Rentetarief toekomst
Wat is een rentetoekomst?
Een rentefuture is een futurescontract met een onderliggend instrument dat rente betaalt. Het contract is een overeenkomst tussen de koper en de verkoper voor de toekomstige levering van enig rentedragend actief. De rente futures contract kan de koper en verkoper aan sluis in de prijs van de rentedragende activa over een datum in de toekomst.
Belangrijkste leerpunten
- Een rentefuture is een financieel derivaat dat blootstelling aan renteschommelingen mogelijk maakt.
- De prijs van rentefutures beweegt omgekeerd evenredig met de rentetarieven.
- Beleggers kunnen speculeren over de richting van de rentetarieven met rentefutures, of ze kunnen de contracten gebruiken om zich in te dekken tegen renteveranderingen.
- De meeste rentefutures die op Amerikaanse beurzen worden verhandeld, gebruiken Amerikaanse staatsobligaties als de onderliggende waarde.
Inzicht in rentefutures
Een rente toekomst kan worden gebaseerd op de onderliggende instrumenten, zoals schatkistpapier in het geval van schatkistpapier futures verhandeld op de CME of staatsobligaties in het geval van de Schatkist obligatie-futures verhandeld op de CBOT, dat is een divisie van de CME. Andere producten zoals cd’s, schatkistpapier en Ginnie Mae-effecten zijn ook beschikbaar om te verhandelen als onderliggende activa van een rentefuture. De meest populaire rentefutures zijn de 30-jarige, 10-jarige, 5-jarige en 2-jarige Treasuries, evenals de eurodollar.
Rentetoekomstig voorbeeld
Op schatkistpapier gebaseerde rentefutures en op eurodollar gebaseerde rentefutures worden op een andere manier verhandeld. De nominale waarde van de meeste staatsobligaties is $ 100.000. De contractgrootte voor een op schatkist gebaseerde rentefuture is dus gewoonlijk $ 100.000. Elk contract handelt in handvatten van $ 1.000, maar deze handvatten worden opgesplitst in dertig seconden (32e), of stappen van $ 31,25 ($ 1.000 / 32). Als een offerte op een contract wordt vermeld als 101’25 (of vaak wordt vermeld als 101-25), zou dit betekenen dat de totale prijs van het contract de nominale waarde is, plus één handvat, plus 25 / 32s van een ander handvat, of:
Op Eurodollar gebaseerde contracten hebben een contractgrootte van $ 1 miljoen, een handvatgrootte van $ 2.500 en worden verhandeld in stappen van $ 25. Deze contracten kunnen, in tegenstelling tot op schatkist gebaseerde contracten, ook worden verhandeld tegen half- en kwart- tick-waarden. Dit betekent dat de minimale prijsbeweging van een contract van $ 1 miljoen slechts $ 6,25 is, wat gelijk is aan $ 25 x 25%.
De prijs van een staatsobligaties voor een prijs van 102’28. Een maand later is de voorspelling van de handelaar uitgekomen. De rentetarieven zijn lager en de rentefuture is nu geprijsd op 104’05. De handelaar verkoopt, en de winst is:
Purchase Price=102′28=$102,875Sale Price=104′05=$104,156.25Profit=$1,281.25 or 1.25%\ begin {uitgelijnd} & \ text {Aankoopprijs} = 102 ^ \ prime28 = \ $ 102.875 \\ & \ text {Verkoopprijs} = 104 ^ \ prime05 = \ $ 104.156,25 \\ & \ text {Winst} = \ $ 1.281,25 \ text {of} 1,25 \% \ end {uitgelijnd}Aankoopprijs=102′28=$102,875Verkoopprijs=104′05=$104,156.25Winst=$1,281.25 of 1.25%
Het komt neer op
Rentefutures worden gebruikt voor speculatiedoeleinden, maar ook voor het variabele rente heeft, zal schade oplopen als de rente stijgt. Daarom zou de lener een rentefuture kunnen verkopen (short gaan) die zal dalen als de rente stijgt en winsten uit het korte termijncontract kunnen helpen om de gestegen kosten van de lening te compenseren.