Penny voorraad
Wat is een centvoorraad?
Een penny-aandeel verwijst doorgaans naar de aandelen van een klein bedrijf dat handelt voor minder dan $ 5 per aandeel. Hoewel sommige stuiveraandelen worden verhandeld op grote beurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE), worden de meeste verhandeld via over-the-counter (OTC) -transacties via het elektronische OTC Bulletin Board (OTCBB) of via de particuliere OTC Markets Group. Er is geen handelsvloer voor OTC-transacties. Offertes worden ook allemaal elektronisch gedaan.
Penny Stocks uitgelegd
In het verleden werden penny-aandelen beschouwd als aandelen die werden verhandeld voor minder dan één dollar per aandeel. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de definitie aangepast om alle aandelen die onder de vijf dollar worden verhandeld op te nemen. De SEC is een onafhankelijke federale overheidsinstantie die verantwoordelijk is voor de bescherming van beleggers, aangezien zij de eerlijke en ordelijke werking van de effectenmarkten handhaven .
Penny-aandelen worden meestal geassocieerd met kleine bedrijven en worden niet vaak verhandeld, wat betekent dat ze een gebrek aan liquiditeit of kant-en-klare kopers op de markt hebben. Als gevolg hiervan kunnen beleggers het moeilijk vinden om aandelen te verkopen, aangezien er op dat moment mogelijk geen kopers zijn. Vanwege de lage liquiditeit kunnen beleggers moeite hebben om een prijs te vinden die de markt nauwkeurig weerspiegelt.
Vanwege hun gebrek aan liquiditeit, brede bied-laatspreads of prijsnoteringen en kleine bedrijfsgroottes, worden penny-aandelen over het algemeen als zeer speculatief beschouwd. Met andere woorden, beleggers zouden een aanzienlijk bedrag of hun gehele investering kunnen verliezen.
Belangrijkste leerpunten
- Een penny-aandeel verwijst naar de aandelen van een klein bedrijf die doorgaans worden verhandeld voor minder dan $ 5 per aandeel.
- Hoewel sommige stuiveraandelen worden verhandeld op grote beurzen zoals de NYSE, worden de meeste stuiveraandelen over de toonbank verhandeld via het OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Hoewel er aanzienlijke winsten kunnen zijn in het verhandelen van stuiveraandelen, zijn er ook gelijke risico’s om een aanzienlijk deel van een investering in een korte periode te verliezen.
Prijsschommelingen van Penny Stocks
Penny-aandelen die op de markt worden aangeboden, zijn vaak groeiende bedrijven met beperkte contanten en middelen. Aangezien dit voornamelijk kleine bedrijven zijn, zijn penny-aandelen het meest geschikt voor beleggers met een hoge risicotolerantie.
Pennyaandelen hebben doorgaans een hogere volatiliteit, wat resulteert in een hoger potentieel voor beloning en dus een hoger inherent risico. Beleggers kunnen hun volledige investering in een penny-aandeel verliezen, of meer dan hun investering als ze op marge kopen, wat betekent dat de belegger geld heeft geleend van een bank of makelaar om de aandelen te kopen.
Gezien de verhoogde risiconiveaus die gepaard gaan met beleggen in penny-aandelen, moeten beleggers bijzondere voorzorgsmaatregelen nemen. Een belegger moet bijvoorbeeld een stop-loss-order hebben die vooraf is bepaald voordat hij een transactie aangaat en weet welk prijsniveau hij moet verlaten als de markt tegengesteld beweegt aan de beoogde richting. Stop-loss-orders stellen een prijslimiet in die, eenmaal bereikt, een automatische verkoop van de effecten zal activeren.
Hoewel penny-aandelen explosieve winsten kunnen opleveren, is het belangrijk om realistische verwachtingen te hebben en te begrijpen dat penny-aandelen risicovolle investeringen zijn met lage handelsvolumes.
Wat maakt Penny Stocks riskant
Penny-aandelen bieden sommige kleine bedrijven een manier om toegang te krijgen tot financiering van het publiek. Deze bedrijven kunnen dit platform gebruiken als startblok om een grotere markt te betreden. Omdat ze tegen zulke lage prijzen verkopen, is er bovendien ruimte voor een aanzienlijk voordeel. Sommige factoren vergroten echter het risico dat gepaard gaat met het beleggen of verhandelen van stuiveraandelen. Effecten zijn meestal riskanter dan meer gevestigde bedrijven die bekend staan als blue chip aandelen.
