24 juni 2021 20:06
Wat is het multiplicatoreffect?
Het multiplicatoreffect verwijst naar de evenredige toename of afname van het eindinkomen als gevolg van een injectie of intrekking van uitgaven.
Belangrijkste leerpunten
- Het multiplicatoreffect verwijst naar het evenredige bedrag van de toename of afname van het eindinkomen als gevolg van een injectie of intrekking van uitgaven.
- De meest elementaire multiplicator die wordt gebruikt om het multiplicatoreffect te meten, wordt berekend als verandering in inkomen / verandering in uitgaven en wordt door bedrijven gebruikt om de efficiëntie van investeringen te beoordelen.
- De geldhoeveelheidsvermenigvuldiger is ook een andere variant van een standaardvermenigvuldiger, waarbij een geldvermenigvuldiger wordt gebruikt om effecten op de geldhoeveelheid te analyseren.
Inzicht in het multiplier-effect
Over het algemeen zijn economen meestal het meest geïnteresseerd in hoe kapitaalinjecties het inkomen positief beïnvloeden. De meeste economen zijn van mening dat kapitaalinjecties van welke aard dan ook – of het nu op regeringsniveau of op bedrijfsniveau is – een breed sneeuwbaleffect zullen hebben op verschillende aspecten van de economische activiteit.
Zoals de naam suggereert, levert het multiplicatoreffect een numerieke waarde of schatting op van een vergrote verwachte toename van het inkomen per dollar aan investering. Over het algemeen wordt de multiplicator die wordt gebruikt om het multiplicatoreffect te meten, als volgt berekend:
Het multiplicatoreffect is zichtbaar in verschillende soorten scenario’s en wordt door verschillende analisten gebruikt bij het analyseren en schatten van verwachtingen voor nieuwe kapitaalinvesteringen.
Voorbeeld van het multipliereffect
Stel dat een bedrijf $ 100.000 aan kapitaal investeert om zijn productiefaciliteiten uit te breiden om meer te produceren en meer te verkopen. Na een jaar van productie met de nieuwe faciliteiten die op maximale capaciteit draaien, stijgt het inkomen van het bedrijf met $ 200.000. Dit betekent dat het multiplicatoreffect 2 was ($ 200.000 / $ 100.000). Simpel gezegd, elke investering van $ 1 leverde een extra inkomen van $ 2 op.
Veel economen zijn van mening dat nieuwe investeringen veel verder kunnen gaan dan alleen de effecten van het inkomen van een bedrijf. Afhankelijk van het soort investering kan dit dus wijdverbreide gevolgen hebben voor de economie in het algemeen. Een sleutelprincipe van de keynesiaanse economische theorie is het idee dat economische activiteit gemakkelijk kan worden beïnvloed door investeringen die leiden tot meer inkomen voor bedrijven, meer inkomen voor werknemers, meer aanbod en uiteindelijk een grotere totale vraag. Daarom kunnen op macroniveau verschillende soorten economische multiplicatoren worden gebruikt om de impact van veranderingen in investeringen op de economie te helpen meten.
- Als we naar de economie in het algemeen kijken, zou de multiplicator de verandering in het reële bbp zijn gedeeld door de verandering in investeringen. Investeringen kunnen overheidsuitgaven, particuliere investeringen, belastingen, rentetarieven en meer omvatten.
- Bij het schatten van de effecten van $ 100.000 door het productiebedrijf op de economie in het algemeen, zou de vermenigvuldigingsfactor veel kleiner zijn. Als het bbp bijvoorbeeld met $ 1 miljoen zou groeien, zou het multiplicatoreffect van deze investering 10 cent per dollar zijn.
Sommige economen houden ook graag rekening met schattingen voor besparingen en consumptie. Dit betreft een iets ander type vermenigvuldiger. Als economen kijken naar besparingen en consumptie, kunnen economen meten hoeveel van het toegevoegde economische inkomen consumenten sparen versus uitgeven. Als consumenten 20% van het nieuwe inkomen sparen en 80% van het nieuwe inkomen uitgeven, is hun marginale consumptiegraad (MPC) 0,8. Met behulp van een MPC-vermenigvuldiger zou de vergelijking zijn:
MPC Multiplier=11-MPC=11-0.8=5where:MPC=Marginal propensity to consume\ begin {uitgelijnd} & \ text {MPC Multiplier} = \ frac {1} {1- \ text {MPC}} = \ frac {1} {1-0.8} = 5 \\ & \ textbf {waarbij:} \ \ & \ text {MPC} = \ text {Marginale neiging tot consumeren} \ end {uitgelijnd}MPC-multiplier=1-MPC
Daarom zorgt in dit voorbeeld elke nieuwe productiedollar voor extra uitgaven van $ 5.
