24 juni 2021 14:30

Vriendelijke overname

Wat is een vriendschappelijke overname?

Een vriendelijke overname is de handeling waarbij het management en de raad van bestuur van het doelbedrijf overeenkomen om op te gaan in een overnemende onderneming. Een dergelijke actie is doorgaans onderhevig aan goedkeuring door zowel de aandeelhouders van het doelbedrijf als het Amerikaanse ministerie van Justitie (DOJ). In situaties waarin de DOJ geen goedkeuring verleent voor een vriendelijke overname, komt dat meestal doordat de deal antitrustwetten (antimonopolie) schendt.

Belangrijkste leerpunten

  • Een vriendelijke overname is een scenario waarin een doelbedrijf vrijwillig wordt overgenomen door een ander bedrijf.
  • Vriendschappelijke overnames zijn onderhevig aan goedkeuring door de aandeelhouders van het doelbedrijf, die over het algemeen alleen groen licht geven voor deals als ze van mening zijn dat de prijs per bod redelijk is.
  • Vriendschappelijke overnameovereenkomsten moeten worden goedgekeurd door het Amerikaanse ministerie van Justitie (DOJ).

Vriendelijke overname begrijpen

Bij een vriendelijke overname wordt een openbaar bod op aandelen of contanten gedaan door de overnemende onderneming. Het bestuur van het doelbedrijf zal de uitkoopvoorwaarden publiekelijk goedkeuren, die vervolgens groen moeten worden gemaakt door aandeelhouders en toezichthouders om verder te kunnen gaan. Vriendelijke overnames staan ​​in schril contrast met vijandige overnames, waarbij het overgenomen bedrijf de overname niet goedkeurt en vaak strijdt tegen de overname.

Als de raad van bestuur in de meeste gevallen een uitkoopbod van een overnemende firma goedkeurt, volgen de aandeelhouders dit voorbeeld door op dezelfde manier te stemmen voor de goedkeuring van de deal. Bij de meeste toekomstige vriendelijke overnames is de prijs per aandeel die wordt aangeboden de belangrijkste overweging, die uiteindelijk bepaalt of een deal wordt goedgekeurd of niet.

Om deze reden streeft het overnemende bedrijf er meestal naar om eerlijke uitkoopvoorwaarden te verlengen, wanneer het aanbiedt om aandelen te kopen tegen een premie ten opzichte van de huidige marktprijs. De hoogte van deze premie zal, gezien de groeivooruitzichten van het bedrijf, de algemene ondersteuning van de buy-out binnen het doelbedrijf bepalen.



Veel overnames die in eerste instantie als vriendelijk worden beschouwd, kunnen uiteindelijk vijandig worden wanneer het bestuur van een bedrijf en zijn aandeelhouders de uitkoopvoorwaarden afwijzen.

Voorbeeld van een minnelijke overname

In december 2017 kondigde drogisterijketen CVS Health Corp. (CVS) aan dat het zorgverzekeraar Aetna Inc. (AET) zou overnemen voor $ 69 miljard in contanten en aandelen. De aandeelhouders van beide bedrijven keurden de fusie op 13 maart 2018 goed, waardoor de gecombineerde organisatie een stap dichter bij het afronden van een deal kwam die uiteindelijk de zorgsector zou transformeren.

Op 10 oktober 2018 keurde de DOJ de fusie goed, op voorwaarde dat Aetna zijn plannen om zijn Medicare Part D activiteiten te verkopen aan WellCare Health Plans waar zou maken. En op 30 november van datzelfde jaar rondden CVS en Aetna hun fusie af, waardoor een nationale apotheekketen werd samengevoegd met een grote zorgverzekeraar.

Door veel CVS-winkelpuien om te vormen tot medische centra voor eerstelijnszorg en basisprocedures, hopen de twee bedrijven de kosten van de gezondheidszorg te beheersen en patiënten te helpen zich te houden aan de voorgeschreven medicatieregimes, om zo het aantal ziekenhuisopnames te verminderen.

Deze vriendelijke overname kwam op een moment dat zorgbedrijven en -aanbieders, waaronder verzekeraars, drogisterijen, artsen en ziekenhuizen, onder druk kwamen te staan ​​om de kosten te verlagen. Vanaf 2016 bedroegen de Amerikaanse gezondheidsuitgaven 17,9% van het bruto binnenlands product van het land en zullen naar verwachting tegen 2026 ongeveer 19,7% bedragen. verkoopt zelfzorggeneesmiddelen, waaronder een exclusieve lijn van Perrigo (PRGO) -producten.