Soft Commodity
Wat is een soft commodity?
Een soft commodity verwijst naar futures-contracten waarbij de werkelijke waarden worden gekweekt in plaats van gewonnen of gedolven. Soft commodities vertegenwoordigen enkele van de oudste soorten futures waarvan bekend is dat ze actief worden verhandeld. Deze groep landbouwproducten kan producten omvatten zoals sojabonen, cacao, koffie, katoen, suiker, rijst en tarwe, maar ook allerlei soorten vee.
Zachte grondstoffen worden soms tropische grondstoffen of voedsel- en vezelproducten genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Soft commodities zijn futures-contracten op onderliggende landbouwproducten die worden verbouwd in plaats van gewonnen of gedolven.
- Soft commodities behoren tot de oudste verhandelde producten ter wereld en worden nog steeds verhandeld op beursgenoteerde beurzen.
- Enkele voorbeelden van vandaag zijn onder meer vee, katoen, suiker, maïs en tarwe; hoewel verschillende beurzen “zachte” goederen op verschillende manieren classificeren.
Soft Commodities begrijpen
Soft commodities spelen een belangrijke rol op de termijnmarkt en worden zowel gebruikt door boeren die de toekomstige prijzen van hun gewassen willen vastleggen als door speculatieve investeerders die op zoek zijn naar winst. Vanwege de onzekerheden van het weer, ziekteverwekkers en andere risico’s die de landbouw met zich meebrengt, zijn futures op zachte grondstoffen doorgaans volatieler dan andere futures.
Zo kunnen weers- en zaai- / oogstrapporten ervoor zorgen dat de prijzen van granen en oliezaden aanzienlijk fluctueren, waardoor de waarden van contracten anders worden beïnvloed, afhankelijk van de leverdata.
Zachte grondstoffen versus harde grondstoffen
Zachte grondstoffen zijn minder goed gedefinieerd dan harde grondstoffen. Soft commodities worden het best begrepen als verbouwde grondstoffen. Koffie, cacao, sinaasappelsap, suiker, koolzaad, maïs, timmerhout, tarwe, magere varkens, voederrunderen, etc. ondergaan allemaal een groeicyclus die eindigt met oogsten – meestal voor verdere verwerking.
Dit in tegenstelling tot harde grondstoffen zoals ontgonnen metalen ( koper, goud, zilver, enz.) En energiewinning ( ruwe olie, aardgas en daaruit geraffineerde producten), die wachten in de aarde voor extractie, in plaats van geplant en gekoesterd te worden tot volwassenheid. Harde grondstoffen zijn ook te vinden in vergelijkbare geologische afzettingen over de hele wereld, terwijl zachte grondstoffen afhankelijk zijn van regionale klimaatomstandigheden om te groeien.
Alternatieve classificaties van soft commodities
Aangezien er geen definitieve lijst is van wat wel en niet een soft commodity is, zijn er alternatieve classificaties opgedoken. Landbouwproducten worden soms gebruikt om te verwijzen naar vlees, vee, granen, granen en oliehoudende zaden; cacao, sinaasappelsap, enzovoort achterlatend in de categorie van zachte grondstoffen. Dit is niet altijd een geweldige oplossing, aangezien hout in het een of het ander wordt geslagen, waardoor een categorie voor land- en bosbouw ontstaat of een groepering van zacht materiaal, voedsel en vezels.
CME Group noemt bijvoorbeeld koffie, suiker, cacao- en katoenfutures alleen als soft commodities binnen de bredere categorie van agrarische futures. De Intercontinental Exchange (ICE) daarentegen vermeldt cacao, koffie, suiker, katoen en sinaasappelsap met extra granen en landbouwproducten onder de categorie soft commodity.
Of een contract al dan niet als een zachte grondstof wordt geclassificeerd of niet, is voor een futures-handelaar natuurlijk minder belangrijk dan het begrip van de onderliggende grondstof en zijn historische trends. Vanwege hun volatiele aard en verschillende vraag- en aanbodcycli kunnen zachte grondstoffen een grotere uitdaging zijn om te verhandelen dan harde grondstoffen.
Zoals bij elke derivatenhandel, moeten beleggers de markt die ze betreden en de implicaties van het contract dat ze gebruiken om toe te treden goed begrijpen voordat ze echt geld op het spel zetten.
Handelen in zachte grondstoffen
Cacao
Cacao wordt verhandeld in dollars per ton en één contract is voor 10 ton, dus wanneer cacao wordt verhandeld tegen $ 1.500 / miljoen ton, heeft het contract een totale waarde van $ 15.000. Als een handelaar long is op $ 15.000 / miljoen ton, en de markten gaan naar $ 1.555 / lb, is dat een beweging van $ 550 ($ 1.555 – $ 1.500 = $ 55 en 55 x 10 miljoen ton = $ 550).
De minimumprijsbeweging, of tick size, is een dollar, of $ 10 per contract. Hoewel de markt vaak wordt verhandeld in formaten groter dan een dollar, is één dollar het kleinste bedrag dat het kan verplaatsen.
Koffie
Koffie wordt verhandeld in centen per pond. Een koffiecontract regelt 37.500 pond koffie. Wanneer de prijs van koffie wordt verhandeld tegen $ 1 / pond, is de contante waarde van dat contract $ 37.500 ($ 1,00 x 37.500 = $ 37.500).
De maat van de tick is 5 cent per pond, wat neerkomt op $ 18,75 per tick. Als een handelaar bijvoorbeeld long zou gaan op $ 1,1000 en de markten zouden stijgen naar $ 1,1550, zou de handelaar een winst hebben van $ 2062,50 ($ 1,1550 – $ 1,1000 = $ 0,0550 en $ 0,0550 x 37.500 = $ 2.062,50).
Katoen
Katoen wordt verhandeld in contracten van 50.000 pond. Het wordt ook verhandeld in centen per pond, dus als de markt wordt verhandeld tegen 53 cent per pond, heeft het contract een waarde van $ 26.500 ($ 0,53 x 50.000 pond = $ 26.500).
De minimale maatstreep is $ 0,0001 of $ 5 per contract. Daarom staat elke beweging van 2 cent in katoen gelijk aan een winst of een verlies van $ 1.000. Wanneer de prijs van katoen hoger is dan 95 cent per pond, wordt de minimale tekenbeweging uitgebreid tot $ 0,0005 om grotere dagelijkse reeksen aan te kunnen.
Bevroren geconcentreerd sinaasappelsap (FCOJ)
Sinaasappelsap is een relatieve nieuwkomer op de grondstoffenmarkten. Een contract van FCOJ is gelijk aan 15.000 pond. Als de huidige marktprijs 90 cent per pond is, heeft het contract een waarde van $ 13.500 ($ 0,90 x 15.000 pond = $ 13.500).
De minimum tick is $ 0,005, of $ 7,50 per tick per contract. Stel dat u bijvoorbeeld een contract van FCOJ koopt wanneer de markt 95 cent waard is en het vervolgens voor $ 1 verkoopt. Bij deze transactie zou u $ 750 verdienen met de zet van 5 cent in FCOJ.
Suiker
Suiker handelt in contracten, ook wel bekend als ” Sugar No. 11 “, wat neerkomt op 112.000 pond suiker, uitgedrukt in centen per pond. Als de futures-prijs $ 0,1045 is, heeft het contract een waarde van $ 11,704 ($ 0,1045 / lb x 112.000 pond = $ 11,704). Als de markt beweegt van $ 0,1000 naar $ 0,1240, komt dat overeen met een dollarbeweging van $ 2.688.
De minimumprijsbeweging voor suiker is $ 0,0001 of $ 11,20 per contract.