Fiatgeld versus grondstoffengeld: wat is meer vatbaar voor inflatie?

Inflatie verwijst naar de tendens dat prijzen in een economie in de loop van de tijd stijgen, waardoor het geld in de hand minder waard wordt omdat er meer dollars nodig zijn om dezelfde hoeveelheid goederen te kopen. Deze koopkrachtvermindering wordt gezien als een monetaire oorzaak van inflatie. Hoewel er andere theorieën en oorzaken van inflatie bestaan, heeft het idee dat veranderingen in de geldhoeveelheid de prijsniveaus beïnvloeden, gevolgen voor grondstoffen versus fiatgelden.

De waarde van fiatgeld is grotendeels gebaseerd op het publieke vertrouwen in de uitgever. De waarde van goederengeld is daarentegen gebaseerd op het materiaal waarmee het is vervaardigd, zoals goud of zilver. Fiatgeld heeft dus geen intrinsieke waarde, terwijl goederengeld dat vaak wel heeft. Veranderingen in het vertrouwen van het publiek in een overheid die fiatgeld uitgeeft, kunnen voldoende zijn om de fiatvaluta waardeloos te maken.

Goederengeld behoudt echter waarde op basis van het metaal of ander materiaal dat het bevat. Fiatgeld loopt daarom meer risico op inflatie omdat de waarde ervan niet intrinsiek is.

Grondstoffengeld en inflatie

Grondstoffengeld heeft intrinsieke waarde, maar riskeert grote prijsschommelingen als gevolg van veranderende grondstofprijzen. Als er bijvoorbeeld zilveren munten worden gebruikt, kan een grote vondst van zilver ervoor zorgen dat de waarde van de zilveren valuta daalt, met inflatie tot gevolg.

Als een historisch voorbeeld van dit fenomeen, toen de Spaanse ontdekkingsreizigers een overvloed aan goud en zilver ontdekten en in de 16e en 17e eeuw erts uit de Nieuwe Wereld begonnen te delven, veroorzaakte de plotselinge instroom van goud en zilver een ongebreidelde inflatie in Spanje als gevolg van de plotselinge toename van de toevoer van edelmetaal in het land

Een andere manier waarop goederengeld inflatie ziet, is door de devaluatie van de valuta. Vernedering betekent dat geld, meestal metalen munten, wordt gedevalueerd omdat er minder edelmetaal in de munt zit dan de waarde die op de voorkant is gestempeld. Regeringen kunnen munten verlagen door koper, tin of andere minder waardevolle legeringen aan munten toe te voegen terwijl ze worden geslagen, terwijl ze toch zeggen dat ze waard zijn (bijvoorbeeld $ 1 in ruil).

Individuen kunnen ook gouden of zilveren munten vernederen door de randen af ​​te knippen of krullen van munten af ​​te vijlen, die kleine hoeveelheden om te smelten en ze te verkopen. Dit resulteert weer in munten in omloop die minder edelmetaal bevatten dan aangegeven.

Fiat-valuta en inflatie

Voor het gemak en om deze prijsveranderingen te vermijden, geven veel regeringen fiatvaluta uit. Fiatgeld is een door de overheid uitgegeven valuta die niet wordt gedekt door een fysiek goed, zoals goud of zilver, maar veeleer door de overheid die het heeft uitgegeven. De waarde van fiatgeld wordt afgeleid van de relatie tussen vraag en aanbod en de stabiliteit van de uitgevende overheid, in plaats van de waarde van een grondstof die haar ondersteunt, zoals het geval is voor goederengeld.

De meeste moderne papieren valuta’s zijn fiatvaluta’s, waaronder de Amerikaanse dollar, de euro en andere belangrijke wereldwijde valuta’s.

Aanvankelijk werden veel fiat-valuta’s gedekt door een grondstof. Het ondersteunen van een fiat-valuta met een grondstof zorgt voor meer stabiliteit en stimuleert het vertrouwen in het financiële systeem. Iedereen kon gedekte fiat-valuta meenemen naar de uitgevende overheid en deze inwisselen voor een bepaald bedrag van de grondstof.

Uiteindelijk steunden veel regeringen de fiat-valuta niet langer en kreeg het geld steeds meer een waarde die gebaseerd was op het vertrouwen van het publiek. Vanaf 1933 konden Amerikaanse staatsburgers geen geld meer wisselen met de Amerikaanse regering voor goud.  In 1971 stopten de VS met het aanbieden van goud aan buitenlandse regeringen in ruil voor Amerikaanse valuta.  Veel regeringen denken niet langer dat goederengeld in het belang van het publiek is.

Omdat fiatgeld niet is gekoppeld aan fysieke reserves, zoals een nationale voorraad goud of zilver, dreigt het waarde te verliezen door inflatie of zelfs waardeloos te worden in geval van  hyperinflatie. Als mensen het vertrouwen in de valuta van een land verliezen, heeft het geld geen waarde meer. Dat verschilt bijvoorbeeld van valuta die door goud wordt gedekt;het heeft intrinsieke waarde vanwege de vraag naar goud in sieraden en decoratie, evenals de fabricage van elektronische apparaten, computers en ruimtevaartuigen.

Voorbeeld

De Afrikaanse natie Zimbabwe was begin jaren 2000 een voorbeeld van het worstcasescenario. Als reactie op ernstige economische problemen begon de centrale bank van het land in een duizelingwekkend tempo geld te drukken. Dat resulteerde in hyperinflatie, die in 2008 tussen 231 miljoen en 489 miljard procent bedroeg.5 De  prijzen stegen snel en consumenten werden gedwongen om zakken met geld mee te nemen om alleen basisnietjes te kopen. Op het hoogtepunt van de crisis was één Amerikaanse dollar ongeveer 8,31 miljard Zimbabwaanse dollar waard.