Maand in de buurt

DEFINITIE van de maand in de buurt

In de context van opties en futures, de maand die het dichtst bij levering (futures) of vervaldatum (opties) ligt. “Maand in de buurt” wordt soms “dichtstbijzijnde maand”, “eerste maand” of “spotmaand” genoemd. Een contract voor de nabije maand is het kortste contract dat een investeerder kan kopen. De handel is meestal het meest actief voor de maand in de buurt in vergelijking met uitgestelde maanden.

UITBREIDING Nabije maand

In een normale termijnmarkt die in contango is, zijn maanden in de buurt minder duur dan uitgestelde maanden. Bij backwardation zijn de marktomstandigheden voor futures zodanig dat de maand in de buurt duurder is dan de uitgestelde maanden. De nabije maand is een belangrijk onderdeel van veel opties en futures-handelsstrategieën, waaronder de kalenderspread en omgekeerde kalenderspreiding. Deze strategieën proberen te profiteren van prijsverschillen tussen de maand in de buurt en een maand verder weg voor dezelfde onderliggende markt.

Bij de handel in futures komen twee partijen overeen om op een later tijdstip een grondstof, zoals goud, sinaasappelsap, varkensbuiken, suiker, olie, enz. Te kopen of verkopen. Gewoonlijk is de maand of de eerste maand in de buurt de maand waarin het futurescontract afloopt, of de maand die het dichtst bij zijn vervaldatum ligt. Wanneer het contract afloopt, wordt van de verkoper verwacht dat hij de goederen levert en van de koper wordt verwacht dat hij het inneemt.

Kopers die in futures beleggen, willen echter zelden of nooit de grondstoffen zelf kopen. In plaats daarvan willen ze een positie in het actief behouden zonder het fysieke actief daadwerkelijk aan te houden; op deze manier kunnen ze speculeren op de prijs van het actief en het recht bezitten om het in de toekomst tegen een bepaalde prijs te kopen of te verkopen. Over het algemeen wil de koper zijn belang in de grondstof verkopen voordat het contract afloopt. Dat is waar de nabije maand binnenkomt.

De maand of de eerste maand in de buurt kent de meeste volatiliteit op futuresmarkten, aangezien dit de periode is waarin de meeste futures-transacties plaatsvinden. Futures-prijzen convergeren naar de spotprijs of de prijs waartegen men de grondstof in kwestie daadwerkelijk kan kopen voor onmiddellijke levering in de nabije maand. Kortetermijnhandelaren zullen in de nabije maand geld verdienen of verliezen op futures-transacties, omdat ze proberen te profiteren van de prijsschommelingen die zich in de nabije maand kunnen voordoen. Als gevolg hiervan zullen de meeste futures-transacties voor een bepaalde grondstof plaatsvinden in de nabije maand, en worden futures-prijzen doorgaans genoteerd als de prijs van een contract in de nabije maand. Kortetermijnhandelaren moeten voorzichtig zijn om hun futures te verkopen voordat het contract afloopt, anders kunnen ze gedwongen worden om de grondstof zelf in ontvangst te nemen.

Voorbeeld uit de echte wereld

Een daghandelaar in futures op ruwe olie zou een futurescontract kunnen kopen waarin wordt overeengekomen om 1.000 vaten olie te kopen voor $ 62 per vat met een maand juli in de buurt. Dit betekent dat het contract in juli afloopt en op dat moment, als de handelaar het contract nog heeft, hij 1.000 vaten ruwe olie in bezit moet nemen. De handelaar zal profiteren van de marktvolatiliteit in de dagen voorafgaand aan de vervaldatum om te proberen zijn recht op de vaten olie met winst te maken voordat het contract afloopt.