Corporate Raider
Wat is een Corporate Raider?
Een corporate raider is een investeerder die een groot aantal aandelen koopt in een bedrijf waarvan de activa ondergewaardeerd lijken te zijn. De aankoop van grote aandelen zou de corporate raider aanzienlijke stemrechten geven, die vervolgens zouden kunnen worden gebruikt om veranderingen in het leiderschap en het management van het bedrijf door te voeren. Dit zou de waarde van het aandeel verhogen en zo een enorm rendement voor de raider genereren.
Inzicht in Corporate Raider
Bedrijfsovervallers kunnen verschillende tactieken gebruiken om de gewenste veranderingen te beïnvloeden. Dit kan het gebruik van hun stemrecht omvatten om zorgvuldig geselecteerde leden in de raad van bestuur te installeren. Ze zouden ook de uitstaande aandelen kunnen kopen onder het voorwendsel dat ze aandringen op veranderingen waarvoor het huidige leiderschap niet vatbaar is, maar dan aanbieden om die aandelen tegen een hoge prijs terug te verkopen om winst te maken voor zichzelf.
Belangrijkste leerpunten
- Een corporate raider is een investeerder die een groot belang koopt in een bedrijf waarvan de activa als ondergewaardeerd worden beoordeeld.
- Het gebruikelijke doel van een corporate raider is om een winstgevende verandering in de aandelenkoers van het bedrijf te beïnvloeden en het bedrijf of hun aandelen op een later tijdstip met winst te verkopen.
- Hoewel bedrijfsovervallers meestal op de een of andere manier proberen te verbeteren en te profiteren van een bedrijf, kunnen hun uiteindelijke motieven heel persoonlijk zijn.
Andere redenen voor bedrijfsovervallers kunnen het positioneren van het bedrijf voor een verkoop of fusie zijn waarvan zij denken dat het een lucratief rendement zal opleveren. Een dergelijke actie kan komen als reactie op het bestaande leiderschap van het bedrijf dat overnameaanbiedingen afwijst die volgens de bedrijfsovervaller geschikt en voldoende waren.
Een corporate raider wil misschien dat bepaalde activa en bedrijfsonderdelen van het bedrijf worden afgestoten, mogelijk om de waarde van het actief te ontgrendelen of om een nadeel voor de bedrijfsresultaten weg te nemen. Dat kan inhouden dat kantoren en productiefaciliteiten worden geschrapt die duur zijn in het onderhoud. Een corporate raider wil misschien gewoon het personeelsbestand van een bedrijf verminderen om zijn winstgevendheid te vergroten, wat op zijn beurt een stap zou kunnen zijn in de voorbereiding van het bedrijf op een verkoop.
Speciale overwegingen
De acties en bedoelingen van een bedrijfsovervaller kunnen vanuit het perspectief van het huidige management als ontwrichtend worden beschouwd, aangezien het bedrijf probeert zaken te blijven doen terwijl het wordt geconfronteerd met uitdagingen voor controle door de bedrijfsovervallers.
Bedrijven hebben verschillende strategieën gebruikt om de inspanningen van bedrijfsovervallers te dwarsbomen. Deze omvatten de rechten van aandeelhouders plannen ( verspringende raad van bestuur, het terugkopen van de aandelen van de raider tegen een premium prijs (greenmail), een dramatische toename van het bedrag van de schuld van het bedrijf de balans, en strategische fusies met een witte ridder.
Beroemde corporate raider Carl Icahn gebruikte tactieken zoals een bedrijf privé nemen, een spin-off afdwingen, oproepen tot een geheel nieuwe raad van bestuur of oproepen tot het afstoten van activa om een fortuin te verdienen met zijn vijandige overnames.
In de afgelopen jaren is de rol van de corporate raider in het Amerikaanse bedrijfsleven herschikt als een noodzakelijk kwaad dat dient als tegenwicht voor slecht management bij beursgenoteerde bedrijven.