24 juni 2021 23:38

Schema 13E-4

Wat is schema 13E-4?

De term Schedule 13E-4 verwijst naar een formulier dat openbare bedrijven moesten indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC) wanneer ze openbare biedingen voor hun eigen effecten deden. Het formulier, dat bekend staat als een bod van een uitgevende instelling, was vereist onder de Securities Exchange Act van 1934. Het legde extra eisen op waaraan een emittent moest voldoen wanneer hij een zelf-tenderaanbod deed. Het formulier is in 2000 vervangen door Schedule TO-I.

Belangrijkste leerpunten

  • Schema 13E-4 was een formulier dat beursgenoteerde bedrijven moesten indienen bij de Securities and Exchange Commission wanneer ze openbare biedingen deden voor hun eigen effecten.
  • Bedrijven moesten het formulier indienen zodra het bod werd gedaan.
  • Het schema is in januari 2000 vervangen door Schedule TO-I.

Inzicht in schema 13E-4

Een openbaar bod vindt plaats tijdens openbare overnamebiedingen van beursgenoteerde bedrijven. De potentiële overnemende partij maakt het openbare bod schriftelijk openbaar en geeft daarbij aan dat hij voornemens is een deel of alle aandelen van de aandeelhouders van de doelonderneming te kopen. De bieder doet normaal gesproken een bod tegen een premie van wat de aandelen op de open markt zouden doen. Offertes kunnen duiden op een vijandige of vriendelijke overname.

In sommige gevallen willen bedrijven hun eigen aandelen terugkopen van hun aandeelhouders. Deze aanbiedingen staan ​​bekend als offertes op basis van zelfbestellingen. Net als bij een regulier bod, ligt de biedprijs normaal gesproken ruim boven de marktprijs per aandeel. Overnamebiedingen worden vaak gedaan wanneer een bedrijf probeert een vijandige overnamepoging af te weren. Door zelf meerderheidsaandeelhouder te worden, kan een doelbedrijf een vijandige overname onmogelijk of onbetaalbaar maken voor het bedrijf erachter.

Overheidsbedrijven die offertes doen of offertes zelf uitschrijven, moeten hun bedoelingen melden door formulieren in te dienen bij de SEC. Schema 13E-4 was het formulier dat vereist is voor een zelf-tenderaanbod volgens Rule 13E-4 van de Securities Exchange Act van 1934. Het doel van de regel is om elke misleiding en / of fraude te voorkomen. Tot januari 2000 moesten bedrijven het formulier indienen zodra het bod werd gedaan. Informatie op het formulier inbegrepen, maar was niet beperkt tot:

  • De naam van het betreffende bedrijf
  • De transactie waarde
  • Het bedrag van de indieningskosten
  • De naam en achtergrond van het bestand
  • De voorwaarden van de transactie
  • Informatie over de transactie, inclusief de herkomst van de fondsen

Voorbeeld van een self-tenderaanbieding

Herbalife diende Schedule TO-I in april 2018 in, waarin het bedrijf aankondigde dat het tot $ 600 miljoen aan gewone aandelen zou terugkopen. Het bedrijf bood $ 98 tot $ 108 per aandeel. De aandelen werden echter gewaardeerd op $ 103,02 op de dag vóór de aankondiging. Door de aankondiging is de aandelenkoers van het bedrijf gestegen.

Hier is nog een voorbeeld van een zelf-aanbesteding. In mei 2018 kondigde AbbVie aan dat het tot $ 7,5 miljard van zijn gewone aandelen zou terugkopen tegen prijzen variërend van $ 99 tot $ 114 per aandeel. Aandeelhouders mochten hun aandelen aanbieden tegen een prijs naar keuze binnen die bandbreedte, maar wanneer het overnamebod afliep, zou AbbVie de beste prijs kiezen binnen de bandbreedte van die aangeboden door aandeelhouders om tot $ 7,5 miljard van zijn gewone aandelen terug te kopen..



Schema’s 13E-4 en TO-I kunnen worden bekeken op het elektronische gegevensverzamelings, analyse- en ophaalsysteem van de SEC.

Speciale overwegingen

Schema 13E-4 wordt nu door de SEC als achterhaald beschouwd. Het werd in januari 2000 vervangen door Schedule TO-I. Dit nieuwe formulier vereist soortgelijke informatie die werd aangetroffen in Schema 13E-4, evenals een inleidende verklaring met de voorwaarden van het bod van de uitgevende instelling, de effecten die de indiener aanbiedt te kopen en of het bedrijf gelooft dat zijn financiële toestand een rol speelt. rol in de beslissing om een ​​zelfinschrijving uit te brengen. Het bedrijf moet aangeven waarom het van mening is dat zijn financiële toestand al dan niet een rol speelt bij zijn beslissing om een ​​bod uit te brengen.