Een blue chip is een nationaal erkend, goed gevestigd en financieel gezond bedrijf. Blue chips verkopen over het algemeen kwalitatief hoogwaardige, algemeen aanvaarde producten en diensten. Blue-chip-bedrijven hebben doorgaans een geschiedenis van slechte tijden en opereren winstgevend in het licht van ongunstige economische omstandigheden, wat bijdraagt aan hun lange staat van dienst van stabiele en betrouwbare groei.
1:45
Gebrek aan informatie die beschikbaar is voor het publiek
Bij het overwegen van opties voor mogelijke investeringen, is het belangrijk om over voldoende informatie te beschikken om een weloverwogen beslissing te nemen. Voor sommige penny-aandelen kan het erg moeilijk zijn om informatie over de bedrijfsprestaties te vinden. Wanneer dit het geval is, is het mogelijk dat de informatie die over hen beschikbaar is, niet afkomstig is van geloofwaardige bronnen.
Aandelen die op de OTCBB worden verhandeld, dragen het achtervoegsel “OB” naast hun symbool. Deze bedrijven dienen financiële overzichten in bij de SEC. Bedrijven die op de roze bladen staan, hoeven echter niet in te dienen bij de SEC. Als zodanig krijgen deze bedrijven niet dezelfde publieke controle of regulering als de aandelen die vertegenwoordigd zijn op de NYSE, de Nasdaq en andere markten.
Geen minimumnormen
Aandelen op de OTCBB en roze bladen hoeven niet te voldoen aan minimale standaardvereisten om beschikbaar te blijven voor verkoop via OTC-beurzen. Zodra een bedrijf zijn noteringspositie op een van de belangrijkste beurzen niet langer kan behouden, kan het bedrijf overstappen naar een van de kleinere OTC-beursbeurzen. Minimumnormen kunnen voor sommige investeerders als veiligheidsbuffer fungeren. Wanneer een bedrijf niet aan hogere normen is onderworpen, wordt investeren in dat bedrijf veel riskanter.
Gebrek aan geschiedenis
Veel van de bedrijven die als stuiveraandelen worden beschouwd, kunnen nieuw worden gevormd en sommige kunnen failliet gaan. Deze bedrijven hebben over het algemeen een slechte of helemaal geen trackrecord. Zoals u zich kunt voorstellen, maakt dit gebrek aan historische informatie het moeilijk om het potentieel van een aandeel te bepalen.
Liquiditeit en fraude
Aandelen die niet vaak worden verhandeld, hebben niet veel liquiditeit. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers de aandelen niet kunnen verkopen zodra deze is verworven. De beleggers moeten mogelijk hun prijs verlagen totdat deze als aantrekkelijk wordt beschouwd voor een andere koper.
Lage liquiditeitsniveaus bieden ook kansen voor sommige handelaren om aandelenkoersen te manipuleren. Het pump and dump schema is een populaire handelszwendel om investeerders te verleiden een aandeel te kopen. Grote hoeveelheden van een centvoorraad worden gekocht, gevolgd door een periode waarin de voorraad wordt opgepompt of opgepompt. Zodra andere investeerders zich haasten om de aandelen te kopen, verkopen de oplichters hun aandelen. Zodra de markt zich realiseert dat er geen fundamentele reden was om de aandelen te laten stijgen, haasten beleggers zich om te verkopen en kunnen ze zware verliezen lijden.
Voordelen
-
Bied kleine bedrijven een plek om toegang te krijgen tot overheidsfinanciering.
-
In sommige gevallen kunnen penny-aandelen een methode zijn om toegang te krijgen tot een grotere marktplaatsvermelding.
-
Met een lagere prijs zorgen stuiveraandelen voor een aanzienlijk opwaarts potentieel in de waardestijging van het aandeel.
Nadelen
-
Penny-aandelen hebben geen liquide markt met weinig kopers, misschien zelfs nadat hun prijs is gestegen.
-
Er is beperkte informatie beschikbaar over de financiële staat van het bedrijf.
-
Penny-aandelen hebben een grote kans op fraude en faillissement van het onderliggende bedrijf.
Tekenen van fraude
Hoewel er geen onfeilbare strategie is om te weten welke penny-voorraden frauduleus zijn, raadt de SEC beleggers aan om de volgende waarschuwingssignalen in het dossier van een bedrijf in acht te nemen: SEC-handelsschorsingen, grote activa maar kleine inkomsten, financiële overzichten met ongebruikelijke items in de voetnoten, vreemde controleproblemen en groot bezit van voorkennis.
