Wat drijft de prijs van goud?
Tegenwoordig wordt goud gezocht, niet alleen voor investeringsdoeleinden en om sieraden te maken, maar het wordt ook gebruikt bij de fabricage van bepaalde elektronische en medische apparaten. Goud (vanaf maart 2021) was meer dan $ 1.700 per ounce, en hoewel het meer dan $ 300 daalde vanaf september 2020, is het nog steeds aanzienlijk gestegen ten opzichte van niveaus onder $ 100 van 50 jaar geleden. Welke factoren drijven de prijs van dit edelmetaal in de loop van de tijd hoger?
Belangrijkste leerpunten
- Beleggers zijn al lang verliefd op goud en de prijs van het metaal is de afgelopen 50 jaar aanzienlijk gestegen.
- Zoals de meeste grondstoffen is vraag en aanbod ongelooflijk belangrijk, maar goud behoudt ook zijn toegevoegde waarde.
- Overheidskluizen en centrale banken vormen een belangrijke bron van vraag naar het metaal.
- De investeringsvraag, vooral van grote ETF’s, is een andere factor die ten grondslag ligt aan de prijs van goud.
- Goud beweegt soms tegengesteld aan de Amerikaanse dollar omdat het metaal in dollars luidt, waardoor het een hedge tegen inflatie vormt.
- De goudvoorraad wordt voornamelijk aangedreven door de mijnbouwproductie, die sinds 2016 is afgevlakt.
Reserves van de centrale bank
Centrale banken houden papieren valuta en goud in reserve. Terwijl de centrale banken hun hebben reserves die voornamelijk uit goud bestaan.
Bloomberg meldde dat de wereldwijde centrale banken het meeste goud hebben gekocht sinds de VS degoudstandaard in 1971verliet, waarbij de cijfers voor 2019 slechts bescheiden daalden ten opzichte van het 50-jarige record van 2018. Volgens de World Gold Council was Turkije in 2019 de grootste koper van goud, gevolgd door Rusland, Polen en China. In totaal kochten regeringen in 2019 in totaal 650 ton goud, een bescheiden daling ten opzichte van de 656 ton die in 2018 werd gekocht, en nog steeds in de buurt van hoogtepunten die in 50 jaar niet zijn gezien.
Waarde van de Amerikaanse dollar
De prijs van goud is over het algemeen omgekeerd evenredig met de waarde van de Amerikaanse dollar, omdat het metaal in dollars luidt. Als al het andere gelijk is, heeft een sterkere Amerikaanse dollar de neiging om de goudprijs lager en meer gecontroleerd te houden, terwijl een zwakkere Amerikaanse dollar de goudprijs waarschijnlijk hoger zal drijven door een toenemende vraag (omdat er meer goud kan worden gekocht als de dollar zwakker is). ).
Hierdoor wordt goud vaak gezien als een hedge tegen inflatie. Inflatie is wanneer prijzen stijgen, en evenzeer stijgen de prijzen als de waarde van de dollar daalt. Naarmate de inflatie stijgt, neemt ook de prijs van goud toe.
Wereldwijde vraag naar sieraden en industrie
In 2019 waren juwelen volgens de World Gold Council goed voor ongeveer de helft van de vraag naar goud, die in totaal meer dan 4.400 ton bedroeg. India, China en de Verenigde Staten zijn qua volume grote verbruikers van goud voor sieraden. Nog eens 7,5% van de vraag wordt toegeschreven aan technologie en industrieel gebruik van goud, waar het wordt gebruikt bij de productie van medische apparaten zoals stents en precisie-elektronica zoals GPS-apparaten.
Daarom kunnen de goudprijzen worden beïnvloed door de basistheorie van consumptiegoederen zoals sieraden en elektronica toeneemt, kunnen de kosten van goud stijgen.
Rijkdomsbescherming
In tijden van economische onzekerheid, zoals te zien is in tijden van economische recessie, gaan meer mensen investeren in goud vanwege de blijvende waarde ervan. Goud wordt in turbulente tijden vaak beschouwd als een “veilige haven” voor beleggers. Wanneer het verwachte of feitelijke rendement op obligaties, aandelen en onroerend goed daalt, kan de interesse in beleggen in goud toenemen, waardoor de prijs stijgt. Goud kan worden gebruikt als een afdekking ter bescherming tegen economische gebeurtenissen zoals devaluatie van valuta of inflatie. Bovendien wordt goud gezien als bescherming tijdens periodes van politieke instabiliteit.
Investeringsvraag
Goud ziet ook vraag van op de beurs verhandelde fondsen die het metaal houden en aandelen uitgeven die beleggers kunnen kopen en verkopen. SPDR Gold Trust (GLD ) is de grootste en hield meer dan 1078 ton goud maart 2021. In alle, goud aankopen uit diverse beleggingsinstrumenten in 2019 waren 1,271.7 ton, volgens de World Gold Council, neerkomt op meer dan 29% van de totale vraag naar goud.
Terwijl sommige ETF’s het eigendom van het eigenlijke metaal vertegenwoordigen, hebben anderen aandelen in mijnbouwbedrijven in plaats van echt goud.
Goudproductie
Belangrijke spelers in de wereldwijde goudwinning zijn onder meer China, Zuid-Afrika, de Verenigde Staten, Australië, Rusland en Peru. De wereldwijde goudproductie beïnvloedt de prijs van goud, een ander voorbeeld van aanbod en vraag. De goudmijnproductiebedroeg in 2018ongeveer3.260 ton, tegenover 2.500 in 2010.
Ondanks de toename over een periode van tien jaar is de goudwinningproductie echter niet significant veranderd sinds 2016. Een van de redenen is dat het “gemakkelijke goud” al is gedolven; mijnwerkers moeten nu dieper graven om toegang te krijgen tot hoogwaardige goudreserves. Het feit dat goud moeilijker toegankelijk is, levert extra problemen op: mijnwerkers worden aan extra gevaren blootgesteld en de impact op het milieu wordt groter. Kortom, het kost meer om minder goud te krijgen. Deze dragen bij aan de kosten van de goudmijnproductie, wat soms resulteert in hogere goudprijzen.
Het komt neer op
We zijn al lang verliefd op goud en zullen dat waarschijnlijk blijven. Tegenwoordig dragen de vraag naar goud, de hoeveelheid goud in de reserves van de centrale bank, de waarde van de Amerikaanse dollar en de wens om goud aan te houden als afdekking tegen inflatie en devaluatie van de valuta, allemaal bij aan de drijvende kracht achter de prijs van het edelmetaal.