24 juni 2021 13:24

Overmarge storting

Wat is een te hoge marge storting?

Een overtollige margestorting is het onderpand dat op een margerekening wordt aangehouden en dat het minimumniveau overschrijdt dat vereist is om de goede reputatie van die rekening te behouden. Margehandelaren die er niet in slagen overtollige margestortingen aan te houden, kunnen onderhevig zijn aan margestortingen.

Belangrijkste leerpunten

  • Bij margehandel is de overtollige margestorting het verschil tussen de huidige waarde van een account en de minimale onderhoudsvereiste.
  • Als de overtollige margestorting onder nul daalt, loopt de margehandelaar mogelijk het risico van een margestorting.
  • Regelgeving schrijft minimumnormen voor voor de vermogensniveaus die vereist zijn in margerekeningen. Het staat individuele beursvennootschappen echter vrij om strengere normen op te leggen.

Inzicht in overmarge-stortingen

In de Verenigde Statenregelt Verordening T van de Federal Reserve de eerste stortingen die nodig zijn om een ​​margehandelrekening op te zetten.  Evenzo is de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) verantwoordelijk voor het reguleren van de vereisten voor margeonderhoud, de minimumniveaus van onderpand die vereist zijn in margerekeningen.  De waarde van het onderpand op een margehandelsrekening die deze wettelijke vereisten overschrijdt, wordt de overtollige margestorting van de rekening genoemd.

Volgens Verordening T kan een margehandelaar tot 50% van de aankoopprijs van een aandeel lenen, op voorwaarde dat dat aandeel zelf in aanmerking komt voor verhandeling op argin.  Sommige aandelen, zoals effecten met een zeer kleine marktkapitalisatie, kunnen helemaal uitgesloten worden van margehandel.

Dit niveau van 50% staat bekend als de initiële marge. Individuele beursvennootschappen hebben echter de vrijheid om deze regel aan te passen, op voorwaarde dat hun eigen normen strenger zijn dan die van Verordening T. een agressievere norm, zoals 70%.

Zodra een aandeel met marge is gekocht,vereisen deFINRA-voorschriften dat het onderpand dat op de margerekening wordt gestort niet lager is dan 25% van de marktwaarde van de gekochte effecten. Ook hier hebben beursvennootschappen de flexibiliteit om hun vereisten aan te passen, zolang hun normen strenger zijn dan die vereist door FINRA, zoals 35% in plaats van 25%.

Voorbeeld uit de echte wereld van een overschrijding van de marge

Beschouw ter illustratie eens een scenario waarin een belegger voor $ 20.000 aan effecten koopt. Om de aankoop te financieren, leent de belegger $ 10.000 van zijn beursvennootschap met behulp van een margehandelsrekening. Om deze aankoop te ondersteunen, stort de belegger nog eens $ 10.000 op de rekening om als onderpand te dienen.

Als de marktwaarde van de effecten daalt tot $ 18.000, zou het eigen vermogen op de margerekening van de belegger dalen tot $ 8.000 ($ 18.000 aan aandelen minus de lening van $ 10.000). Als de makelaarskantoor van de investeerder een onderhoudsvereiste van 25% heeft, moet de rekening van de investeerder minimaal $ 4.500 aan eigen vermogen hebben om een ​​goede reputatie te behouden (25% van $ 18.000). Aangezien het eigen vermogen van $ 8.000 groter is dan de onderhoudsvereiste van $ 4.500, heeft de margerekening van de investeerder nog steeds een goede reputatie.

De overtollige marge-aanbetaling is in dit geval dus $ 3.500 ($ 8.000 eigen vermogen minus $ 4.500 onderhoudsvereiste).