Sentiment Indicator
Wat is een sentimentindicator?
Een sentimentindicator is ontworpen om weer te geven hoe een groep denkt over de markt of economie. Deze op de marktpsychologie gebaseerde indicatoren proberen het sentiment te kwantificeren, in de vorm van cijfers of grafisch, om te voorspellen hoe huidige overtuigingen en posities van invloed kunnen zijn op toekomstig marktgedrag.
Sentimentindicatoren kijken naar hoe bullish of bearish marktspelers zijn en wat ze denken en voelen, wat kan helpen bij het voorspellen van het toekomstige gedrag van beleggers. Wanneer sentimentmetingen ongewoon hoog of laag zijn, kunnen ze op een tegendraadse manier gaan werken. Wanneer beleggers bijvoorbeeld extreem bearish zijn, is dat vaak een tegengesteld signaal voor handelaren in sentimentindicatoren dat de marktprijzen binnenkort zouden kunnen stijgen.
Belangrijkste leerpunten
- Sentimentindicatoren meten de marktpsychologie in de vorm van beleggers- of consumentengedrag en overtuigingen die de markt kunnen beïnvloeden.
- Wanneer een sentimentindicator in dezelfde richting beweegt als wat hij analyseert, helpt dat meestal om die trend te bevestigen.
- Extreme lezingen op een sentimentindicator kunnen ertoe leiden dat sommige traders een tegenstrijdig standpunt innemen; bijvoorbeeld “koop wanneer er angst is, verkoop wanneer er hebzucht is”.
- Sentimentindicatoren worden gebruikt om trends, activa en de economie te analyseren vanuit het perspectief van de betrokken deelnemers, in plaats van alleen te kijken naar de isolatie van activa of datapunten.
Wat vertellen sentimentindicatoren u?
Sentimentindicatoren kunnen door beleggers worden gebruikt om te zien hoe optimistisch of pessimistisch mensen zijn over de huidige markt of economische omstandigheden. Een indicator voor consumentensentiment, zoals het Michigan Consumer Sentiment-rapport, toont bijvoorbeeld aan dat pessimisme ervoor kan zorgen dat bedrijven minder snel voorraad inslaan, omdat ze bang kunnen zijn dat consumenten niet zullen uitgeven.
De gegevens zijn onderhevig aan interpretatie. Een hoge meetwaarde laat zien dat consumenten optimistisch zijn. Toch denken sommigen dat het na verloop van tijd waarschijnlijk lager zal uitvallen door een hoge waarde. Een lage meetwaarde laat zien dat consumenten onderdrukt worden, maar vanaf dat punt zullen de zaken waarschijnlijk verbeteren.
Sentimentindicatoren zijn slechts één stukje gegevens en zijn niet bedoeld als tijdsignaal voor het ondernemen van actie. Als een sentimentindicator, zoals de put / call-ratio, bijvoorbeeld een zeer hoge waarde heeft (ten opzichte van historische waarden), geeft dit aan dat beleggers verwachten dat de aandelenkoersen zullen dalen. Het tegenovergestelde aspect geeft aan dat de prijzen waarschijnlijk zullen stijgen omdat er maar weinig mensen zijn die de prijzen blijven drukken. Wat de indicator ons niet vertelt, is wanneer dat zal gebeuren. In plaats daarvan gebruiken handelaren de gegevens om te kijken naar keerpunten in de prijs wanneer het sentiment extreme hoogten bereikt.
Als sentimentindicatoren niet extreem zijn, kunnen ze de huidige trend helpen bevestigen. Een stijgende put / call-ratio geeft bijvoorbeeld aan dat beleggers pessimistisch zijn, wat een prijsdaling zou helpen bevestigen. Evenzo zou een dalende put / call-ratio een stijgende prijs helpen bevestigen.
Beleidsmakers kunnen sentimentindicatoren ook gebruiken in combinatie met andere economische gegevens om bijvoorbeeld de toekomstige richting van de rentetarieven te helpen bepalen.
