Inleiding tot de wereld van de handel in elektriciteit
Handel in elektriciteit
Om het verschil tussen groothandelsmarkten voor energie en traditionele financiële markten te begrijpen, is het belangrijk om de aard van de handel in elektriciteit te begrijpen in vergelijking met financiële activa zoals aandelen, obligaties en vraag en aanbod moeten constant in realtime in evenwicht worden gebracht. Deze afweging leidt tot een aanzienlijk ander marktontwerp in vergelijking met gewone kapitaalmarkten.
Het heeft ook de toegang tot de groothandelsmarkten beperkt omdat, hoewel de markten open zijn, hun intimiderende technische details minder ervaren handelaren op afstand hebben gehouden. Regelgevende instanties moedigen handelaren aan om toe te treden tot de markten, maar potentiële deelnemers moeten blijk geven van financiële kracht en technische kennis om toegang te krijgen.
Het is niet aan te raden om deze markten aan te pakken zonder voldoende knowhow, en dit artikel is slechts een begin.
Marktorganisatie en ontwerp
Energiemarkten zijn ook veel meer gefragmenteerd dan traditionele kapitaalmarkten. De day-ahead- en real-time markten worden beheerd en beheerd door Independent System Operators (ISO). Deze entiteiten zonder winstoogmerk zijn georganiseerd op een fysieke netwerkopstelling die gewoonlijk wordt aangeduid als netwerktopologie. Er zijn momenteel zeven ISO’s in de Verenigde Staten. Sommige bestrijken voornamelijk één staat, zoals de New York ISO (NYISO), terwijl andere verschillende staten bestrijken, zoals het Midcontinent ISO (MISO). ISO’s fungeren als marktdeelnemers en voeren taken uit zoals de verzending van energiecentrales en realtime energiebalansoperaties. Ze fungeren ook als beurzen en verrekenkantoren voor handelsactiviteiten op verschillende elektriciteitsmarkten.
ISO’s dekken echter niet het hele Amerikaanse elektriciteitsnet; sommige regio’s, zoals die in de zuidoostelijke staten, zijn bilaterale markten waar rechtstreeks wordt gehandeld tussen producenten en belastingdienstentiteiten. Sommige schikkingen vinden plaats via bilaterale EEI-overeenkomsten, die het equivalent zijn van ISDA overeenkomsten op energiemarkten. De netactiviteiten in deze staten zijn tot op zekere hoogte nog steeds gecentraliseerd. Netbetrouwbaarheid en balancering worden beheerd door Regionale Transportbeheerders (RTO). ISO’s zijn voormalige RTO’s die zich uiteindelijk organiseerden in een gecentraliseerde markt in naam van economische efficiëntie door middel van marktwerking.
Volatiliteit en afdekking
Het gebrek aan opslagruimte en andere complexere factoren leiden tot een zeer hoge volatiliteit van de spotprijzen. Om enkele van deze inherente prijsvolatiliteit af te dekken, proberen generatoren en belastingdienstentiteiten de prijs van elektriciteit vast te stellen voor levering op een later tijdstip, meestal een dag uit. Dit wordt de Day-Ahead Market (DAM) genoemd. Deze combinatie van Day-Ahead- en Real-Time markten wordt een marktontwerp met dubbele afwikkeling genoemd. De Day-Ahead-prijzen blijven volatiel vanwege de dynamische aard van het net en zijn componenten.
Energieprijzen worden beïnvloed door verschillende factoren die het evenwicht tussen vaste kosten de belangrijkste drijvende krachten achter de energieprijs. Er zijn een aantal fysieke factoren tussen vraag en aanbod die de werkelijke verrekenprijs van elektriciteit beïnvloeden. De meeste van deze factoren houden verband met het transmissienet, het netwerk van hoogspanningslijnen en onderstations die zorgen voor een veilig en betrouwbaar transport van elektriciteit van de opwekking naar het verbruik.
De analogie van het snelwegsysteem
Stel je een snelwegsysteem voor. In deze analogie zou de bestuurder de generator zijn, zou het snelwegsysteem het net zijn en degene die de bestuurder gaat zien, zou de belasting zijn. De prijs wordt beschouwd als de tijd die u nodig heeft om op uw bestemming te komen.
Merk op dat ik het snelwegsysteem noemde en niet alleen wegen, wat een belangrijke nuance is. Het snelwegsysteem is het equivalent van hoogspanningslijnen, terwijl lokale straten analoog zijn aan het distributiesysteem voor detailhandel. Het distributiesysteem voor de detailhandel bestaat uit de palen die u in uw straat ziet, terwijl het net bestaat uit grote elektriciteitsmasten met hoogspanningslijnen. ISO’s en de algemene markt houden zich voornamelijk bezig met het elektriciteitsnet, terwijl retailers of Load Serving Entities (LSE) de stroom van onderstations naar uw huis halen.
