Preferente aandelen aflossingsaandelen (PERC)

Definitie van preferente aflossingsaandelen (PERC)

Preferente aandelen met bijzondere bepalingen die de waarde van de converteerbare aandelen en de verplichte aflossingswaarde op de eindvervaldag beperken.

Inzicht in de aflossingsaandelen van preferente aandelen (PERC)

PERC’s bieden over het algemeen een hoger rendement dan gewone aandelen. Ze kunnen echter op elk moment worden afgeroepen, doorgaans tegen een hogere prijs dan de bovengrensprijs. Wanneer de PERC vervalt, moet deze worden terugbetaald in contanten of onderliggende aandelen. PERC’s kunnen ook vervroegd worden terugbetaald door de uitgevende entiteit, maar dit zou tegen een premie zijn.

Oorspronkelijk geïntroduceerd aan beleggers in het begin van de jaren negentig door effecten omdat de rendementskenmerken van het onderliggende effect kunnen worden gewijzigd of verdeeld over verschillende andere afgeleide effecten.

PERC’s worden geleverd met overeengekomen voorwaarden met betrekking tot verplichte conversies naar preferente aandelen. Op de aflossingsdatum, die doorgaans ergens tussen de drie en vijf jaar na de uitgiftedatum plaatsvindt, ontvangt elke PERC-aandeelhouder het volgende:

• Als de bestaande gewone aandelenkoers lager is dan de prijsplafond, zou de aandeelhouder recht hebben op een enkel aandeel gewone aandelen voor elk aandeel preferente aandelen dat hij aanhoudt.
• Als de bestaande gewone aandelenkoers hoger is dan het koersplafond, dan ontvangt de aandeelhouder één aandeel gewone aandelen dat in waarde gelijk is aan het koersplafond voor elk gehouden aandeel preferente aandelen. Als het prijsplafond bijvoorbeeld $ 50,00 is en de huidige prijs van de gewone aandelen $ 75,00 is, zou de preferente aandeelhouder in dit geval $ 50,00 / $ 75,00 of 0,66 gewone aandelen ontvangen voor elk aandeel van de preferente aandelen die hij aanhoudt.