25 juni 2021 0:40

Spot-tarief

Wat is de spotkoers?

De contante koers is de prijs die wordt vermeld voor onmiddellijke vereffening op basis van een rentetarief, grondstof, een waardepapier of een valuta. De spotkoers, ook wel de ” spotprijs ” genoemd, is de huidige marktwaarde en de verwachte toekomstige marktwaarde.

Hoewel de spotprijzen specifiek zijn voor zowel tijd als plaats, is de spotprijs van de meeste effecten of grondstoffen in een wereldeconomie wereldwijd redelijk uniform als de wisselkoersen in aanmerking worden genomen. In tegenstelling tot de spotprijs is een  futures  of termijnprijs een overeengekomen prijs voor  toekomstige levering  van het actief. 

Belangrijkste leerpunten

  • De spotkoers weerspiegelt real-time vraag en aanbod op de markt naar een actief dat beschikbaar is voor onmiddellijke levering.
  • De contante koersen voor bepaalde valutaparen, grondstoffen en andere effecten worden gebruikt om futures-prijzen te bepalen en worden daarmee gecorreleerd.
  • Leveringscontracten verwijzen vaak naar de spotkoers op het moment van ondertekening.

Inzicht in spot-tarieven

Bij valutatransacties wordt de contante koers beïnvloed door de eisen van particulieren en bedrijven die transacties in een vreemde valuta willen uitvoeren, en door forextraders. Ter plaatse vanaf een buitenlandse valuta perspectief wordt ook wel de “benchmark,” “eenvoudige rate” of “snelheid ronduit.”

Naast valuta omvatten activa met contante koersen ook grondstoffen (bijv. Ruwe olie, conventionele benzine, propaan, katoen, goud, koper, koffie, tarwe, timmerhout) en obligaties. De spotrentetarieven voor grondstoffen zijn gebaseerd op vraag en aanbod van deze items, terwijl de spotrentetarieven voor obligaties zijn gebaseerd op de nulcouponrente. Een aantal bronnen, waaronder Bloomberg, Morningstar en ThomsonReuters, verstrekken informatie over de spotkoers aan handelaren. Dezelfde spotkoersen, met name valutaparen en grondstoffenprijzen, worden breed uitgemeten in het nieuws.

De spotkoers en de forward rate

Spotvereffening (dwz de overdracht van geld waarmee een spotcontracttransactie wordt voltooid) vindt normaal gesproken één of twee werkdagen na de transactiedatum plaats, ook wel de horizon genoemd. De spotdatum is de dag waarop de afwikkeling plaatsvindt. Ongeacht wat er op de markten gebeurt tussen de datum waarop de transactie wordt geïnitieerd en de datum waarop deze wordt vereffend, zal de transactie worden voltooid tegen de overeengekomen spotkoers.

De contante koers wordt gebruikt bij het bepalen van een termijnkoers —de prijs van een toekomstige financiële transactie — aangezien de verwachte toekomstige waarde van een grondstof, waardepapier of valuta gedeeltelijk is gebaseerd op de huidige waarde en gedeeltelijk op de risicovrije rente en het tijdstip. totdat het contract afloopt. Handelaren kunnen een onbekende spotkoers extrapoleren als ze de prijs van de futures, de risicovrije rente en de looptijd kennen.

De relatie tussen spotprijzen en futures-prijzen

Het verschil tussen de spotprijzen en de contractprijzen voor futures kan aanzienlijk zijn. Futures-prijzen kunnen in contango of backwardation zijn.  Contango  is wanneer futures-prijzen dalen om de lagere spotprijs te halen. Backwardation  is wanneer futures-prijzen stijgen om aan de hogere spotprijs te voldoen. Backwardation heeft de neiging om netto longposities te begunstigen   , aangezien futuresprijzen zullen stijgen om de spotprijs te halen naarmate het contract dichter bij het aflopen komt. Contango geeft de voorkeur aan  shortposities  , aangezien de futures waarde verliezen naarmate het contract afloopt en convergeert met de lagere spotprijs.

Futures-markten kunnen van contango naar backwardation gaan, of vice versa, en kunnen gedurende korte of langere tijd in beide staten blijven. Het is gunstig voor futures-handelaren om zowel naar de spotprijzen als naar de futures-prijzen te kijken.

Voorbeeld van hoe de spotkoers werkt

Als voorbeeld van hoe spotcontracten werken, stel dat het de maand augustus is en een groothandelaar bananen moet bezorgen, zij betaalt de spotprijs aan de verkoper en laat de bananen binnen 2 dagen leveren. Als de groothandelaar de bananen echter eind december in zijn winkels wil hebben, maar denkt dat de grondstof tijdens deze winterperiode duurder zal zijn vanwege de grotere vraag en het lagere totale aanbod, kan ze deze grondstof niet ter plaatse kopen, omdat de het risico op bederf is groot. Aangezien de grondstof pas in december nodig zou zijn, past een termijncontract beter bij de bananeninvestering.

In het bovenstaande voorbeeld wordt een feitelijk fysiek artikel afgenomen voor levering. Dit type transactie wordt meestal uitgevoerd via futures en traditionele contracten die verwijzen naar de contante koers op het moment van ondertekening. Handelaren daarentegen willen over het algemeen geen fysieke levering aannemen, dus zullen ze opties en andere instrumenten gebruiken om posities in te nemen op de contante koers voor een bepaalde grondstof of valutapaar.