Verdienen

Wat is een winst?

Een earn-out is een contractuele bepaling die stelt dat de verkoper van een bedrijf in de toekomst aanvullende compensatie moet krijgen als het bedrijf bepaalde financiële doelen behaalt, die meestal worden vermeld als een percentage van de bruto-omzet of -inkomsten.

Als een ondernemer die een bedrijf wil verkopen, een hogere prijs vraagt ​​dan een koper bereid is te betalen, kan een earn-outvoorziening worden gebruikt. In een vereenvoudigd voorbeeld zou er een aankoopprijs kunnen zijn van $ 1 miljoen plus 5% van de bruto-omzet in de komende drie jaar.

Inzicht in een winst

Voor verdiensten gelden geen vaste regels. In plaats daarvan is het uitbetalingsniveau afhankelijk van een aantal factoren, waaronder de grootte van het bedrijf. Hiermee kan de kloof tussen verschillende verwachtingen van kopers en verkopers worden overbrugd.

Een earn-out helpt onzekerheid voor de koper weg te nemen, aangezien het verband houdt met toekomstige financiële prestaties. De koper betaalt vooraf een deel van de kosten van het bedrijf en de rest van de kosten is afhankelijk van of toekomstige prestatiedoelstellingen worden behaald. De verkoper ontvangt ook gedurende een bepaalde periode de voordelen van toekomstige groei. Verschillende financiële doelen, zoals netto-inkomen of inkomsten, kunnen helpen bij het bepalen van de inkomsten.

Een winst structureren

Bij het structureren van een earnout zijn er naast de contante vergoeding een aantal belangrijke overwegingen. Dit omvat het bepalen van de cruciale leden van de organisatie en of een earnout naar hen wordt uitgebreid.

De duur van het contract en de rol van de uitvoerende macht bij het bedrijf na de overname zijn twee kwesties waarover ook moet worden onderhandeld. Dit komt doordat de prestaties van het bedrijf zowel verband houden met het management als met andere belangrijke medewerkers. Als deze werknemers vertrekken, haalt het bedrijf zijn financiële doelstellingen mogelijk niet.

De overeenkomst moet ook de boekhoudkundige veronderstellingen specificeren die in de toekomst zullen worden gebruikt. Hoewel een bedrijf zich kan houden aan algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP), zijn er nog steeds oordelen die managers moeten nemen die van invloed kunnen zijn op de resultaten. Als u bijvoorbeeld uitgaat van een hoger niveau voor opbrengsten en vergoedingen, zal dit leiden tot lagere inkomsten.

Een wijziging in de strategie, zoals een beslissing om een ​​bedrijf te verlaten of te investeren in groei-initiatieven, kan de huidige resultaten drukken. De verkoper moet hiervan op de hoogte zijn om met een billijke oplossing te komen.

De financiële maatstaven die worden gebruikt om de earn-out te bepalen, moeten ook worden bepaald. Sommige statistieken komen ten goede aan de koper, terwijl andere de verkoper ten goede komen. Het is een goed idee om een ​​combinatie van statistieken te gebruiken, zoals omzet- en winststatistieken.

Er zijn juridische en financiële adviseurs die kunnen helpen bij het hele proces. De vergoeding voor adviseurs groeit doorgaans met de complexiteit van de transactie.

Voordelen en nadelen van een Earnout

Er zijn zowel voor- als nadelen voor de koper en verkoper in een earnout. Voor de koper is het een voordeel dat hij meer tijd heeft om voor het bedrijf te betalen dan alles vooraf. Bovendien, als de inkomsten niet zo hoog zijn als verwacht, hoeft de koper niet zoveel te betalen. Voor de verkoper is het voordeel dat de belastingen over een aantal jaren kunnen worden gespreid, waardoor de belastingimpact van de verkoop wordt verminderd.

Een nadeel voor de koper is dat de verkoper mogelijk voor een langere tijd bij het bedrijf betrokken is, hulp wil bieden om de inkomsten te verhogen of zijn eerdere ervaring wil gebruiken om het bedrijf naar eigen inzicht te runnen. Het nadeel voor de verkoper is dat de toekomstige inkomsten niet hoog genoeg zijn, daarom verdienen ze niet zoveel aan de verkoop van het bedrijf.

Voorbeeld van een Earnout

ABC Company heeft $ 50 miljoen aan omzet en $ 5 miljoen aan winst. Een potentiële koper is bereid $ 250 miljoen te betalen, maar de huidige eigenaar is van mening dat dit de toekomstige groeivooruitzichten onderwaardeert en vraagt ​​$ 500 miljoen. Om de kloof te overbruggen, kunnen de twee partijen een earnout gebruiken. Een compromis zou kunnen zijn voor een vooruitbetaling in contanten van $ 250 miljoen en een winst van $ 250 miljoen als de omzet en winst $ 100 miljoen bereiken binnen een periode van drie jaar of $ 100 miljoen als de verkoop slechts $ 70 miljoen bereikt.