Ginzy Trading
Wat is Ginzy-handel?
Ginzy-handel is de praktijk waarbij een deel van een order tegen de biedprijs wordt verkocht en vervolgens de rest aan dezelfde makelaar tegen de lagere biedprijs. Het doel is om een gemiddelde prijs op de order te bereiken die ergens tussen de huidige bied-laat spread ligt. Deze praktijk was ooit populair op handelsplatformen, maar is grotendeels uit de mode geraakt als gevolg van toezicht op de regelgeving, en is nu illegaal op veel beurzen.
Belangrijkste leerpunten
- Ginzy-handel omvat het splitsen van een order gedeeltelijk op het bod en gedeeltelijk tegen de biedprijs.
- Het doel is om als prijsverbetering voor de klant een gemiddelde vulling te behalen die hoger is dan het marktbod.
- Hoewel deze praktijk ooit gebruikelijk was bij fysieke beurshandel, hebben elektronische handel en regelgevend toezicht het gebruik ervan aanzienlijk verminderd.
Ginzy Trading begrijpen
Ginzy-handel werd oorspronkelijk voornamelijk uitgevoerd om een gemiddelde prijs voor de klant te bereiken binnen de vooraf gedefinieerde incrementen, of ticks, waarin de markt wordt verhandeld. Een vinkje is een maatstaf voor de minimale opwaartse of neerwaartse beweging in de prijs van een effect. Een vinkje kan ook verwijzen naar de verandering in de prijs van een effect van handel naar handel.
Ginzy-handel wordt over het algemeen als onethisch beschouwd en de praktijk is onwettig als een dergelijke transactie wordt veroorzaakt door samenspanning tussen makelaars. Makelaars houden zich bezig met ginzy-handel om te proberen regels te vermijden die het verhandelen van één enkele order met verschillende tussenstappen verbieden. De resulterende praktijk breekt echter nog steeds de regels die een makelaar verbieden om verschillende prijzen op dezelfde bestelling te vermelden.
Wisselkoersregels vereisen doorgaans dat makelaars proberen de best mogelijke prijs voor hun klanten te krijgen en dat ze alle transacties op de open markt uitvoeren. De behoefte aan ginzy-handel is in de loop van de tijd afgenomen, omdat beurzen de tick-groottes hebben verkleind van de 1 / 8ste van een dollar-ticks in het verleden tot de een-cent-ticks waar veel instrumenten tegenwoordig in handelen. Een toenemend gebruik van elektronische en vrij verkrijgbare systemen voor het matchen van orders helpt ook om illegale transacties te voorkomen.
De Commodity Exchange Act
Regelgevers beschouwen ginzy-handel als een niet-concurrerende handelspraktijk die in strijd is met de Commodity Exchange Act.
De Commodity Exchange Act, of CEA, van kracht in 1936, voorziet in federale regelgeving voor alle futures-handelsactiviteiten. De CEA heeft in wezen de Grain Futures Act van 1922 vervangen en is bedoeld om belemmeringen voor de handel in grondstoffen tussen staten te voorkomen en weg te nemen door transacties op de beurzen voor grondstoffenfutures te reguleren. De regelgeving binnen de CEA-limiet of schaft baissetransacties af en elimineert de mogelijkheid van manipulatie. De CEA heeft ook het wettelijke kader vastgesteld waaronder de Commodity Futures Trading Commission (CTFC) opereert.
De CEA geeft de Commodity Future Trading Commission de bevoegdheid om regelgeving in de handel vast te stellen. Deze regelgeving bevordert concurrerende en efficiënte termijnmarkten en verbiedt als zodanig het gebruik van ginzy-handel omdat het een niet-concurrerende handelspraktijk is. De voorschriften van de CFTC beschermen beleggers ook tegen manipulatie, misbruik van handelspraktijken en fraude.
De CFTC heeft vijf commissies, elk geleid door een commissaris, die wordt benoemd door de president en goedgekeurd door de Senaat.