Op de beurs verhandelde opties werden voor het eerst verhandeld in 1973. Hoewel ze de reputatie hebben risicovolle beleggingen te zijn die alleen deskundige handelaren kunnen begrijpen, kunnen opties nuttig zijn voor de individuele belegger. Hier bekijken we de voordelen van opties en de waarde die ze kunnen toevoegen aan uw portfolio.
Belangrijkste leerpunten
Opties zijn derivatencontracten die de koper het recht maar niet de verplichting geven om een vast bedrag van een onderliggend actief tegen een vaste prijs te kopen of te verkopen op of voordat het contract afloopt.
Optiecontracten worden gebruikt als afdekkingsinstrument en kunnen beleggers strategieën voor risicovermindering bieden.
Voor speculanten kunnen opties goedkopere manieren bieden om long of short te gaan op de markt met een beperkt neerwaarts risico.
Opties geven handelaren en beleggers ook meer flexibele en complexe strategieën, zoals spreiding en combinaties, die in elk marktscenario potentieel winstgevend kunnen zijn.
Voordelen van opties
Ze bestaan al meer dan 40 jaar, maar opties beginnen nu pas de aandacht te krijgen die ze verdienen. Veel beleggers hebben opties vermeden omdat ze dachten dat ze geavanceerd waren en daarom te moeilijk te begrijpen. Veel meer hebben aanvankelijk slechte ervaringen met opties gehad omdat noch zij, noch hun makelaars goed waren opgeleid in het gebruik ervan. Het oneigenlijk gebruik van opties, zoals die van elk krachtig hulpmiddel, kan tot grote problemen leiden.
Ten slotte zijn woorden als “riskant” of “gevaarlijk” door de financiële media en bepaalde populaire figuren op de markt ten onrechte aan opties gehecht. Het is echter belangrijk dat de individuele belegger beide kanten van het verhaal doorneemt voordat hij een beslissing neemt over de waarde van opties.
Er zijn vier belangrijke voordelen (in willekeurige volgorde) die opties een belegger kunnen bieden:
Ze kunnen zorgen voor een hogere kostenefficiëntie
Ze hebben het potentieel om een hoger rendement te behalen
Ze bieden een aantal strategische alternatieven
Met dit soort voordelen kun je zien hoe degenen die al een tijdje opties gebruiken, geen idee hebben van het gebrek aan populariteit van opties. Laten we deze voordelen een voor een bekijken.
1. Kostenefficiëntie
Opties hebben een grote hefboomwerking. Als zodanig kan een belegger een optiepositie verkrijgen die vergelijkbaar is met een aandelenpositie, maar tegen enorme kostenbesparingen. Om bijvoorbeeld 200 aandelen van een aandeel van $ 80 te kopen, moet een belegger $ 16.000 betalen. Als de investeerder echter twee oproepen van $ 20 zou kopen (waarbij elk contract 100 aandelen vertegenwoordigt), zou de totale uitgave slechts $ 4.000 bedragen (2 contracten x 100 aandelen / contract x $ 20 marktprijs). De belegger zou dan nog eens $ 12.000 hebben om naar eigen goeddunken te gebruiken.
Het is duidelijk niet zo eenvoudig als dat. De belegger moet de juiste call-to-buy kiezen ( voorraadvervanging wordt genoemd, is echter niet alleen haalbaar, maar ook praktisch en kostenefficiënt.
Voorbeeld
Stel dat u de aandelen van XYZ Corp. wilt kopen omdat u denkt dat deze de komende maanden zal stijgen. U wilt 200 aandelen kopen terwijl XYZ wordt verhandeld tegen $ 131; dit zou u in totaal $ 26.200 kosten. In plaats van zoveel geld in te zetten, had je de optiemarkt kunnen betreden, de optie kunnen kiezen die de aandelen nauwkeurig nabootst en de call-optie van augustus kopen, met een uitoefenprijs van $ 100, voor $ 34. Om een positie te verwerven die even groot is als de 200 hierboven genoemde aandelen, zou u twee contracten moeten kopen. Dit zou uw totale investering op $ 6.800 brengen (2 contracten x 100 aandelen / contract x $ 34 marktprijs), in tegenstelling tot $ 26.200. Het verschil kan onder andere op uw rekening worden gelaten om rente te krijgen of worden aangewend voor een andere mogelijkheid die een beter diversificatiepotentieel biedt.
2. Minder risico (indien correct gebruikt)
Er zijn situaties waarin het kopen van opties riskanter is dan het bezitten van aandelen, maar er zijn ook momenten waarop opties kunnen worden gebruikt om het risico te verkleinen. Het hangt er echt van af hoe u ze gebruikt. Opties kunnen voor beleggers minder riskant zijn omdat ze minder financiële inzet vereisen dan aandelen, en ze kunnen ook minder riskant zijn vanwege hun relatieve ongevoeligheid voor de potentieel catastrofale gevolgen van gap openingen.
Opties zijn de meest betrouwbare vorm van afdekking, en dit maakt ze ook veiliger dan aandelen. Wanneer een belegger aandelen koopt, wordt er vaak een stop-loss order geplaatst om de positie te beschermen. De stoporder is bedoeld om verliezen te stoppen onder een vooraf bepaalde prijs die door de belegger is vastgesteld. Het probleem met deze bestellingen ligt in de aard van de bestelling zelf. Een stoporder wordt uitgevoerd wanneer het aandeel handelt op of onder de limiet zoals aangegeven in de order.
