Herhuisvesting
Wat is herbelening?
Herhypotheek is een praktijk waarbij banken en makelaars voor hun eigen doeleinden activa gebruiken die door hun klanten als onderpand zijn gesteld. Cliënten die herbelening van hun onderpand toestaan, kunnen worden gecompenseerd door middel van lagere leenkosten of een korting op vergoedingen. In een typisch voorbeeld van herbelening worden effecten die bij een prime brokerage als onderpand door een hedgefonds zijn geplaatst, door de brokerage gebruikt om zijn eigen transacties en transacties te ondersteunen.
Belangrijkste leerpunten
- Herhypotheek vindt plaats wanneer de kredietgever zijn rechten op het onderpand gebruikt om deel te nemen aan zijn eigen transacties, vaak met de hoop op financieel gewin.
- Hypothecatie vindt plaats wanneer een lener het recht op een actief belooft als een vorm van onderpand in ruil voor geld.
- Herhypotheek was een gangbare praktijk tot 2007, maar hedgefondsen werden er veel meer op hun hoede na de val van Lehman Brothers en de daaropvolgende kredietcrisis in 2008-2009.
Inzicht in rehypothecatie
Herhypotheek was een gangbare praktijk tot 2007, maar hedgefondsen werden er veel meer op hun hoede na de val van Lehman Brothers en de daaropvolgende kredietcrisis in 2008-2009. In de Verenigde Staten is herbelening van onderpand door broker-dealers beperkt tot 140% van het geleende bedrag aan een klant, onder Regel 15c3-3 van de SEC.
Herhypotheek vindt plaats wanneer een kredietverstrekker een actief gebruikt dat door een kredietnemer als onderpand voor een schuld is verstrekt, en de waarde ervan toepast om zijn eigen verplichtingen te dekken. Om dit te doen, kan de kredietgever toegang hebben tot een verscheidenheid aan activa die als onderpand zijn beloofd, waaronder materiële activa en verschillende zekerheden.
Elementen van herbevestiging en hypothecatie
Herhypotheek vindt plaats als een klant een aantal effecten bij een makelaar achterlaat als deposito, meestal op een margerekening, en de broker de effecten vervolgens gebruikt als onderpand voor de marge op zijn eigen margerekening of als onderpand voor een lening.
Hypothecatie vindt plaats wanneer een lener het recht op een actief belooft als een vorm van onderpand in ruil voor geld. Een bekend voorbeeld doet zich voor op de primaire woningmarkt, waar een kredietnemer de woning die hij koopt gebruikt als onderpand voor een hypotheeklening.
Hoewel de lener een eigendomsniveau over het onroerend goed beweert, kan de geldschieter beslag leggen op het actief als de betalingen niet worden gedaan zoals vereist. Soortgelijke situaties doen zich voor bij andere leningen met onderpand, zoals een autolening, en bij het opzetten van margerekeningen ter ondersteuning van andere handelsacties.
Bij herbelening is het betreffende activum beloofd aan een instelling buiten de oorspronkelijke bedoeling van de lener.
Als een stuk onroerend goed bijvoorbeeld als onderpand op een hypotheeklening fungeert en de kredietgever het goed verpandt aan een andere financiële instelling in ruil voor een lening, en de hypotheekverstrekker failliet gaat, kan de tweede financiële instelling een aanspraak maken op het onroerend goed..