Zelfgemaakte dividenden
Wat zijn zelfgemaakte dividenden?
Zelfgemaakte dividenden zijn een vorm van inkomen uit investeringen gegenereerd uit de verkoop van een deel van de investering van een individu portfolio. Deze activa verschillen van de traditionele dividenden die de raad van bestuur van een bedrijf uitkeert aan bepaalde categorieën aandeelhouders.
Belangrijkste leerpunten
- Zelfgemaakte dividenden duiden een categorie van beleggingsinkomsten aan die het resultaat zijn van de gedeeltelijke verkoop van de portefeuille van een belegger.
- Zelfgemaakte dividenden zijn anders dan de traditionele dividenden die de raad van bestuur van een bedrijf aan aandeelhouders uitgeeft.
- Het vermogen van investeerders om zelfgemaakte dividenden te delven, heeft tot discussie geleid over de vraag of traditionele dividenden substantiële waarde bieden.
Inzicht in zelfgemaakte dividenden
Het vermogen van beleggers om hun eigen zelfgemaakte dividenden te creëren, heeft vragen opgeroepen over de vraag of traditionele dividenden echte waarde bieden. Sommige beleggingsexperts beweren dat aangezien een aandelenkoers zal dalen met precies het bedrag van het dividend op de ex-dividenddatum, dit alle financiële winsten neutraliseert. Dit idee vormt de kern van de dividend-irrelevantie-theorie, die beweert dat beleggers fundamenteel geen aandacht hoeven te schenken aan het dividendbetalingsbeleid van een bedrijf , aangezien ze de mogelijkheid behouden om delen van hun aandelenportefeuilles te verkopen , mocht dat ooit nodig zijn. contant geld. Tegenstanders van deze theorie stellen dat wanneer een belegger een deel van zijn portefeuille verkoopt, hij uiteindelijk minder aandelen krijgt, wat dientengevolge resulteert in een uitgeputte activabasis, ondanks eventuele monetaire voordelen op korte termijn.
Zelfgemaakte dividenden en traditionele dividenden
Zoals opgemerkt, is de raad van bestuur van een bedrijf belast met de verantwoordelijkheid om dividenduitkeringen aan aandeelhouders bekend te maken. Na de aangiftedatum stelt de vennootschap een registratiedatum vast om te bepalen welke aandeelhouders in aanmerking komen voor uitkeringen. De ex-dividenddatum, die precies twee werkdagen voor de registratiedatum valt, geeft de laatste dag aan waarop een verkoper nog steeds recht heeft op dividend, zelfs als hij zijn aandelen al aan een koper heeft verkocht.
Normale dividenden vinden doorgaans plaats op regelmatige maandelijkse of driemaandelijkse basis, terwijl extra of speciale dividenden eenmalige uitkeringen zijn. Over het algemeen keert het bestuur van een bedrijf speciale dividenden uit nadat het getuige is geweest van uitzonderlijk sterke winstresultaten of wanneer een bedrijf probeert zijn financiële structuur wezenlijk te veranderen of een dochteronderneming af te splitsen.
Bedrijven met een sectorblootstelling aan basismaterialen, olie en gas, financiële dienstverlening, gezondheidszorg, farmaceutica en nutsbedrijven hebben historisch gezien de hoogste dividendrendementen. Bovendien zijn bedrijven die zijn gestructureerd als master limited partnerships (MLP’s) of real estate investment trusts (REIT’s) ook de grootste dividendbetalers, omdat deze bedrijven doorgaans volwassen zijn en stabiele kasstromen vertonen. Daarentegen bieden start-ups en andere snelgroeiende bedrijven, zoals veel technologiespellen, zelden hoge dividenden. Deze bedrijven geven er meestal de voorkeur aan om hun inkomsten te herinvesteren in onderzoek en ontwikkeling of in de uitbreiding van activiteiten.
De economen Merton Miller en Franco Modigliani behoorden tot de eersten die de irrelevantie van bedrijfsdividenden omarmden toen ze begin jaren zestig hun theorieën publiceerden.