Voorbeeld
Stel dat u aandelen van ABC, Inc. koopt voor $ 50. U wilt niet meer dan 10% van uw investering verliezen, dus plaatst u een stoporder van $ 45. Deze order wordt een marktorder om te verkopen zodra de aandelen op of onder $ 45 worden verhandeld. Deze bestelling werkt overdag, maar kan ’s nachts tot problemen leiden. Stel dat u naar bed gaat terwijl de aandelen op $ 51 zijn gesloten. De volgende ochtend, wanneer u wakker wordt en CNBC aanzet, hoort u dat er nieuws over uw aandelen is. Het lijkt erop dat de CEO van het bedrijf al geruime tijd liegt over de winstrapporten, en er zijn ook geruchten over verduistering. Het aandeel zal naar verwachting ongeveer $ 20 openen. Wanneer dat gebeurt, is $ 20 de eerste transactie onder de limietprijs van $ 45 van uw stoporder. Dus wanneer de aandelen worden geopend, verkoopt u voor $ 20, wat een aanzienlijk verlies oplevert. De stop-loss order was er niet voor u op het moment dat u deze het meest nodig had.
Als u een putoptie ter bescherming had gekocht, zou u het catastrofale verlies niet hebben geleden. In tegenstelling tot stop-loss-orders worden opties niet afgesloten wanneer de markt sluit. Ze bieden u 24 uur per dag, zeven dagen per week een verzekering. Dit is iets wat stoporders niet kunnen doen. Daarom worden opties beschouwd als een betrouwbare vorm van afdekking.
Bovendien had u als alternatief voor het kopen van de aandelen de hierboven genoemde strategie (voorraadvervanging) kunnen gebruiken, waarbij u een in-the-money call koopt in plaats van de aandelen te kopen. Sommige opties bootsen tot 85% van de prestatie van een aandeel na, maar kosten een kwart van de prijs van het aandeel. Als u de staking van $ 45 in plaats van de aandelen had gekocht, zou uw verlies beperkt zijn tot wat u aan de optie had uitgegeven. Als u $ 6 voor de optie had betaald, zou u slechts $ 6 hebben verloren, niet de $ 31 die u zou verliezen als u de aandelen zou bezitten. De effectiviteit van stoporders verbleekt in vergelijking met de natuurlijke, fulltime stop die opties bieden.
3. Hogere potentiële opbrengsten
U hebt geen rekenmachine nodig om erachter te komen of u minder geld uitgeeft en bijna dezelfde winst maakt, u heeft een hoger rendement. Wanneer ze hun vruchten afwerpen, is dat wat opties doorgaans aan beleggers bieden.
Voorbeeld
Als we bijvoorbeeld het bovenstaande scenario gebruiken, vergelijken we het procentuele rendement van de aandelen (gekocht voor $ 50) en de optie (gekocht voor $ 6). Stel dat de optie een delta van 80 heeft, wat betekent dat de prijs van de optie 80% van de koerswijziging van het aandeel verandert. Als het aandeel zou stijgen tot $ 5, zou uw aandelenpositie een rendement van 10% opleveren. Uw optiepositie zou 80% van de aandelenbeweging winnen (vanwege de 80 delta), of $ 4. Een winst van $ 4 op een investering van $ 6 komt neer op een rendement van 67% – veel beter dan het rendement van 10% op de aandelen. Natuurlijk, als de transactie niet naar uw zin gaat, kunnen opties een zware tol eisen: de kans bestaat dat u 100% van uw investering verliest.
4. Meer strategische alternatieven
Het laatste grote voordeel van opties is dat ze meer investeringsalternatieven bieden. Opties zijn een zeer flexibele tool. Er zijn veel manieren om opties te gebruiken om andere posities opnieuw te creëren. We noemen deze posities synthetisch.
Synthetische posities bieden investeerders meerdere manieren om dezelfde investeringsdoelen te bereiken, wat erg handig kan zijn. Hoewel synthetische posities worden beschouwd als een onderwerp voor geavanceerde opties, bieden opties veel andere strategische alternatieven. Veel beleggers gebruiken bijvoorbeeld makelaars die een marge in rekening brengen wanneer een belegger een aandeel short wil gaan. De kosten van deze margevereiste kunnen behoorlijk onbetaalbaar zijn. Andere beleggers gebruiken makelaars die simpelweg geen shorting van aandelen toestaan, punt uit. Het onvermogen om de keerzijde te spelen wanneer dat nodig is, boeit beleggers virtueel en dwingt hen een zwart-witwereld binnen te gaan terwijl de markt in kleur handelt. Maar geen enkele makelaar heeft een regel tegen beleggers die putten kopen om de keerzijde te spelen, en dit is een duidelijk voordeel van de handel in opties.
Het gebruik van opties stelt de belegger ook in staat de “derde dimensie” van de markt te verhandelen, zo u wilt – geen richting. Opties stellen de belegger in staat om niet alleen aandelenbewegingen te verhandelen, maar ook het verstrijken van de tijd en bewegingen in volatiliteit. De meeste aandelen hebben meestal geen grote bewegingen. Slechts een paar aandelen bewegen daadwerkelijk aanzienlijk, en dat doen ze zelden. Uw vermogen om te profiteren van stagnatie kan de factor blijken te zijn die beslist of uw financiële doelen worden bereikt of dat ze gewoon een droom blijven. Alleen opties bieden de strategische alternatieven die nodig zijn om op elk type markt te profiteren.
Het komt neer op
Nu we de belangrijkste voordelen van opties hebben bekeken, is het duidelijk waarom ze tegenwoordig in financiële kringen het middelpunt van de aandacht lijken te zijn. Met online makelaars die directe toegang bieden tot de optiemarkten en waanzinnig lage provisiekosten, heeft de gemiddelde particuliere belegger nu de mogelijkheid om de krachtigste tool in de beleggingssector te gebruiken, net als de pro’s. Neem dus het initiatief en besteed wat tijd aan het leren omgaan met opties. Het is het begin van een nieuw tijdperk voor individuele beleggers. Blijf niet achter!