24 juni 2021 20:20

Onderhandelde verkoop

Wat is een onderhandelde verkoop?

Een onderhandelde verkoop is wanneer de emittent en een paar kopers onderhandelen over de voorwaarden van een transactie (gemeentelijke obligaties) in plaats van concurrerende biedingen.

Belangrijkste leerpunten

  • Een onderhandelde verkoop is wanneer de emittent en een paar kopers onderhandelen over de voorwaarden van een transactie (gemeentelijke obligaties) in plaats van concurrerende biedingen.
  • Bij een onderhandelde verkoop zijn enkele van de belangrijkste punten om uit te werken voor een uitgevende instelling het rentetarief, de gesprekskenmerken en de aankoopprijs van de uitgifte.
  • Onderhandelde verkopen bieden vertrouwelijkheid en efficiëntie en zijn niet zo storend voor de bedrijfsvoering in vergelijking met het concurrerende biedproces.

Onderhandelde verkoop begrijpen

In de vastrentende arena is een onderhandelde verkoop een methode om gemeentelijke obligaties of vergelijkbare financiële instrumenten aan te bieden, waarbij de uitgevende entiteit en een geselecteerde underwriter onderhandelen over de voorwaarden van de uitgifte, in plaats van dat meerdere verzekeraars concurrerend bieden op de uitgifte. om de voorwaarden vast te stellen. De belangrijkste voordelen van een onderhandelde verkoop zijn:

  • biedt een vertrouwelijkheidslaag die niet beschikbaar is bij concurrerende biedingen
  • niet zo storend voor operaties als een conventioneel gecontroleerd veilingproces
  • hele proces is sneller en efficiënter

Bij een onderhandelde verkoop zijn enkele van de belangrijkste punten om uit te werken voor een uitgevende instelling het  rentetarief, de gesprekskenmerken en de aankoopprijs van de uitgifte. De verkoop van een nieuwe uitgifte van effecten op deze manier wordt ook wel een onderhandelde acceptatie genoemd. De primaire waarde van een onderhandelde verkoop is dat van de beperkte pool van potentiële kopers er gewoonlijk slechts één geïnteresseerde partij is met een grote kans om de deal tot stand te brengen. Onderhandelde verkopen worden meestal geïnitieerd door:

  • logische kopers: entiteiten die normaal gesproken geïnteresseerd zijn in het aanbod
  • makelaars: tussenpersonen die potentiële kopers kennen.

Bij een onderhandelde verkoop zal de underwriter, geselecteerd door de uitgevende entiteit vóór de verkoopdatum, de financiering voor de uitgifte uitvoeren. Kwesties van lagere kwaliteit plukken over het algemeen het grootste voordeel van dit type verzekeringstechniek, aangezien de onderschrijver samenwerkt met het bedrijf om het aanbod op de markt te verkopen. Wanneer de underwriter en de emittent samenwerken om het bod duidelijk uit te leggen, zullen ze vaak een beter tarief ontvangen op de markt voor de emittent. Onderhandelde verkopen bieden meer flexibiliteit met betrekking tot wanneer het probleem wordt vrijgegeven, zodat het beter op de markt kan worden getimed om het beste tarief te krijgen.

Voors en tegens van een onderhandelde verkoop

Een voordeel van een onderhandelde verkoop is dat het de uitgevende instelling in staat stelt goede trouw, vertrouwen en een relatie op te bouwen met de potentiële koper. Als het bod voldoet aan de aankoopprijsverwachtingen en voorwaarden van de uitgever, hoeven ze geen tijd te besteden aan het onderhouden van andere aanbiedingen. Bovendien is de uitgevende instelling niet verplicht om door te gaan met de onderhandelde verkoop als deze niet aan hun verwachtingen voldoet.

Een groot nadeel van onderhandelde verkopen is dat de onderhandelingspositie van een emittent afneemt, omdat de kopers weten dat er niet veel concurrentie is. In wezen kan een koper proberen de uitgevende instelling onder druk te zetten, en daarom is het aan de uitgevende instellingen om ervoor te zorgen dat ze de best mogelijke prijs krijgen.

 

Related Posts