Soorten marktsentimentindicatoren
Beleggers kunnen sentimentindicatoren gebruiken om inzicht te krijgen in de stemming op de aandelenmarkt. Extreme waarden die door deze indicatoren worden gegeven, kunnen duiden op op handen zijnde omkeringen. Hier is een kleine greep uit de sentimentindicatoren die handelaren en analisten zouden kunnen gebruiken:
CBOE-vluchtigheidsindex (VIX)
Beleggers beschouwen deze indicator vaak als de “angstindex” omdat deze piekt wanneer beleggers een aanzienlijk aantal putopties kopen om hun portefeuilles te beschermen. Beleggers die putopties kopen, denken dat de prijs van de onderliggende aandelen zal dalen. Als de VIX pieken, duidt dit op angst binnen de markt.
New York Stock Exchange (NYSE) High / Low Indicator
Beleggers kunnen deze indicator volgen om aandelen die nieuwe 52-weekse hoogtepunten maken te vergelijken met aandelen die nieuwe 52-weekse dieptepunten behalen. Pieken in beide richtingen tonen vaak een extreem bullish of bearish sentiment. Tegengestelde beleggers zouden deze sentimentindicator kunnen gebruiken om kwaliteitsaandelen te kopen in periodes van ernstig pessimisme.
NYSE 200-dagen voortschrijdend gemiddelde
Deze indicator geeft aan hoeveel aandelen worden verhandeld boven hun voortschrijdend gemiddelde op lange termijn en wordt uitgedrukt als een percentage. Als de indicator bijvoorbeeld stijgt en laat zien dat meer dan 60% van de aandelen boven hun overbought zijn.
Oneven handelsstatistieken
Deze indicator meet het aantal aandelen dat in oneven percelen wordt gekocht en verkocht, wat voor de meeste aandelen minder dan 100 aandelen is. De theorie achter deze sentimentindicator is dat retailbeleggers, die doorgaans het minste geld hebben, waarschijnlijk oneven lots kopen en verkopen, kopen wanneer het bullish sentiment zijn hoogtepunt heeft bereikt en verkopen wanneer het bearish sentiment een hoogtepunt bereikt. Daarom kunnen slimme beleggers een positie in de tegenovergestelde richting innemen wanneer de oneven-partijhandel toeneemt tijdens marktextremen.
The Commitment of Traders Report
Dit wekelijkse rapport toont de geaggregeerde positionering van verschillende groepen handelaren op de termijnmarkten. Een stijgende speculatieve positie duidt op een stijging van de prijs van dat activum. Wanneer speculatieve rente echter een extreem raakt, geeft dit aan dat de prijzen de andere kant op kunnen gaan.
Sentimentindicatoren versus technische indicatoren
Hoewel sommige sentimentindicatoren ook onder de noemer van een technische indicator vallen, of omgekeerd, zijn sentimentindicatoren bedoeld om te laten zien hoe consumenten of investeerders zichzelf hebben gepositioneerd – of wat hun huidige opvattingen zijn over de economie of markt. Een technische indicator is een brede term die wordt gebruikt om formules te beschrijven die prijs- of volumegegevens (en soms andere soorten gegevens) van een activum manipuleren om een ander perspectief te bieden op wat er gebeurt in een prijs / volumegrafiek.
Beperkingen van het gebruik van een sentimentindicator
Vertrouwensindicatoren niet timing signalen. Een extreme lezing van het Commitment of Traders-rapport betekent niet dat de prijs van het activum onmiddellijk zal omkeren. Extreme aflezingen kunnen lange tijd op hun plaats blijven, of de prijs kan blijven waar hij is terwijl traders hun posities afwikkelen en de extreme aflezing verdwijnt zonder een significante prijsomkering.
Sentimentindicatoren kunnen het best worden gebruikt in combinatie met andere vormen van technische en fundamentele analyse om markt- of economische keerpunten te helpen bevestigen. Een extreem bullish sentiment, in combinatie met een extreem hoge koers / winstverhouding (en / of verslechterende fundamentals) en een prijsdaling, levert bijvoorbeeld meer overtuigend bewijs van een aanstaande neerwaartse trend dan alleen te handelen op basis van sentiment.