24 juni 2021 19:13

Beheerd account

Wat is een beheerd account?

Een beheerde rekening is een beleggingsrekening die eigendom is van een belegger maar beheerd wordt door iemand anders. De rekeninghouder kan een institutionele belegger zijn of een individuele particuliere belegger. Een professionele geldbeheerder, ingehuurd door de belegger, houdt vervolgens toezicht op de rekening en de handelsactiviteit daarin.

Gewapend met discretionaire bevoegdheid over de rekening, neemt de toegewijde manager actief investeringsbeslissingen die relevant zijn voor het individu, rekening houdend met de behoeften en doelstellingen van de klant, risicotolerantie en vermogensomvang. Beheerde rekeningen worden het vaakst gezien bij vermogende beleggers.

Belangrijkste leerpunten

  • Een beheerde rekening is een portefeuille die eigendom is van één belegger, maar onder toezicht staat van een professionele geldbeheerder die is ingehuurd door die belegger.
  • Geldbeheerders kunnen minimuminvesteringen van zes cijfers eisen om rekeningen te beheren en worden gecompenseerd door een vergoeding, een bepaald percentage van het beheerd vermogen (AUM).
  • Roboadvisors bieden algoritmisch beheerde accounts voor alledaagse beleggers tegen lage kosten en lage beginsaldi.
  • Een beleggingsfonds is een soort beheerde rekening, maar staat open voor iedereen die de middelen heeft om zijn aandelen te kopen, in plaats van gepersonaliseerd voor een bepaalde belegger.

Hoe een beheerd account werkt

Een beheerd account kan financiële activa, contanten of eigendomsrechten bevatten. De geld- of beleggingsbeheerder heeft de bevoegdheid om activa te kopen en verkopen zonder de voorafgaande toestemming van de klant, zolang deze handelt in overeenstemming met de doelstellingen van de klant. Omdat een beheerde account een fiduciaire plicht inhoudt, moet de manager handelen in het beste belang van de klant, anders kan hij civielrechtelijke of strafrechtelijke sancties oplopen. De beleggingsbeheerder zal de cliënt doorgaans regelmatig rapporteren over de prestaties en het bezit van de rekening.

Geldbeheerders hebben vaak minimale bedragen in dollars op de rekeningen die ze zullen beheren. Dat wil zeggen, een klant moet een bepaald bedrag hebben om te investeren. Veel minima beginnen bij $ 250.000, hoewel sommige managers $ 100.000 en zelfs $ 50.000 accounts accepteren.

Om de beheerder voor zijn inspanningen te compenseren, zal hij doorgaans een jaarlijkse vergoeding in rekening brengen, berekend als een percentage van het beheerd vermogen (AUM). De vergoedingsvergoedingen lopen sterk uiteen, maar de meeste bedragen gemiddeld rond de 1% tot 2% van het beheerd vermogen. Veel beheerders geven kortingen op basis van de activagrootte van een account, dus hoe groter de portefeuille, hoe kleiner het percentage van de vergoeding. Deze vergoedingen zijn mogelijk fiscaal aftrekbaar als investeringskosten.

Een nieuwe innovatie voor managed accounts gericht op lekenbeleggers is de zogenaamde roboadvisor. Roboadvisors zijn digitale platforms die geautomatiseerd, algoritmisch gestuurd portfoliobeheer bieden met weinig tot geen menselijk toezicht. Deze platforms zijn doorgaans goedkoper (bijv. 0,25% AUM-vergoeding) en vereisen mogelijk slechts $ 5 om aan de slag te gaan.


Beheerde fondsen worden het vaakst gebruikt door vermogende particulieren, vanwege de vaak hoge minimumbedragen in dollars die voor de meeste van dergelijke fondsen vereist zijn.

Beheerde accounts Vs. Beleggingsfondsen

Beheerde rekeningen en onderlinge fondsen vertegenwoordigen beide actief beheerde portefeuilles of geldpools die beleggen in verschillende activa – of activaklassen. Technisch gezien is een beleggingsfonds een soort beheerde rekening. Het fondsbedrijf zal een geldbeheerder inhuren om de beleggingen in de portefeuille van het fonds te beheren. Deze beheerder kan de posities van het fonds wijzigen in overeenstemming met de doelstellingen van het fonds. Toen beleggingsfondsen in de jaren vijftig serieus op de markt kwamen, werden ze aangeprezen als een manier voor de ‘kleine man’ – dat wil zeggen, een kleine retailbelegger – om professioneel geldbeheer te ervaren en ervan te profiteren. Voorheen was dit een dienst die alleen beschikbaar was voor vermogende particulieren.