Speciale overwegingen
Money Supply Multiplier Effect
Economen en bankiers kijken vaak naar een multiplicatoreffect vanuit het perspectief van het bankwezen en de geldhoeveelheid. Deze vermenigvuldiger wordt de geldhoeveelheidsvermenigvuldiger of gewoon de geldvermenigvuldiger genoemd. De geldvermenigvuldiger heeft betrekking op de reserveverplichting die is vastgesteld door de Raad van Bestuur van het Federal Reserve System en varieert op basis van het totale bedrag aan passiva dat door een bepaalde bewaarinstelling wordt aangehouden. Volgens de meest recente reserveverplichtingen van de Federal Reserve voorafgaand aan de Covid-19-pandemie moesten instellingen met meer dan $ 127,5 miljoen over reserves van 10% beschikken. Dit veranderde toen de Fed reageerde op de Covid-19-pandemie door deze vereisten af te schaffen om liquiditeit vrij te maken.
Over het algemeen zijn er meerdere niveaus van geldhoeveelheid in de hele Amerikaanse economie. De bekendste bij het grote publiek zijn:
- Het eerste niveau, M1 genaamd, verwijst naar alle fysieke valuta die in een economie in omloop is.
- Het volgende niveau, M2 genaamd, telt de saldi van kortlopende deposito’s bij elkaar op.
Wanneer een klant een storting doet op een kortlopende deposito-rekening, kan de bankinstelling er een minus de reserveverplichting aan iemand anders uitlenen. Terwijl de oorspronkelijke deposant eigenaar blijft van zijn eerste storting, worden de fondsen die door middel van leningen worden gecreëerd, gegenereerd op basis van die fondsen. Als een tweede lener vervolgens geld stort dat hij van de uitlenende instelling heeft ontvangen, verhoogt dit de waarde van de geldhoeveelheid, ook al is er feitelijk geen aanvullende fysieke valuta om het nieuwe bedrag te ondersteunen.
Het multiplicatoreffect van de geldhoeveelheid is te zien in het banksysteem van een land. Een toename van bankleningen zou zich moeten vertalen in een uitbreiding van de geldhoeveelheid van een land. De hoogte van de vermenigvuldigingsfactor hangt af van het percentage deposito’s dat banken als reserves moeten aanhouden. Wanneer de reserveverplichting afneemt, neemt de reservevermenigvuldiger van de geldhoeveelheid toe en vice versa.
De meeste economen zien de geldvermenigvuldiger in termen van reservedollars en daar is de geldvermenigvuldigingsformule op gebaseerd. Theoretisch leidt dit tot een geld (voorraad) reserve-vermenigvuldigingsformule van:
Als we bijvoorbeeld kijken naar banken met de hoogste vereiste reserveverplichtingsratio, die 10% was vóór Covid-19, zou hun vermenigvuldigingsfactor voor de geldvoorraad 10 (1 /.10) zijn. Dit betekent dat elke dollar aan reserves $ 10 aan deposito’s van de geldhoeveelheid zou moeten hebben.
Als de reservevereiste 10% is, dan is de vermenigvuldigingsfactor voor de geldhoeveelheidreserve 10 en moet de geldhoeveelheid 10 keer de reserves zijn. Wanneer een reserveverplichting 10% is, betekent dit ook dat een bank 90% van haar deposito’s kan uitlenen.
Kijken naar het onderstaande voorbeeld geeft wat extra inzicht.
Kijken naar de geldvermenigvuldiger in termen van reserves helpt iemand om de hoeveelheid verwachte geldhoeveelheid te begrijpen. In dit voorbeeld is $ 651 gelijk aan reserves van $ 65,13. Als banken al hun deposito’s efficiënt gebruiken en 90% uitlenen, dan zouden reserves van $ 65 moeten resulteren in een geldhoeveelheid van $ 651.
Als banken meer uitlenen dan hun reserveverplichting toelaat, zal hun vermenigvuldigingsfactor hoger zijn, waardoor er meer geldhoeveelheid ontstaat. Als banken minder lenen, zal hun multiplicator lager zijn en zal ook de geldhoeveelheid lager zijn. Bovendien, toen 10 banken betrokken waren bij het creëren van totale deposito’s van $ 651,32, genereerden deze banken een nieuwe geldhoeveelheid van $ 586,19 voor een toename van de geldhoeveelheid met 90% van de deposito’s.