Dus laten we dit onthouden: auto’s zijn stroom, mensen zijn de generatoren, de bestemming (een afrit van de snelweg en niet het huis van iemand anders) is de lading en de prijs is tijd. We zullen deze analogie van tijd tot tijd gebruiken om enkele complexere concepten uit te leggen, maar onthoud dat de analogie niet perfect is, dus behandel elke verwijzing naar de analogie onafhankelijk.
Locale marginale prijzen
Alle ISO’s gebruiken een vorm van prijsbepaling die locational marginale prijsstelling (LMP) wordt genoemd. Dit is een van de belangrijkste concepten op de elektriciteitsmarkten. De “locatie” verwijst naar de verrekenprijs op een bepaald punt op het raster (we zullen in een oogwenk uitleggen waarom prijzen op verschillende locaties verschillen). De “marginale” betekent dat de prijs wordt bepaald door de kosten van het leveren van nog een eenheid vermogen, meestal één megawatt.
Daarom zijn de LMP de kosten voor het leveren van nog een megawatt aan stroom op een specifieke locatie op het net. De vergelijking voor een LMP heeft over het algemeen drie componenten: de energiekosten, de congestiekosten en verliezen. De energiekost is de compensatie die een generator nodig heeft om één megawatt in de fabriek te produceren. Verliezen zijn de hoeveelheid elektrische energie die verloren gaat tijdens het ritsen langs de lijnen.
Deze eerste twee componenten zijn eenvoudig genoeg, maar de laatste, congestie, is lastiger. Congestie wordt veroorzaakt door de fysieke beperkingen van het net, namelijk de capaciteit van de transmissielijn. Hoogspanningskabels hebben een maximaal vermogen dat ze kunnen dragen zonder oververhitting en defecten. Verliezen worden meestal beschouwd als warmteverliezen, aangezien een deel van het vermogen de leiding verwarmt in plaats van er gewoon doorheen te gaan.
Terugkomend op onze analogie, congestie kan worden beschouwd als files en verliezen zouden het equivalent zijn van de slijtage van uw auto. Net zoals u zich geen zorgen hoeft te maken over slijtage van uw auto wanneer u een vriend bezoekt, zijn verliezen redelijk stabiel over het rooster en vormen ze het kleinste onderdeel van de LMP. Ze zijn ook voornamelijk afhankelijk van de kwaliteit van de weg waarop u rijdt.
Op zoek naar het minimaliseren van kosten
Dus aangezien LSE’s hun kosten willen minimaliseren, vertrouwen ze op de ISO om de goedkoopste generator te sturen om hen van elektriciteit te voorzien. Wanneer een goedkope generator bereid is maar niet in staat is om stroom te leveren aan een bepaald punt vanwege congestie op de lijn, zal de dispatcher in plaats daarvan een andere generator elders op het net sturen, zelfs als de kosten hoger zijn. Dit is vergelijkbaar met iemand anders naar de bestemming te laten rijden, ook al wonen ze verder weg, maar omdat het verkeer zo slecht is, kan de persoon die dichterbij woont niet eens de snelweg op!
Dit is de belangrijkste reden waarom prijzen verschillen per locatie op het net. ‘S Nachts, wanneer er een lage economische activiteit is en mensen slapen, is er voldoende ruimte op de lijnen en dus weinig congestie.
Dus verwijzend naar onze analogie: als er ’s nachts weinig mensen op de weg zijn, is er geen verkeer, en daarom worden de prijsverschillen voornamelijk veroorzaakt door het verlies of de slijtage van uw auto. U kunt zich afvragen: “Maar niet iedereen zal even de tijd nemen om van huis naar bestemming te rijden, en u zei dat de prijs hetzelfde is als de rijtijd, hoe kan dat?”
Prijzen instellen
Onthoud dat prijzen worden vastgesteld op de marge, dus de prijs wordt bepaald als de volgende eenheid die moet worden geproduceerd, of de tijd die de volgende persoon nodig heeft om naar zijn bestemming te rijden. U zou die “tijd” betaald krijgen, ongeacht hoe lang het duurde voordat u op uw bestemming aankwam. Dus is dicht bij je bestemming wonen de beste manier om rijk te worden? Nou, niet echt. Bij de analogie: dicht bij de bestemming bouwen duurt veel langer en is veel duurder.