Lange inverse drijvende vrijgestelde bon (LIFER)

Wat is een Long Inverse Floating Exempt Receipt (LIFER)?

Een Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) is een schuldbewijs met variabele rente dat wordt verhandeld onder gekwalificeerde institutionele kopers (QIB’s) en is ontstaan ​​door de Duitse financiële firma Deutsche Bank. Een lange ontvangst van een inverse variabele schuld betaalt een rendement uit dat gelijk is aan een vaste basisrente minus de variabele rente van een benchmark (zoals LIBOR +). Als zodanig beweegt de betaalde rente omgekeerd evenredig met de richting van de variabele rente zelf.

Inzicht in Long Inverse Floating Exempt Receipts (LIFER)

Long Inverse Floating Debt Receipts (LIFER) vallen onder de gemeentelijke gestructureerde financiering. Dit betekent dat de onderliggende kasstromen voor de ontvangsten worden geleverd door gemeenten, zoals luchthavens, wegen en scholen. Deze effecten zijn over het algemeen vrijgesteld van registratie bij de SEC op grond van een bepaling in de Securities Act van 1933, bekend als Rule 144A. Versies aan toonder (die geen coupon aanbieden) zijn ook toegestaan ​​voor handel in de VS onder Verordening S.

LIFER’s worden als vluchtiger beschouwd dan vanille-obligaties met variabele rente, aangezien de vaste rente van het contract hoger zal worden vastgesteld dan de typische bereiken van de (variabele) benchmark, en vaak met een grotere marge dan de benchmark vanaf nul. Vanwege hun complexiteit en verhoogde risico’s worden ze alleen verhandeld tussen gekwalificeerde institutionele kopers (QIB’s) in de veronderstelling dat ze een ervaren investeerder zijn die de nuances en de risico’s van het product begrijpt.