Financiële analyse
Wat is financiële analyse?
Financiële analyse is het proces waarbij bedrijven, projecten, budgetten en andere financiële transacties worden geëvalueerd om hun prestaties en geschiktheid te bepalen. Doorgaans wordt financiële analyse gebruikt om te analyseren of een entiteit stabiel, solvabel, liquide of winstgevend genoeg is om een geldelijke investering te rechtvaardigen.
Belangrijkste leerpunten
- Indien intern uitgevoerd, kan financiële analyse managers helpen toekomstige zakelijke beslissingen te nemen of historische trends te beoordelen op successen uit het verleden.
- Indien extern uitgevoerd, kan financiële analyse investeerders helpen bij het kiezen van de best mogelijke investeringsmogelijkheden.
- Fundamentele analyse en technische analyse zijn de twee belangrijkste soorten financiële analyse.
- Fundamentele analyse maakt gebruik van ratio’s en gegevens van financiële overzichten om de intrinsieke waarde van een effect te bepalen.
- Technische analyse gaat ervan uit dat de waarde van een effect al wordt bepaald door de prijs, en richt zich in plaats daarvan op waardetrends in de loop van de tijd.
Inzicht in financiële analyse
Financiële analyse wordt gebruikt om economische trends te evalueren, financieel beleid vast te stellen, langetermijnplannen voor zakelijke activiteiten op te stellen en projecten of bedrijven voor investeringen te identificeren. Dit wordt gedaan door de synthese van financiële cijfers en gegevens. Een financieel analist zal de financiële overzichten van een bedrijf grondig onderzoeken – de winst-en-verliesrekening, de balans en het kasstroomoverzicht. Financiële analyse kan worden uitgevoerd in zowel bedrijfsfinanciering als investeringsfinanciering.
Een van de meest gebruikelijke manieren om financiële gegevens te analyseren, is om ratio’s te berekenen op basis van de gegevens in de jaarrekening om deze te vergelijken met die van andere bedrijven of met de eigen historische prestaties van het bedrijf.
Bijvoorbeeld, return on assets (ROA) is een veel voorkomende verhouding gebruikt om te bepalen hoe efficiënt een bedrijf is in het gebruik van haar activa en als een maatstaf van de winstgevendheid. Deze ratio zou kunnen worden berekend voor meerdere bedrijven in dezelfde branche en met elkaar kunnen worden vergeleken als onderdeel van een grotere analyse.
Bedrijfs financiële analyse
Bij corporate finance wordt de analyse intern uitgevoerd door de boekhoudafdeling en gedeeld met het management om de zakelijke besluitvorming te verbeteren. Dit type interne analyse kan ratio’s omvatten zoals netto contante waarde (NPV) en interne rentabiliteit (IRR) om projecten te vinden die de moeite waard zijn om uit te voeren.
Veel bedrijven verlenen krediet aan hun klanten. Als gevolg hiervan kan de kassabon van de verkoop enige tijd worden vertraagd. Voor bedrijven met grote vorderingen is het handig om het aantal uitstaande dagen (DSO) bij te houden, wat het bedrijf helpt te bepalen hoe lang het duurt om een verkoop op krediet om te zetten in contanten. De gemiddelde collectie periode is een belangrijk aspect van de totale van een bedrijf cash conversion cycle.
Een belangrijk gebied van corporate financiële analyse omvat het extrapoleren van prestaties uit het verleden van een bedrijf, zoals de netto winst of winstmarge, in een schatting van de toekomstige prestaties van de onderneming. Dit type historische trendanalyse is nuttig om seizoenstrends te identificeren.
Retailers kunnen bijvoorbeeld een drastische omzetstijging zien in de paar maanden voorafgaand aan Kerstmis. Hierdoor kan het bedrijf budgetten voorspellen en beslissingen nemen, zoals noodzakelijke minimumvoorraadniveaus, op basis van trends uit het verleden.
Financiële analyse van investeringen
Bij investeringsfinanciering voert een analist buiten het bedrijf een analyse uit voor investeringsdoeleinden. Analisten kunnen een top-down of bottom-up beleggingsbenadering volgen. Een top-downbenadering zoekt eerst naar macro-economische kansen, zoals goed presterende sectoren, en gaat vervolgens naar beneden om de beste bedrijven binnen die sector te vinden. Vanaf dit punt analyseren ze de aandelen van specifieke bedrijven verder om potentieel succesvolle als investeringen te kiezen door als laatste naar de fundamentals van een bepaald bedrijf te kijken .
Een bottom-upbenadering kijkt daarentegen naar een specifiek bedrijf en voert een vergelijkbare ratio-analyse uit als die welke worden gebruikt bij de financiële analyse van bedrijven, waarbij we kijken naar prestaties uit het verleden en verwachte toekomstige prestaties als investeringsindicatoren. Bottom-up investeren dwingt investeerders om eerst en vooral rekening te houden met micro-economische factoren. Deze factoren omvatten de algehele financiële gezondheid van een bedrijf, analyse van financiële overzichten, de aangeboden producten en diensten, vraag en aanbod, en andere individuele indicatoren van bedrijfsprestaties in de loop van de tijd.
