Geblokkeerde valuta
Wat is een geblokkeerde valuta?
Een geblokkeerde valuta is een valuta die als gevolg van deviezencontroles niet vrijelijk kan worden omgezet in andere valuta’s op de valutamarkt (FX). Het wordt voornamelijk gebruikt voor binnenlandse transacties en verhandelt niet vrij op een forexmarkt, meestal vanwege overheidsbeperkingen.
Een geblokkeerde valuta is in feite een niet-converteerbare of niet-converteerbare valuta. Dit zijn verschillende redenen om geld te blokkeren, waaronder deviezenregelgeving, overheidsbeperkingen, fysieke barrières, politieke sancties of extreem hoge volatiliteit.
Belangrijkste leerpunten
- Een geblokkeerde valuta verwijst naar geld waarin inwisselingen in de valuta van een ander land niet zijn toegestaan, meestal op forexmarkten.
- Een beurs kan besluiten om de handel of converteerbaarheid van een bepaalde valuta te blokkeren of te beperken, of nationale regelgeving kan de notering van een valutapaar uitsluiten, geheel vanwege geopolitieke doeleinden, fysieke barries of extreme volatiliteit van activa.
- Hoewel geblokkeerde valuta’s tegenwoordig minder gebruikelijk zijn gezien een wereldwijde forexmarkt, kunnen bepaalde onoverwinnelijke valuta’s nog steeds bestaan. NDF’s kunnen worden gebruikt om toegang te krijgen tot deze valutaparen.
Inzicht in geblokkeerde valuta
Vroeger waren geblokkeerde en strikt gereguleerde valuta’s gemeengoed. Met de groei van de wereldhandel en internationale financiën is het echter van essentieel belang om valuta’s te hebben die vrij kunnen verhandelen. De meeste wereldvaluta’s worden nu verhandeld via de valutamarkt, die specifiek bestaat voor het verhandelen en uitwisselen van wereldvaluta’s. Bovendien kan de centrale bank of de overheid van een land via forex transacties uitvoeren zoals het kopen van dollars of het verkopen van euro’s en deze transacties gebruiken om geïmporteerde goederen te betalen of projecten te financieren.
Een beurs kan een valuta aanduiden als geblokkeerd op zijn conversielijst, of het kan beperkingen hebben op de conversiehoeveelheden. Een niet-inwisselbare valuta kan bijvoorbeeld in slechts enkele valuta’s of slechts in beperkte hoeveelheden worden omgezet.
Een land kan zijn valuta blokkeren als een manier om de markt of economie van zijn land te beïnvloeden, of zelfs het gedrag van zijn burgers volgen en beïnvloeden. Een land met hoge inflatiecijfers zou bijvoorbeeld bepaalde valuta’s kunnen beperken om te proberen de inflatiecijfers te beheersen of om slechte financiële investeringen te voorkomen. Door de uitwisseling van één geld met een externe valuta te beperken, zou een land proberen zijn valuta stabieler te houden en te beheersen.
In andere gevallen kan een valuta worden geblokkeerd door een land onder communistische controle als een manier om zijn burgers te controleren en hoe ze aankopen kunnen doen. Een communistisch land kan bijvoorbeeld voorkomen dat burgers kapitaalinvloeden krijgen en valuta’s blokkeren van landen die zij ongewenst achten. China heeft vaak geblokkeerd geld gebruikt in zijn financiële praktijken. Afhankelijk van hoe groot van een speler de blokkerende valuta van het land is op de wereldmarkt, kan een geblokkeerde valuta een wijdverbreide economische impact hebben.
Handelen in geblokkeerde valuta’s via NDF’s
Er zijn manieren om te handelen in vreemde valuta die niet internationaal worden verhandeld of waarvan de handel op de binnenlandse markt ernstig beperkt of wettelijk beperkt is. Niet-leverbare termijncontracten (NDF’s) kunnen een handelaar bijvoorbeeld indirecte blootstelling geven aan de Chinese renminbi, de Indiase roepie, de Zuid-Koreaanse won, de nieuwe Taiwanese dollar en de Braziliaanse real en andere niet-inwisselbare valuta.
NDF’s zijn in contanten afgewikkelde en gewoonlijk kortlopende valutatermijncontracten. Veel Zuid-Amerikaanse landen hanteren een niet-inwisselbare valuta vanwege historische overmatige economische volatiliteit. De Braziliaanse real, Argentijnse peso en Chileense peso zijn drie voorbeelden. Alle drie hebben ze een zwarte marktvaluta, waar de lokale valuta wordt verhandeld en ingewisseld voor goederen en diensten. Voor offshore-investeerders die handel willen drijven met deze landen, doen ze zaken met behulp van NDF’s.
Speciale overwegingen
Geblokkeerde valuta verwijst meestal naar geld dat niet kan worden omgezet of verhandeld op de valutamarkt die bekend staat als de forex (FX). In sommige gevallen zijn slechts beperkte bedragen van de valuta toegestaan om te verhandelen. Eenmaal geblokkeerd, is het een uitdaging, zo niet onmogelijk, om de valuta om te zetten in een vrij verhandelde valuta, zoals de Amerikaanse dollar. Dat betekent echter niet dat het niet zal gebeuren. Geblokkeerde valuta’s kunnen nog steeds wisselen, maar alleen op de zwarte markt. Hier bepalen vraag en beschikbaarheid de wisselkoers.