Valuta-vervanging

Wat is valutasubstitutie?

Valutasubstitutie is wanneer een land een vreemde valuta gebruikt in plaats van of naast de nationale valuta, voornamelijk vanwege de grotere stabiliteit van die vreemde valuta.

Inzicht in valutasubstitutie

Wanneer een land zich bezighoudt met valutasubstitutie, zal het vreemde valuta gebruiken in plaats van zijn binnenlandse valuta voor transacties en als wettig betaalmiddel. De vreemde valuta dient dus als het de facto ruilmiddel. Gewoonlijk heeft een land dat valutasubstitutie gebruikt, geen eigen centrale bank of geld met officiële ondersteuning voor financiële of valutatransacties (FX). Valutasubstitutie wordt ook wel dollarisering genoemd wanneer de Amerikaanse dollar ( USD ) de valuta is die als vervanging wordt gebruikt. Een voorbeeld van dollarisering is Panama, dat de USD als munteenheid heeft aangenomen.

Valutasubstitutie komt vaak voor in ontwikkelingslanden, landen zonder nationale munteenheid en landen met zwakke, onstabiele regeringen of economisch klimaat. De burgers van een land met een economie die hyperinflatie ondergaat,  kunnen er bijvoorbeeld voor kiezen om een ​​stabiele valuta te gebruiken, zoals de USD of de euro, om officiële transacties uit te voeren. 

Een natie kan ervoor kiezen om zich volledig of gedeeltelijk in te zetten voor valutavervanging. Sommige landen kunnen ervoor kiezen om hun eigen geld volledig te vervangen door buitenlandse fondsen. In sommige gevallen kan een land gewoon contant geld in omloop brengen, maar in specifieke gevallen besluiten om de valuta van een ander land te gebruiken, zoals voor internationale handel. Gewoonlijk vindt volledige valutasubstitutie pas plaats na een belangrijke gebeurtenis, of deze nu politiek of economisch is.

Soorten valutasubstitutie

De inwoners van een natie kunnen een onofficiële valutasubstitutie creëren wanneer ze hun binnenlandse geld inwisselen voor vreemde valuta. Dit zal vaak gebeuren in landen die het moeilijk hebben. Het publiek kan bijvoorbeeld deposito’s in het gesubstitueerde geld aanhouden, of het kan de voorkeur hebben voor gebruik bij dagelijkse transacties. Sommige regeringen zullen beperkingen stellen aan de omvang van de buitenlandse fondsen die door haar burgers worden aangehouden.

De regering van een land kan een volledige valutasubstitutie aannemen om als wettig betaalmiddel te gebruiken. Voor kleine en groeiende landen geeft valutasubstitutie hun geloofwaardigheid die toegang tot de wereldhandel zal openen. Valutasubstitutie betekent echter ook dat het binnenlandse land enige economische controle opgeeft aan het land dat eigenaar is van de gesubstitueerde valuta.

Het vervangende land zal bijvoorbeeld overgeleverd zijn aan de monetairbeleidsinitiatieven van het buitenland, die de buitenlandse valuta zouden beïnvloeden en mogelijk in strijd zijn met wat nodig is in het vervangende land. Vaak zal de natie met volledige valutasubstitutie de kosten van zakendoen verlagen door de kosten voor het omzetten van geld op de valutamarkt te elimineren en kan het investeringen aanmoedigen.

Gedeeltelijke valutasubstitutie kan het gebruik van de vreemde valuta naast het binnenlandse geld mogelijk maken. Bij dagelijkse binnenlandse transacties kan het lokale geld worden gebruikt, terwijl bij internationale handel de gesubstitueerde valuta kan worden gebruikt. Voorbeelden van dergelijk gebruik zijn onder meer Cambodja, dat zowel Amerikaanse dollars (USD) als binnenlandse fondsen gebruikt, en Irak, dat zowel de USD als de dinar (IQD) gebruikt.

Risico’s van valutavervangingen

Een toename van het tempo van valutasubstitutie betekent dat de nationale economie het slachtoffer kan worden van snelle wisselkoersschommelingen, en dus kan worden geconfronteerd met grotere monetaire schokken vanuit binnen- en buitenland. Landen die veel valutasubstitutie en ook een flexibele wisselkoers gebruiken, kunnen in de problemen komen. Ze hebben geen zeggenschap over de wisselkoersen van het geld dat ze gebruiken. Dit gebrek aan controle betekent dat het land van adoptie grote schommelingen in de prijs van goederen of diensten kan zien als gevolg van de steeds veranderende aard van de wisselkoers van vreemde valuta.

Hoe hoger het tempo van valutasubstitutie, hoe groter de kans dat het land van adoptie te maken krijgt met monetaire verstoringen. Zimbabwe is zo’n voorbeeld van een land dat verschillende valuta’s gebruikt. Sinds 2009 gebruikt Zimbabwe de Zuid-Afrikaanse rand ( ZAR ), Britse pond ( GBP ), Botswaanse pula (BWP), Chinese yuan ( CNY ), Amerikaanse dollar (USD) en vele andere. Onnodig te zeggen dat de vluchtigheid altijd aanwezig is geweest.

Er zijn overwegingen voor hoe valutasubstitutie een land zal beïnvloeden op basis van interne factoren binnen dat land. Interne factoren zijn onder meer de grootte en locatie van het land, de structuur van het financiële systeem, de politieke samenstelling en de industrie, natuurlijke hulpbronnen en export van het land.