Voordelen

  • Aangepaste beheerde accounts voldoen aan de behoeften van de accounthouder; onderlinge fondsen beleggen volgens de doelstellingen van het fonds.

  • Managed account-transacties kunnen worden getimed om belastingplicht te minimaliseren; Beleggers in beleggingsfondsen hebben geen controle wanneer een fonds belastbare vermogenswinsten realiseert.

  • Beheerde rekeninghouders hebben maximale transparantie en controle over activa; houders van beleggingsfondsen zijn geen eigenaar van het fondsvermogen, maar slechts een deel van de vermogenswaarde van het fonds.

Nadelen

  • Voor sommige beheerde rekeningen is een minimum van zes cijfers vereist; onderlinge fondsen vragen veel lagere initiële investeringsbedragen.

  • Het kan dagen duren om te beleggen of om activa op beheerde rekeningen uit te besteden; aandelen in beleggingsfondsen zijn meer liquide en kunnen dagelijks worden gekocht of verkocht.

  • De vergoeding voor beheerde accountmanagers vindt plaats door middel van jaarlijkse vergoedingen die van invloed kunnen zijn op het algehele rendement; De vergoedingen voor de kostenratio van beleggingsfondsen zijn doorgaans lager.

Overwegingen bij het beheer

Zowel beheerde rekeningen als onderlinge fondsen hebben professionele managers. Beheerde rekeningen zijn gepersonaliseerde beleggingsportefeuilles die zijn aangepast aan de specifieke risico’s, doelen en behoeften van de rekeninghouder. Het beheer van het beleggingsfonds gebeurt namens de vele houders van beleggingsfondsen en wordt gedaan om de beleggings- en rendementsdoelstellingen van het fonds te bereiken.

Met een beheerde rekening wijst de belegger fondsen toe, en de beheerder koopt fysieke aandelen van effecten en plaatst deze in de rekeningportefeuille. De rekeninghouder is eigenaar van de effecten en kan de beheerder opdracht geven deze naar wens te verhandelen. Daarentegen worden onderlinge fondsen geclassificeerd op basis van de risicotolerantie van beleggers en de beleggingsdoelstellingen van de fondsen, niet op basis van individuele voorkeuren. Ook bezitten beleggers die aandelen van een beleggingsfonds kopen een percentage van de waarde van het fonds, niet het fonds zelf of de feitelijke activa in het fonds.

Transactionele overwegingen

Aan de transactiekant kunnen gebeurtenissen langzamer verlopen in een beheerd account. Er kunnen dagen verstrijken voordat de manager het geld volledig heeft geïnvesteerd. Afhankelijk van de geselecteerde holdings kunnen beheerders ook effecten alleen op bepaalde tijdstippen liquideren. Omgekeerd kunnen aandelen van onderlinge fondsen doorgaans dagelijks naar wens worden gekocht en ingewisseld. Sommige onderlinge fondsen kunnen echter boetes opleggen als ze worden afgelost voordat ze gedurende een bepaalde periode worden aangehouden.

De professional die een beheerde rekening leidt, kan proberen winsten en verliezen te compenseren door activa te kopen en verkopen wanneer dit het meest fiscaal voordelig is voor de eigenaar van de rekening. Als u dit doet, kan dit resulteren in weinig of geen belastingverplichtingen over een aanzienlijke winst voor het individu. Aandeelhouders van beleggingsfondsen hebben daarentegen geen controle wanneer portefeuillebeheerders de onderliggende effecten verkopen, zodat ze te maken kunnen krijgen met belastingbeten op vermogenswinsten.

Voorbeeld van een beheerd account

In juli 2016 waren beheerde fondsen in het nieuws, aangezien verschillende institutionele beleggers tegelijkertijd voor hen kozen boven de hedgefondsen die een deel van hun portefeuilles hadden beheerd. De investeerders wilden bredere platforms, aangepaste strategieën, volledige controle over hun afzonderlijke rekeningen, dagelijkse waardering, aanzienlijk lagere vergoedingen en volledige transparantie als het ging om die vergoedingen, evenals om de aard van de belangen zelf.

Zoals gerapporteerd door “FinAlternatives.com”, heeft het door de staat beheerde Alaska Permanent Fund Corp. in Juneau US $ 2 miljard aan hedgefondsen afgelost om te investeren in een beheerde rekening, zodat de investeringsbeslissingen intern zouden zijn. Een ander voorbeeld komt van het Iowa Public Employees ‘Retirement System van $ 28,2 miljard, dat plannen opstelde om in 2016 $ 700 miljoen aan investeringen te verplaatsen naar beheerde accounts bij zeven bedrijven, volgens Pensions & Investments.

 

Related Posts