Mevrouw Watanabe
Wat is mevrouw Watanabe?
Mevrouw Watanabe beschrijft de archetypische Japanse huisvrouw die het beste gebruik wil maken van het spaargeld van haar familie. Hoewel ze historisch risicomijdend was, werd mevrouw Watanabe het afgelopen decennium een verrassend grote speler in de valutahandel om de lage rentetarieven in Japan te bestrijden. Zie ook ‘ Japanse huisvrouwen’.
Mevrouw Watanabe begrijpen
Mevrouw Watanabe verwijst naar een familiale matriarch en vertegenwoordigt in het algemeen elke Japanse particuliere belegger. In de vroege jaren 2000 begonnen Japanse vrouwen te handelen op de valutamarkten als reactie op de lage rentetarieven in Japan. Sommige analisten zijn van mening dat de valutamarkten hebben geprofiteerd van hun activiteiten omdat de investeerders de markten goed hebben getimed. Cultureel gezien hebben kleinere Japanse investeerders gezocht naar veilige investeringsopties, maar de lage rentetarieven sinds de jaren negentig hebben ertoe geleid dat velen actief zijn geworden in de zogenaamde carry-trade die gedurende het Lost Decennium en de Lost Score van Japan duurde .
Japan’s verloren decennium
Het verloren decennium van Japan was een periode van stagnatie na het instorten van de zeepbel van het land in het begin van de jaren negentig. Terwijl de term oorspronkelijk verwees naar de jaren 1991 tot en met 2000, wordt het decennium tussen 2001 en 2010 vaak ook opgenomen. De hele periode is nu bekend geworden als de Lost Score of de Lost 20 Years.
De Lost Score leidde tot een deflatoire omgeving die aanhoudt. Ondanks de lage rentetarieven lijken bedrijven niet bereid geld te lenen en zijn consumenten terughoudend om geld uit te geven, wat het probleem verergert.
Japan heeft de hoogste schuldniveaus als percentage van het bruto binnenlands product ter wereld met meer dan 240% na pogingen om een begrotingstekort te hebben om de inflatie aan te jagen. Premier Shinzo Abe probeerde het probleem op te lossen door zijn Abenomics-beleid uit te voeren, maar de effecten van het beleid nemen af naarmate 2020 nadert.
Wat is een carry-trade?
De carry trade is een vorm van speculatie waarbij beleggers een goedkope valuta zoals de Japanse yen lenen en een snelgroeiende valuta kopen om winst te maken. In het verleden hebben Japanse huisvrouwen deposito’s in Australische dollars verzameld, die aanzienlijk hogere rentetarieven opleverden dan ze konden bereiken met de Japanse yen. Carry trades kunnen ook plaatsvinden met andere valuta’s, zolang de opbrengst van de vreemde valuta hoger is dan de Japanse yen.
De Bank of Japan heeft actief de valutasterkte bestreden door in te grijpen op de valutamarkten, wat de carry-handel in het verleden aantrekkelijk had gemaakt. Sinds de financiële crisis van 2008 hebben veel ontwikkelde landen echter te maken gehad met lage rentetarieven, waardoor de carry-handelsmogelijkheden zijn afgenomen. Japan handhaaft nog steeds een van de laagste rentetarieven ter wereld, maar de winstgevendheid van de handel is sterk afgenomen.