Brede economische gracht
Wat is een brede economische gracht?
Een brede economische gracht is een soort duurzaam concurrentievoordeel van een bedrijf dat het voor rivalen moeilijk maakt om zijn marktaandeel te verkleinen. De term economische gracht werd populair gemaakt door de investeerder Warren Buffett en is afgeleid van de met water gevulde grachten die middeleeuwse kastelen omringden. Hoe breder de gracht, hoe moeilijker het zou zijn voor een indringer om het kasteel te bereiken.
Een brede economische gracht kan worden veroorzaakt door verschillende factoren die het voor andere bedrijven moeilijk kunnen maken om marktaandeel te stelen. Deze factoren kunnen hoge toetredingsdrempels voor de industrie omvatten, of het bedrijf met de gracht kan patenten bezitten op verschillende producten die essentieel zijn voor het leveren van hun specifieke product of dienst.
Belangrijkste leerpunten
- Een economische slotgracht is een duidelijk voordeel dat een bedrijf heeft ten opzichte van zijn concurrenten, waardoor het zijn marktaandeel en winstgevendheid kan beschermen.
- Een brede economische gracht is er een die moeilijk na te bootsen of te dupliceren is (bijv. Merkidentiteit, patenten) en vormt dus een effectieve barrière tegen concurrentie van andere bedrijven.
- Bedrijven met een brede economische gracht zijn in staat om grote hoeveelheden vrije cashflow te genereren en hebben een trackrecord van sterke rendementen.
Inzicht in een brede economische slotgracht
De term economische slotgracht, gepopulariseerd door Warren Buffett, verwijst naar het vermogen van een bedrijf om concurrentievoordelen te behouden ten opzichte van zijn concurrenten om zijn langetermijnwinsten en marktaandeel te beschermen tegen concurrerende bedrijven. Net als een middeleeuws kasteel dient de gracht om degenen binnen het fort en hun rijkdommen te beschermen tegen buitenstaanders.
Bedrijven die ten minste één factor van het 5-krachtenmodel van Porter bezitten, zouden over een brede economische gracht beschikken. Een bedrijf dat bijvoorbeeld een exclusief octrooi heeft voor de creatie van een wondermedicijn, zou potentiële concurrenten effectief buiten zijn bedrijf houden. Met weinig of geen concurrenten zou het bedrijf voortdurend hoge winstniveaus kunnen genereren.
Een bedrijf dat bestaat in een bedrijf waar de opstartkosten onbetaalbaar zijn voor kleine toetreders, zou ook een brede gracht hebben. Er zijn verschillende manieren waarop een bedrijf een economische slotgracht creëert waardoor het een aanzienlijk voordeel heeft ten opzichte van zijn concurrenten.
Bronnen van economische grachten
Een bedrijf dat lage bedrijfskosten kan handhaven in verhouding tot zijn omzet in vergelijking met zijn concurrenten, heeft kostenvoordelen en kan zijn concurrentie ondermijnen door prijzen te verlagen en concurrenten op afstand te houden. Overweeg Wal-Mart Stores Inc., dat een enorm verkoopvolume heeft en lage prijzen onderhandelt met zijn leveranciers, wat resulteert in goedkope producten in zijn winkels die moeilijk te repliceren zijn door zijn concurrenten.
Immateriële activa verwijzen naar de patenten, merken en licenties waarmee een bedrijf zijn productieproces kan beschermen en premiumprijzen kan aanrekenen. Hoewel merken doorgaans zijn afgeleid van een superieur productaanbod en marketing, worden patenten verkregen als gevolg van aanvragen van bedrijven bij overheden om knowhow te beschermen voor een specifieke periode, doorgaans 20 jaar. Farmaceutische bedrijven maken hoge winsten dankzij gepatenteerde medicijnen nadat ze miljarden hebben uitgegeven aan onderzoek en ontwikkeling.
Efficiënte schaalvergroting ontstaat wanneer een bepaalde markt het beste wordt bediend door een beperkt aantal bedrijven, waardoor ze een bijna monopoliepositie krijgen . Nutsbedrijven zijn voorbeelden van bedrijven met een efficiënte schaalgrootte die nodig is om elektriciteit en water te leveren aan hun klanten in één geografisch gebied. Het bouwen van een tweede nutsbedrijf in hetzelfde gebied zou te duur en inefficiënt zijn.
Overstapkosten zijn een ander soort economische gracht, waardoor het voor consumenten erg tijdrovend en duur is om van product of merk te wisselen. Autodesk Inc. biedt verschillende softwareoplossingen voor ingenieurs en ontwerpers die erg moeilijk te leren zijn. Zodra een Autodesk-klant zijn software begint te gebruiken, is het onwaarschijnlijk dat hij zal overstappen, waardoor Autodesk premium prijzen kan rekenen voor zijn producten.
Het netwerkeffect kan de economische gracht van een bedrijf verder versterken door zijn producten waardevoller te maken naarmate meer mensen er gebruik van maken. Een voorbeeld van een netwerkeffect zijn online marktplaatsen zoals Amazon en eBay, die erg populair zijn bij consumenten vanwege het grote aantal mensen dat via hun platformen verschillende producten koopt en verkoopt.