Voorbeeld uit de praktijk van Penny Stock Fraud
Volgens het Federal Bureau of Investigation (FBI) heeft de in Californië wonende Zirk de Maison bijna een half dozijn lege vennootschappen opgericht en deze als stuiveraandelen aan investeerders aangeboden tussen 2008 en 2013. De Maison vertelde investeerders dat de bedrijven zich bezighielden met een verscheidenheid aan activiteiten, zoals goudwinning en diamanthandel, terwijl ze in feite niets deden. Hij verkocht de aandelen in ‘boiler rooms’, kantoren waarmakelaars hogedruktactieken gebruiken om mensen ertoe aan te zetten aandelen te kopen door grote winsten te beloven. In 2015 werden de Maison en zeven andere daders schuldig bevonden aan effectenfraude en veroordeeld tot een federale gevangenis.
Hoe wordt een Penny Stock gemaakt?
Kleine bedrijven en startups geven doorgaans aandelen uit als een manier om kapitaal aan te trekken om het bedrijf te laten groeien. Hoewel het proces lang duurt, is het uitgeven van aandelen vaak een van de snelste en meest effectieve manieren voor een startende onderneming om kapitaal te verkrijgen.
Een penny-aandeel wordt, net als elk ander openbaar verhandeld aandeel, gecreëerd via een proces dat een beursintroductie of IPO wordt genoemd. Om op de OTCBB te worden vermeld, moet het bedrijf eerst een registratieverklaring indienen bij de SEC of een dossier indienen waarin staat dat het aanbod in aanmerking komt voor een vrijstelling van registratie. Het moet ook de staatswetten op effecten controleren op de locaties die het van plan is de aandelen te verkopen. Na goedkeuring kan het bedrijf beginnen met het aanvragen van orders van investeerders.
Ten slotte kan het bedrijf een aanvraag indienen om de aandelen op een grotere beurs te laten noteren, of het kan handelen op de over-the-counter-markt.
Overnemen van Penny Stock
Net als bij andere nieuwe aanbiedingen, is de eerste stap het inhuren van een underwriter, meestal een advocaat of investeringsbank die gespecialiseerd is in het aanbieden van effecten. Het aanbod van het bedrijf moet ofwel worden geregistreerd bij de SEC, volgens Regulation A van de Securities Act van 1933, of indien vrijgesteld worden ingediend onder Regulation D. Als het bedrijf zich moet registreren, moet formulier 1-A, de registratieverklaring, worden ingediend bij de SEC, samen met de financiële overzichten van het bedrijf en het voorgestelde verkoopmateriaal.
De financiële overzichten moeten beschikbaar blijven voor het publiek om te beoordelen, en er moeten tijdige rapporten worden ingediend bij de SEC om de openbare aanbieding te behouden. Na goedkeuring door de SEC kunnen aandelenorders worden aangevraagd bij het publiek door middel van bijgevoegd verkoopmateriaal en openbaarmakingen, zoals een prospectus.
Handelen in Penny-aandelen
Nadat de eerste orders zijn verzameld en de aandelen zijn verkocht aan beleggers, kan een geregistreerd aanbod worden verhandeld op de secundaire markt door notering op een beurs zoals de NYSE, Nasdaq of over-the-counter te handelen. Veel penny-aandelen worden verhandeld via OTC vanwege de strikte vereisten voor notering op de grotere beurzen.
Soms doen bedrijven een aanvullend aanbod op de secundaire markt na de IPO, waardoor de bestaande aandelen verwateren, maar het bedrijf toegang krijgt tot meer investeerders en meer kapitaal. Bovendien is het verplicht dat de bedrijven bijgewerkte financiële overzichten openbaar blijven maken om investeerders op de hoogte te houden en de mogelijkheid te behouden om te citeren op het Over-the-Counter Bulletin Board.
De SEC-regels voor Penny Stocks
Penny-aandelen worden beschouwd als zeer speculatieve investeringen. Om investeerders te beschermen, hebben de SEC en Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regels om de handel in penny-aandelen te reguleren. Alle broker-dealers moeten voldoen aan sectie 15 (h) van de Securities Exchange Act van 1934 en de bijbehorende regels om in aanmerking te komen voor transacties met penny stock.
- Volgens de Exchange Act-regels van §240.15g-9 moet de broker-dealer de transactie van de belegger goedkeuren en ervoor zorgen dat de investering geschikt is voor hun aankoop.
