24 juni 2021 15:09

Groei investeren

Wat is investeren in groei?

Investeren in groei is een investeringsstijl en -strategie die gericht is op het vergroten van het kapitaal van een investeerder. Groei-investeerders beleggen doorgaans in groeiaandelen, dat wil zeggen, jonge of kleine bedrijven waarvan de winst naar verwachting bovengemiddeld zal stijgen in vergelijking met hun bedrijfstak of de algehele markt.

Investeren in groei is voor veel investeerders zeer aantrekkelijk omdat het kopen van aandelen in opkomende bedrijven een indrukwekkend rendement kan opleveren als de bedrijven succesvol zijn. Dergelijke bedrijven zijn echter nog niet uitgeprobeerd en vormen daarom vaak een vrij hoog risico.

Beleggen in groei kan in contrast staan ​​met beleggen in waarde.

belangrijkste leerpunten

  • Groei-investeringen is een aandelenkoopstrategie die zoekt naar bedrijven waarvan wordt verwacht dat ze bovengemiddeld groeien in vergelijking met hun sector of de bredere markt.
  • Groeibeleggers geven de voorkeur aan kleinere, jongere bedrijven die in de toekomst klaar zijn om uit te breiden en het winstgevendheidspotentieel te vergroten.
  • Groeibeleggers kijken vaak naar vijf sleutelfactoren bij het beoordelen van aandelen: historische en toekomstige winstgroei; winstmarges; rendement op eigen vermogen (ROE); en de prestaties van de aandelenkoers.

Inzicht in groei-investeringen

Groeiinvesteerders zoeken doorgaans naar investeringen in snelgroeiende industrieën (of zelfs hele markten) waar nieuwe technologieën en diensten worden ontwikkeld, en zoeken naar winst door kapitaalgroei, dat wil zeggen, de winsten die ze zullen behalen wanneer ze hun aandelen verkopen, in tegenstelling tot op dividenden die ze ontvangen terwijl ze er eigenaar van zijn. In feite herinvesteren de meeste groeibedrijven hun inkomsten opnieuw in het bedrijf, in plaats van een dividend uit te keren aan de aandeelhouders.

Deze bedrijven zijn meestal kleine, jonge bedrijven (of bedrijven die net begonnen zijn met openbaar handelen) met een uitstekend potentieel. Het idee is dat het bedrijf zal floreren en uitbreiden, en deze groei in inkomsten of inkomsten zal zich in de toekomst uiteindelijk vertalen in hogere aandelenkoersen. Groeiaandelen kunnen daarom worden verhandeld tegen een hoge  koers / winstverhouding (P / E). Ze hebben op dit moment misschien geen inkomsten, maar zullen naar verwachting in de toekomst. Dit komt omdat ze mogelijk patenten hebben of toegang hebben tot technologieën die hen een voorsprong geven op anderen in hun branche. Om de concurrentie voor te blijven, herinvesteren ze winsten om nog nieuwere technologieën en patenten te ontwikkelen als een manier om groei op langere termijn te verzekeren.

Omdat beleggers hun vermogenswinst willen maximaliseren, wordt groei-beleggen ook wel een strategie voor vermogensgroei of vermogensgroei genoemd.

Evaluatie van het groeipotentieel van een bedrijf

Groei-investeerders kijken naar het groeipotentieel van een bedrijf of een markt. Er is geen absolute formule om dit potentieel te evalueren; het vereist een zekere mate van individuele interpretatie, gebaseerd op zowel objectieve als subjectieve factoren, en oordeel. Groeiebeleggers kunnen bepaalde methoden of criteria gebruiken als een raamwerk voor hun analyse, maar deze methoden moeten worden toegepast met het oog op de specifieke situatie van een bedrijf: in het bijzonder de huidige positie ten opzichte van de industriële prestaties uit het verleden en de historische financiële prestaties.

Over het algemeen kijken groeibeleggers echter naar vijf sleutelfactoren bij het selecteren van bedrijven die mogelijk voor kapitaalgroei zorgen. Waaronder:

