Overgefinancierd pensioenplan
Wat is een overgefinancierd pensioenplan?
Een overgefinancierd pensioenplan is een pensioenplan van een bedrijf dat meer activa dan verplichtingen heeft. Met andere woorden, er is een overschot aan geld nodig om de huidige en toekomstige maandelijkse uitkeringen aan gepensioneerden te dekken. Hoewel de boekhoudkundige normen het bedrijf in staat stellen het overschot als netto-inkomen te registreren , kan het niet worden uitbetaald aan aandeelhouders van het bedrijf zoals andere inkomsten, aangezien het is gereserveerd voor huidige en toekomstige gepensioneerden.
Belangrijkste leerpunten
- Een overgefinancierd pensioenplan is een bedrijfspensioenplan dat meer dan voldoende middelen heeft om huidige en toekomstige voordelen voor werknemers te dekken.
- Pensioenfondsen worden meestal belegd in financiële effecten, waaronder aandelen, onderlinge fondsen en obligaties.
- Na verloop van tijd kunnen pensioenregelingen overgefinancierd raken als gevolg van langdurige stijgingen op de aandelenmarkt.
Inzicht in een overgefinancierd pensioenplan
Een pensioenregeling is een soort toegezegd-pensioenregeling waarbij werkgevers geld bijdragen namens hun werknemers op basis van een formule die rekening houdt met het salaris en de duur van het dienstverband van de werknemer. Het geld van veel pensioenen wordt belegd in individuele effecten, zoals aandelen, en een mandje met effecten, zoals beleggingsfondsen. Veel pensioenfondsen zijn ook belegd in obligaties, dit zijn schuldinstrumenten die doorgaans rentebetalingen betalen gedurende de looptijd van de obligatie.
Het doel is om het pensioenfonds te laten groeien als gevolg van beleggingswinsten en eventuele rente op de effecten. De groei van de beleggingsopbrengsten van het fonds is buitengewoon belangrijk, aangezien het merendeel van de maandelijkse vergoedingen die aan een werknemer worden uitbetaald, gewoonlijk uit deze inkomsten afkomstig zijn, terwijl werkgeversbijdragen een kleiner deel van de maandelijkse vergoedingen uitmaken. Na verloop van tijd kunnen pensioenregelingen overgefinancierd raken als gevolg van langdurige stijgingen op de aandelenmarkt. Als gevolg van een overgefinancierd pensioen is er meer dan genoeg geld om zowel huidige als toekomstige maandelijkse uitkeringen aan werknemers uit te betalen.
Het komt echter meestal vaker voor dat een pensioenplan ondergefinancierd is, omdat investeringsachterstanden vaker voorkomen. Een ondergefinancierd pensioen is wanneer er niet genoeg middelen in het plan zijn om huidige of toekomstige pensioenuitkeringen te dekken.
Financieringsratio
Hoe goed een pensioenregeling wordt gefinancierd, wordt bepaald door de dekkingsgraad van de regeling te berekenen. De dekkingsgraad is het resultaat van het delen van de totale activa in een regeling door het bedrag aan uitkeringen die nog moeten worden uitbetaald. Een pensioenplan met een dekkingsgraad van minder dan 100% betekent dat het niet genoeg geld heeft om toekomstige verplichtingen of maandelijkse uitkeringen te dekken. Een overgefinancierd pensioen zou een dekkingsgraad hebben van meer dan 100 procent.
Maar alleen omdat een dekkingsgraad onder de 100% ligt, wil dat nog niet zeggen dat het pensioen in de problemen zit of het risico loopt zijn financiële verplichtingen niet na te komen. Een pensioen met een dekkingsgraad van 80% of meer wordt doorgaans als stabiel beschouwd. Zo waren de pensioenen vanaf juli 2020 (de meest recente cijfers op 2 december 2020) voor 81,1% gefinancierd voor de 100 grootste toegezegd-pensioenregelingen van bedrijven. Deze plannen kenden overschotten tijdens de internetzeepbel en de jaren voorafgaand aan de Grote Recessie, maar profiteerden niet van de bullmarkt van het afgelopen decennium.
Voordelen van een overgefinancierd pensioenplan
De dekkingsgraad van een pensioenregeling is een indicatie van de gezondheid van de regeling en de waarschijnlijkheid dat het bedrijf de maandelijkse pensioenuitkeringen zal kunnen betalen wanneer werknemers met pensioen gaan. Als het pensioenplan voor meer dan 100% gefinancierd is, is het een overgefinancierd plan, en dat is een goede zaak voor de begunstigden. Het betekent dat het bedrijf al meer dan genoeg geld heeft gespaard om de verwachte pensioenuitkeringen voor huidige werknemers en gepensioneerden te betalen.
Een goed gefinancierd of overgefinancierd pensioenplan kan werknemers de gemoedsrust bieden dat hun maandelijkse pensioenuitkeringen er in hun gouden jaren moeten zijn.
Hoe pensioenregelingen worden geschat
Het schatten van de hoeveelheid geld die een bedrijf nodig heeft om aan zijn pensioenverplichtingen te voldoen, is niet eenvoudig. Een actuaris is een professional die wiskundige en statistische analyse gebruikt om risico’s en financiële verplichtingen voor bedrijven in de toekomst te meten. Actuarissen creëren wiskundige modellen om te proberen te voorspellen hoe lang werknemers en hun echtgenoten zullen leven, toekomstige salarisgroei, op welke leeftijd werknemers met pensioen zullen gaan en hoeveel geld een bedrijf zal verdienen met het investeren van zijn pensioenspaargeld. De resulterende schatting is het bedrag dat het bedrijf had moeten sparen in het pensioenfonds.
Actuarissen berekenen het bedrag van de bijdragen die een bedrijf aan een pensioen moet betalen, op basis van de voordelen die de deelnemers ontvangen of worden beloofd en de geschatte groei van de investeringen van het plan. Deze bijdragen zijn fiscaal aftrekbaar voor de werkgever.
Hoeveel geld het plan aan het einde van het jaar oplevert, hangt af van het bedrag dat ze aan deelnemers hebben uitgekeerd en de investeringsgroei die met het geld is verdiend. Als zodanig kunnen verschuivingen in de markt ertoe leiden dat een fonds te weinig of te veel wordt gefinancierd.
Speciale overwegingen
In sommige gevallen kunnen toegezegd-pensioenregelingen worden overgefinancierd met honderdduizenden of zelfs miljoenen dollars. Helaas heeft overfinanciering geen zin in het plan (afgezien van het gevoel van veiligheid dat het de begunstigden kan bieden). Een overgefinancierde pensioenregeling leidt niet tot hogere voordelen voor de deelnemers en kan niet worden gebruikt door het bedrijf of de eigenaren.