- Ze moeten de klant een gestandaardiseerd openbaarmakingsdocument bezorgen zoals beschreven in §240.15g-2. In dit document worden de risico’s uitgelegd die gepaard gaan met het kopen van penny-aandelen, de rechten van klanten en de rechtsmiddelen in geval van fraude.
- Regel §240.15g-3 vereist dat broker-dealers de momenteel genoteerde prijzen bekendmaken en bevestigen voordat ze een penny stock-transactie voltooien.
- Regel §240.15g-4 stelt dat de makelaar de belegger moet informeren over het geld dat de makelaar verdient door het faciliteren van de transactie.
- Makelaars moeten maandelijkse rekeninguittreksels verzenden die details bevatten van het aantal en de identiteit van elke centvoorraad in de rekening van de klant, zoals beschreven in regel §240.15g-6. Deze verklaringen moeten verklaren dat de penny stock een beperkte marktliquiditeit heeft en een schatting geven van wat zij denken dat de aandelen waard zijn in deze beperkte markt.
Handelen na kantooruren
Penny-aandelen kunnen buiten kantooruren worden verhandeld, en aangezien veel belangrijke marktbewegingen kunnen plaatsvinden nadat de beurzen zijn gesloten, zijn penny-aandelen onderhevig aan volatiele schommelingen na sluitingstijd. Als investeerders in penny-aandelen na kantooruren koop- of verkooptransacties uitvoeren, kunnen ze mogelijk aandelen verkopen voor zeer hoge prijzen of aandelen kopen voor zeer lage prijzen.
Zelfs de beste penny-aandelen zijn echter onderhevig aan een lage liquiditeit en inferieure rapportage. En als een penny-aandeel na kantooruren piekt, kan een belegger die het aandeel wil verkopen, moeite hebben om een koper te vinden. Penny-aandelen worden zelden verhandeld, vooral na de openingstijden van de markt, wat het moeilijk kan maken om buiten kantooruren te kopen en verkopen.
Wanneer is het geen centvoorraad?
Meerdere gebeurtenissen kunnen de overgang van een centvoorraad naar een gewone voorraad veroorzaken. Het bedrijf kan nieuwe effecten uitgeven in een aanbod dat is geregistreerd bij de SEC, of het kan een bestaande categorie effecten registreren bij de regelgevende instantie.
Beide soorten transacties vereisen automatisch dat het bedrijf zich houdt aan periodieke rapportage, inclusief informatieverstrekking aan investeerders over zijn bedrijfsactiviteiten, financiële voorwaarden en bedrijfsbeheer, tenzij er een vrijstelling is. Deze deponeringen verplichten ook 10-Q-kwartaalrapporten, het jaarlijkse formulier 10-K en periodieke formulier 8-K-rapporten, waarin onverwachte en belangrijke gebeurtenissen gedetailleerd worden beschreven.
In sommige gevallen zijn er aanvullende voorwaarden die een bedrijf verplichten om rapporten bij de SEC in te dienen. Rapporten moeten worden ingediend als een bedrijf minstens 2.000 investeerders heeft, meer dan 500 investeerders die niet als geaccrediteerde investeerders kunnen worden gecategoriseerd en meer dan US $ 10 miljoen aan activa bezit.
Gewoonlijk hoeven bedrijven met niet meer dan $ 10 miljoen aan activa en minder dan 2.000 geregistreerde aandeelhouders zich niet te houden aan rapportagerichtlijnen onder de SEC. Interessant genoeg kiezen sommige bedrijven voor transparantie door hetzelfde soort rapporten in te dienen als andere, misschien meer gerenommeerde bedrijven.
Voorbeeld van een Penny Stock
De meeste stuiveraandelen worden niet op de belangrijkste beurzen verhandeld. Er zijn echter enkele grote bedrijven, op basis van marktkapitalisatie, die onder de $ 5 per aandeel handelen op de belangrijkste beurzen zoals de Nasdaq.
Een voorbeeld van een penny-aandeel dat op de Nasdaq wordt vermeld, is Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), een klein biofarmaceutisch bedrijf gevestigd in Coral Gables, Florida. Vanaf 7 januari 2021 is de aandelenkoers $ 3,55 per aandeel. In de afgelopen 12 maanden schommelde de aandelenkoers tussen $ 2 en $ 5. Op 10 augustus 2020 sloot het aandeel op $ 4,26;de volgende dag daalde de prijs echter tot $ 3,34, een daling van bijna 22%.
Hoewel er aanzienlijke winsten kunnen zijn in het verhandelen van penny-aandelen, zijn er ook gelijke of grotere risico’s om een aanzienlijk deel van een investering in een korte periode te verliezen.