  • Sterke historische winstgroei : Bedrijven zouden in de afgelopen vijf tot tien jaar een trackrecord van sterke winstgroei moeten laten zien. De minimumgroei van de winst per aandeel (EPS) hangt af van de grootte van het bedrijf: u zou bijvoorbeeld kunnen zoeken naar een groei van ten minste 5% voor bedrijven die groter zijn dan $ 4 miljard, 7% voor bedrijven in de $ 400 miljoen tot $ 4 miljard bereik, en 12% voor kleinere bedrijven onder de $ 400 miljoen. Het basisidee is dat als het bedrijf in het recente verleden een goede groei heeft laten zien, het dit waarschijnlijk zal blijven doen.
  • Sterke toekomstige winstgroei : een winstaankondiging is een officiële openbare verklaring van de winstgevendheid van een bedrijf voor een specifieke periode – doorgaans een kwartaal of een jaar. Deze aankondigingen worden gedaan op specifieke data tijdens het winstseizoen en worden voorafgegaan door winstramingen uitgegeven door aandelenanalisten. Het zijn deze schattingen waar groei-investeerders goed op letten terwijl ze proberen te bepalen welke bedrijven waarschijnlijk zullen groeien met bovengemiddelde groeicijfers in vergelijking met de industrie.
  • Sterke winstmarges : de winstmarge vóór belastingen van een bedrijf wordt berekend door alle uitgaven van de verkoop (behalve belastingen) af te trekken en te delen door de omzet. Het is een belangrijke maatstaf om te overwegen, omdat een bedrijf een fantastische omzetgroei kan hebben met een geringe winststijging – wat erop zou kunnen duiden dat het management de kosten en opbrengsten niet onder controle heeft. In het algemeen, als een bedrijf het vorige vijfjaarsgemiddelde van winstmarges vóór belastingen – evenals die van de sector – overschrijdt, kan het bedrijf een goede groeikandidaat zijn.
  • Sterk rendement op eigen vermogen (ROE) : het rendement op eigen vermogen (ROE) van een bedrijf meet de winstgevendheid door te laten zien hoeveel winst een bedrijf genereert met het geld dat aandeelhouders hebben geïnvesteerd. Het wordt berekend door het nettoresultaat te delen door het eigen vermogen. Een goede vuistregel is om de huidige ROE van een bedrijf te vergelijken met de vijfjarige gemiddelde ROE van het bedrijf en de branche. Een stabiel of stijgend ROE geeft aan dat het management goed werk levert door rendement te genereren uit de investeringen van aandeelhouders en het bedrijf efficiënt te runnen.
  • Sterke aandelenprestaties : in het algemeen, als een aandeel niet realistisch gezien in vijf jaar tijd kan verdubbelen, is het waarschijnlijk geen groeiaandeel. Houd er rekening mee dat de prijs van een aandeel in zeven jaar tijd zou verdubbelen met een groeipercentage van slechts 10%. Om in vijf jaar tijd te verdubbelen, moet het groeipercentage 15% zijn – iets dat zeker haalbaar is voor jonge bedrijven in snelgroeiende industrieën.


U kunt groeiaandelen vinden die op elke beurs en in elke industriële sector worden verhandeld, maar u vindt ze meestal in de snelstgroeiende bedrijfstakken.

Groei-beleggen versus waarde-beleggen

Sommigen beschouwen groei-investeringen en waarde-investeringen als diametraal tegengestelde benaderingen. Waardebeleggers zoeken ‘ waardeaandelen ‘ die onder hun intrinsieke waarde of boekwaarde worden verhandeld , terwijl groei-investeerders – hoewel ze wel rekening houden met de fundamentele waarde van een bedrijf – de neiging hebben om standaardindicatoren te negeren die erop kunnen wijzen dat de aandelen overgewaardeerd zijn.

Terwijl waardebeleggers op zoek zijn naar aandelen die tegenwoordig voor minder dan hun intrinsieke waarde worden verhandeld – op koopjesjacht om zo te zeggen – richten groeibeleggers zich op het toekomstige potentieel van een bedrijf, met veel minder nadruk op de huidige aandelenkoers. In tegenstelling tot waardebeleggers kunnen groei-beleggers aandelen kopen in bedrijven die hoger worden verhandeld dan hun intrinsieke waarde – in de veronderstelling dat de intrinsieke waarde zal groeien en uiteindelijk de huidige waarderingen zal overtreffen.

Enkele groei-investeerders

Een opmerkelijke naam onder groei-investeerders is Thomas Rowe Price, Jr., die bekend staat als de vader van groei-investeringen. In 1950 richtte Price het T. Rowe Price Growth Stock Fund op, het eerste beleggingsfonds dat werd aangeboden door zijn adviesbureau, T. Rowe Price Associates. Dit vlaggenschipfonds groeide 22 jaar lang gemiddeld 15% per jaar. Tegenwoordig is de T. Rowe Price Group een van de grootste financiële dienstverleners ter wereld.

Philip Fisher heeft ook een opmerkelijke naam op het gebied van groei-investeringen. Hij schetste zijn groei-investeringsstijl in zijn boek Common Stocks and Uncommon Profits uit 1958 , het eerste van vele die hij schreef. Door het belang van onderzoek te benadrukken, vooral door middel van netwerken, blijft het vandaag de dag een van de meest populaire primers voor groei-investeringen.

Peter Lynch, manager van het legendarische Magellan Fund van Fidelity Investments, was een pionier op het gebied van een hybride model van groei en waardebeleggen, dat nu algemeen wordt aangeduid als groei tegen een redelijke prijs (GARP) -strategie.

Voorbeeld van een groeiaandeel

Amazon Inc. (AMZN) wordt al lang beschouwd als een groeiaandeel. Anno 2020 is het een van de grootste bedrijven ter wereld en dat is het al een tijdje. Op 31 maart 2020 staat Amazon in de top drie van Amerikaanse aandelen wat betreft  marktkapitalisatie.

Amazon’s aandelen heeft in het verleden verhandeld tegen een hoge prijs aan de winst (P / E) verhouding tussen 2019 en begin 2020 is het aandeel van de P / E naar boven van 70 jaar bleef Ondanks de grootte van het bedrijf,  de winst per aandeel  (EPS) groeiramingen voor de volgende vijf jaar schommelt nog steeds in de buurt van 30% per jaar.

Wanneer een bedrijf naar verwachting zal groeien, blijven investeerders bereid om te investeren (zelfs bij een hoge P / E-ratio). Dit komt doordat de huidige aandelenkoers er over een aantal jaren achteraf misschien goedkoop uitziet. Het risico is dat de groei niet doorzet zoals verwacht. Beleggers hebben een hoge prijs betaald terwijl ze één ding verwachtten en het niet zouden krijgen. In dergelijke gevallen kan de prijs van een groeiaandeel dramatisch dalen.