Marktoverhang

Wat is marktoverhang?

Overhang in de markt heeft meerdere contexten binnen de financiële sector. Bij beide veelgebruikte toepassingen moeten klanten of investeerders wachten op toekomstige evenementen voordat ze kopen.

In een zakelijke context gebeurt het overstijgen van de markt of een marktoverhang wanneer een leider in een productruimte aankondigt dat hij een product in een nieuwe branche gaat produceren. Aangezien het bedrijf al een gerespecteerde concurrent is in hun eerste branche, zorgt deze aankondiging dat ze een nieuwe branche zullen betreden ervoor dat mensen wachten tot hun product op de markt komt in plaats van de reeds beschikbare producten te kopen. Door deze wachttijd kan er een achterstand in de vraag ontstaan.

Overhang van de markt kan ook de observatietheorie beschrijven dat er in bepaalde aandelen op bepaalde tijden een opbouw van verkoopdruk is. Dit gebeurt als een gecombineerd resultaat van verkopen en een sterke wens om te verkopen onder degenen die de aandelen nog steeds in handen hebben, maar vrezen dat de verkoop ervan verdere dalingen kan veroorzaken.  Afhankelijk van de algemene liquiditeit in de aandelenmarkt, een markt overhang kan duren voor weken, maanden of langer. Marktoverhang heeft meestal betrekking op de handel in één effect, maar kan ook van toepassing zijn op grotere delen van de markt, zoals een hele sector.

Inzicht in marktoverhang

Het overhangen van de markt is soms een bewuste zet van bedrijven. Het aankondigen van een nieuw product ruim voordat het beschikbaar is, is bedoeld om aankopen van momenteel beschikbare producten te vertragen en een achterstand in de vraag te creëren die de aankopen zal verhogen wanneer het nieuwe product eindelijk beschikbaar komt.

Overhang in de markt wordt meestal gevoeld en gecreëerd door institutionele beleggers, die mogelijk een groot aantal aandelen hebben dat ze willen verkopen en zich bewust zijn van een hoge verkoopinteresse op de markt voor het aandeel. Een ander scenario doet zich voor wanneer wordt gedacht dat een grootaandeelhouder zijn of haar belang wil verkopen. Dit creëert een overhang in de aandelen, waardoor beleggers de aandelen niet kunnen verkopen totdat de grootaandeelhouder klaar is met het verkopen van zijn belang. Marktoverhang kan zich ook ontwikkelen bij een slecht presterende IPO wanneer de blokkeringsperiode afloopt en insiders proberen hun recent verworven aandelen te lossen.

Voorbeelden van marktoverhang

Techgigant Apple heeft de kunst geperfectioneerd om een ​​overhang aan de markt te creëren voor zijn producten in nieuwe en bestaande industrieën. Het plaagde bijvoorbeeld sinds 2013 een intrede in de smartwatch-productcategorie. In interviews wees Apple CEO Tim Cook naar zijn pols en zei dat het bedrijf dacht dat het een interessante plek was voor een product.

Terwijl er al andere concurrenten, zoals Fitbit en Pebble, op de markt waren, wachtten Apple-enthousiastelingen met ingehouden adem op de komst van hun favoriete bedrijf. Eindelijk, toen nieuwsberichten over zijn uitstapje naar wearables zich opstapelden, kondigde het bedrijf Cupertino in 2014 de eerste Apple Watch aan. Het is niet verrassend dat het eind 2015 naar schatting tweederde van de totale markt voor wearables had.

Een overhang ontstaat meestal wanneer een gehyped bedrijf of startup naar de beurs gaat. Zo zakte het carpoolbedrijf Uber na zijn beursgang onder de openingsprijs van $ 45. Dit zorgde voor een overhang aan de markt voor institutionele beleggers die tijdens het evenement niet uitbetaalden. Als ze hun bezit zouden verkopen, zou de aandelenkoers van het bedrijf verder dalen.