomwerking en die hun eigen portefeuilles op een consistente manier kunnen monitoren. ERX is geen buy-and-hold-spel en is niet geschikt voor vastrentende beleggers. Het heeft een grote bied / laat-spread en heeft geen consistent rendement.

ERX heeft een trackrecord van grote upswings en downswings. 

Dit fonds heeft gemiddelde tot ondergemiddelde indicatoren voor de moderne portefeuilletheorie (MPT). De bèta is 4,64. Dit zou kunnen dienen als een mooie satellietpositie voor bekwame investeerders, maar het mag nooit de kern vormen van een evenwichtige portefeuille.