Soorten financiële analyse
Er zijn twee soorten financiële analyse: fundamentele analyse en technische analyse.
Fundamentele analyse
Fundamentele analyse maakt gebruik van ratio’s die zijn verzameld uit gegevens in de financiële overzichten, zoals de winst per aandeel (EPS) van een bedrijf, om de waarde van het bedrijf te bepalen. Door gebruik te maken van ratio-analyse naast een grondige analyse van de economische en financiële situatie rondom het bedrijf, kan de analist komen tot een intrinsieke waarde voor de beveiliging. Het uiteindelijke doel is om te komen tot een getal dat een belegger kan vergelijken met de huidige prijs van een effect om te zien of het effect ondergewaardeerd of overgewaardeerd is.
Technische Analyse
Technische analyse maakt gebruik van statistische trends die zijn verzameld uit handelsactiviteiten, zoals voortschrijdende gemiddelden (MA). In wezen gaat technische analyse ervan uit dat de prijs van een effect al alle openbaar beschikbare informatie weerspiegelt, en richt zich in plaats daarvan op de statistische analyse van prijsbewegingen. Technische analyse probeert het marktsentiment achter prijstrends te begrijpen door naar patronen en trends te zoeken in plaats van de fundamentele kenmerken van een beveiliging te analyseren.
Voorbeelden van financiële analyse
Als voorbeeld van fundamentele analyse rapporteerde Discover Financial Services zijn winst per aandeel (EPS) voor het vierde kwartaal van 2020 op $ 2,59. Dat was een stijging ten opzichte van de winst per aandeel in het derde kwartaal van 2019 van $ 2,25. Een financieel analist die fundamentele analyse gebruikt, zou dit beschouwen als een positief teken dat de intrinsieke waarde van de beveiliging toeneemt.
Daarmee kan ook worden verwacht dat toekomstige WPA-projecties zullen stijgen. Volgens Nasdaq.com zal de geschatte winst per aandeel in het eerste kwartaal van 2021 bijvoorbeeld uitkomen op $ 2,78, een stijging ten opzichte van de winst per aandeel in het eerste kwartaal van 2020 van $ 1,36.
Veel Gestelde Vragen
Waarom is financiële analyse nuttig?
Het doel van financiële analyse is om te analyseren of een entiteit stabiel, solvabel, liquide of winstgevend genoeg is om een geldelijke investering te rechtvaardigen. Het wordt gebruikt om economische trends te evalueren, financieel beleid vast te stellen, langetermijnplannen voor zakelijke activiteiten op te stellen en projecten of bedrijven voor investeringen te identificeren.
Hoe wordt financiële analyse uitgevoerd?
Financiële analyse kan worden uitgevoerd in zowel bedrijfsfinanciering als investeringsfinanciering. Een financieel analist zal de financiële overzichten van een bedrijf grondig onderzoeken – de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht. Een van de meest gebruikelijke manieren om financiële gegevens te analyseren, is om ratio’s te berekenen op basis van de gegevens in de jaarrekening om deze te vergelijken met die van andere bedrijven of met de eigen historische prestaties van het bedrijf. Een belangrijk onderdeel van de financiële analyse van bedrijven is het extrapoleren van de in het verleden behaalde resultaten van een bedrijf, zoals nettowinst of winstmarge, naar een schatting van de toekomstige prestaties van het bedrijf.
Wat is fundamentele analyse?
Fundamentele analyse maakt gebruik van ratio’s die zijn verzameld uit gegevens in de financiële overzichten, zoals de winst per aandeel (EPS) van een bedrijf, om de waarde van het bedrijf te bepalen. Door gebruik te maken van ratio-analyse naast een grondige analyse van de economische en financiële situatie rondom het bedrijf, kan de analist komen tot een intrinsieke waarde voor de beveiliging. Het uiteindelijke doel is om te komen tot een getal dat een belegger kan vergelijken met de huidige prijs van een effect om te zien of het effect ondergewaardeerd of overgewaardeerd is.
Wat is technische analyse?
Technische analyse maakt gebruik van statistische trends die zijn verzameld uit handelsactiviteiten, zoals voortschrijdende gemiddelden (MA). In wezen gaat technische analyse ervan uit dat de prijs van een effect al alle openbaar beschikbare informatie weerspiegelt en richt zich in plaats daarvan op de statistische analyse van prijsbewegingen. Technische analyse probeert het marktsentiment achter prijstrends te begrijpen door naar patronen en trends te zoeken in plaats van de fundamentele kenmerken van een beveiliging te analyseren.