24 juni 2021 17:09

Industrial Revenue Bonds – IRB’s

Wat zijn industriële inkomstenobligaties – IRB’s?

Industrial Revenue Bonds (IRB) zijn gemeentelijke schuldbewijzen die zijn uitgegeven door een overheidsinstantie namens een bedrijf uit de particuliere sector en bedoeld zijn om fabrieken of ander zwaar materieel en gereedschap te bouwen of te verwerven.

IRB’s heetten voorheen Industrial Development Bonds (IDB).

belangrijkste leerpunten

  • Industrial Revenue Bonds (IRB’s) zijn een soort gemeentelijke obligaties, uitgegeven door een staat of lokale overheid namens een particulier bedrijf voor een specifiek project.
  • Een IRB is een verscheidenheid aan inkomstenobligaties, met name een obligatie voor particuliere activiteiten.
  • IRB’s halen kapitaal op om de ontwikkeling van een productiefaciliteit of apparatuur te financieren die de gemeenschap in het algemeen ten goede zal komen; obligatiehouders worden terugbetaald door de inkomsten die het project genereert.
  • Net als bij andere muni’s genereren IRB’s belastingvrije rente-inkomsten.

Inzicht in industriële opbrengstenobligaties – IRB’s

Gemeentelijke obligaties (ook wel munis genoemd) zijn belastingvrije schuldverplichtingen die zijn uitgegeven door een staat, stad of provincie om geld in te zamelen voor grote kapitaalprojecten, zoals infrastructuur of nieuwe scholen. Beleggers verwachten een tijdige en periodieke stroom van rente-inkomsten op deze obligaties en, op de vervaldag, terugbetaling van hun hoofdsom. De bron van middelen die worden gebruikt voor rentebetalingen en hoofdsom, hangt af van het feit of de muni-obligatie een obligatie met algemene verplichtingen of een inkomstenobligatie is.

  • Een obligatie met algemene verplichtingen betaalt zijn terugbetalingen uit de algemene middelen van de gemeentelijke emittent; ze worden gesteund door het volledige vertrouwen en krediet van de uitgevende instelling, wat de belastingen kan verhogen om aan zijn betalingsverplichtingen te voldoen.
  • Een inkomstenobligatie is een gemeentelijke obligatie die wordt gedekt door de inkomsten die worden gegenereerd door een specifiek project of een gerelateerde inkomstenbron (zoals de tol die wordt geïnd vanaf een nieuwe snelweg).

Een type inkomstenobligatie is de private activity bond (PAB), die door de gemeente wordt uitgegeven namens particuliere organisaties (met of zonder winstoogmerk) om bepaalde projecten te financieren. Hoewel een particuliere entiteit het werk doet, is het project er een waar de gemeenschap op de een of andere manier baat bij heeft: een ziekenhuis, luchthaven of sportstadion.

Een Industrial Revenue Bond (IRB) is een variant van PAB – een uitgegeven door de staat of lokale overheid namens een winstgevend bedrijf. Het doel van de gemeente is om de economische en arbeidsomstandigheden van haar regio te verbeteren en is, via de IRB, bereid een project te helpen financieren en belastingvoordelen te verlenen aan de entiteit die het uitvoert.

Hoe Industrial Revenue Bonds – IRB’s werken

Gemeenten geven IRB’s uit om een ​​bedrijf bij te staan ​​dat anders misschien geen financiering zou kunnen krijgen voor zijn industriële onderneming of niet bereid zou zijn om het project alleen uit te voeren. De opbrengsten van de obligatie worden gebruikt om de verwerving, bouw / wederopbouw, uitbreiding of verbetering van onroerend goed te financieren dat kwalificeert als een productiefaciliteit of uitrusting. Net als bij PAB’s in het algemeen, stemt de onderliggende lener van de IRB – het bedrijf met winstoogmerk – ermee in om de uitgevende instelling, die de rente en de hoofdsom over de effecten betaalt, uitsluitend uit de inkomstenstroom van de projecten van de leners terug te betalen.

Het project van een particulier bedrijf komt in aanmerking voor een IRB als het fabricage, afvalverwijdering / terugwinning of afvalwaterbehandeling betreft. Om in aanmerking te komen, moeten de totale investeringsuitgaven op de projectlocatie voor de drie jaar voorafgaand aan en volgend op de uitgifte van de obligaties $ 20 miljoen of minder bedragen.

Andere IRB-bepalingen zijn onder meer:

  • het maximale aantal obligaties dat kan worden uitgegeven of uitstaan ​​is $ 10 miljoen
  • ten minste 95% van de obligatieopbrengst moet worden besteed aan kwalificerende kosten
  • maximaal 2% van de opbrengst mag worden aangewend voor uitgiftekosten
  • het totale aantal IRB’s dat bij het bedrijf uitstaat, mag niet meer bedragen dan $ 40 miljoen
  • de gewogen gemiddelde looptijd van de obligaties mag niet meer bedragen dan 120% van de gemiddelde economische levensduur van de te financieren faciliteiten
  • De opbrengsten van obligaties kunnen niet worden gebruikt om gebruikte apparatuur te verwerven, behalve als onderdeel van de verwerving van een volledige faciliteit
  • maximaal 25% van de opbrengst kan worden gebruikt om grond te verwerven

Zoals deze bepalingen suggereren, zijn IRB’s meestal kleinschalige productieobligaties.


Veel IDB’s worden verkocht als obligaties met variabele rente op afroepverplichting (VRDO), gedekt door een bankbrief met een kredietrating op lange termijn van ten minste A3 van Moody’s Investors Service, of een A- van Standard & Poor’s of Fitch Ratings.

Fiscale behandeling van bedrijfsopbrengsten – IRB’s

Net als bij andere muni’s, is de rente die IRB’s betalen vrijgesteld van zowel federale als staatsinkomstenbelastingen. Als gevolg hiervan hebben deze obligaties lagere nominale rentetarieven dan vergelijkbare conventionele schuldverplichtingen.

IRB’s zijn onderworpen aan IRS-statuten. Aangezien het project wettelijk eigendom is van een overheidsinstantie, verkrijgt het bedrijf dat het project ontwikkelt de status van een staats- of lokale overheid (voor dit project). Het onroerend goed dat wordt ontwikkeld, wordt dus vrijgesteld van veel belastingen, met name onroerendgoedbelasting, totdat de obligaties vervallen. Als het bedrijf in gebreke blijft op de leasetermijnen, de obligatie-trustee afschermt en verkoopt activa van de onderneming om de obligatiehouders terug te betalen.

 

Related Posts