Negatieve goodwill (NGW)

Wat is negatieve goodwill?

In het bedrijfsleven is negatieve goodwill (NGW) een term die verwijst naar het voordelige aankoopbedrag dat wordt betaald, wanneer een bedrijf een ander bedrijf of zijn activa verwerft voor aanzienlijk minder hun reële marktwaarde. Negatieve goodwill geeft over het algemeen aan dat de verkopende partij in nood verkeert of failliet is verklaard, en geen andere keus heeft dan zijn activa te lossen voor een fractie van hun waarde.

Bijgevolg is negatieve goodwill bijna altijd in het voordeel van de koper. Negatieve goodwill is het tegenovergestelde van goodwill, waarbij het ene bedrijf een premie betaalt voor de activa van een ander bedrijf.

Inzicht in negatieve goodwill

Negatieve goodwill, samen met goodwill, zijn boekhoudkundige concepten die zijn ontwikkeld om de uitdaging te erkennen van het kwantificeren van de waarde van immateriële activa, zoals de reputatie van een bedrijf, patenten, klantenbestand en licenties. Deze immateriële activa verschillen van materiële items, zoals apparatuur of inventaris. In de meeste overnamegevallen is bij transacties sprake van goodwill, waarbij kopers een hoger bedrag betalen dan de waarde van de materiële activa van de verkopende onderneming. Maar in zeldzamere gevallen treedt negatieve goodwill op, waarbij de waarde van de immateriële activa moet worden geregistreerd als een winst op de resultatenrekening van de koper.

Dit mandaat voor het rapporteren van goodwill / negatieve goodwill valt onder algemeen aanvaarde boekhoudnormen (GAAP) – specifiek onder Verklaring nr. 141 van de Financial Accounting Standards Board (FASB) met betrekking tot bedrijfscombinaties. Als de waarde van alle activa van het overgenomen bedrijf hoger is dan de aankoopprijs van het bedrijf, zou er sprake zijn van een “koopje”. FASB definieert een voordelige aankoop als “een bedrijfscombinatie waarbij de op de overnamedatum verkregen identificeerbare netto activa, exclusief goodwill, de som van de waarde van de overgedragen vergoeding overschrijden”.

In het geval van een voordelige aankoop, is de koper onder GAAP verplicht om een ​​winst te erkennen voor financiële boekhoudkundige doeleinden. Het effect van deze winst is een onmiddellijke stijging van het nettoresultaat.

Negatieve goodwill is vooral belangrijk om te volgen, omdat het investeerders een meer holistische momentopname van de waarde van een bedrijf geeft. Een overname waarbij negatieve goodwill betrokken is, verhoogt de gerapporteerde activa, het inkomen en het eigen vermogen, waardoor prestatiestatistieken zoals het rendement op activa (ROA) en het rendement op eigen vermogen (ROE) mogelijk worden verstoord, die daardoor lager zouden lijken.

Voorbeelden van negatieve goodwill

Laten we als fictief voorbeeld van negatieve goodwill aannemen dat bedrijf ABC de activa van bedrijf XYZ koopt voor $ 40 miljoen, maar die activa zijn eigenlijk $ 70 miljoen waard. Deze deal vindt alleen plaats omdat XYZ dringend geld nodig heeft, en ABC is de enige entiteit die bereid is dat bedrag te betalen. In dit geval moet ABC het verschil van $ 30 miljoen tussen de aankoopprijs en de eerlijke markt als negatieve goodwill in de winst-en-verliesrekening opnemen. 

Beschouw dit real-life voorbeeld van negatieve goodwill: in 2009 verwierf de Britse retail- en commerciële bank Lloyds Banking Group (voorheen Lloyds TSB) de bank- en verzekeringsmaatschappij HBOS plc voor een aankoopprijs die aanzienlijk lager was dan de waarde van de nettoactiva van HBOS plc.. Bijgevolg leverde deze transactie een negatieve goodwill op van ongeveer GBP 11 miljard, die Lloyds Banking Group dat jaar aan haar nettoresultaat toevoegde.