Productiviteit en kosten
Wat zijn productiviteit en kosten?
Productiviteit en kosten verwijzen naar een economische dataset die toekomstige inflatoire trends meet met twee indicatoren. Productiviteit is de indicator die de arbeidsefficiëntie meet bij het produceren van goederen en diensten in de Amerikaanse economie. Kosten is de indicator die de arbeidskosten per eenheid product meet van elke eenheid product in de Amerikaanse economie. Samen volgen productiviteit en kosten de inflatoire ontwikkeling van de lonen, die doorgaans van invloed zijn op de inflatieontwikkeling in andere gebieden.
Inzicht in productiviteit en kosten
Zowel de obligatie- als de aandelenmarkten lijken in dezelfde richting te worden beïnvloed door productiviteitsgegevens. Omdat een efficiënter personeelsbestand kan leiden tot hogere bedrijfswinsten, zien de aandelenmarkten een goede productiviteitsgroei. De obligatiemarkten, die profiteren van een lage inflatiesituatie, geven ook de voorkeur aan een hoge productiviteit vanwege hun rol bij het laag houden van de inflatoire druk. Naarmate de productiviteit toeneemt, wordt de inflatie afgeremd omdat de economie een hogere groei kan ondersteunen dan mogelijk zou zijn met inefficiënties op de arbeidsmarkten.
Het productiviteits- en kostenrapport
Het productiviteits- en kostenrapport wordt driemaandelijks vrijgegeven door het Bureau of Labor Statistics (BLS).1 Het meet de output van bedrijven per arbeidseenheid. In deze context wordt de output gemeten aan de hand van eerder vrijgegeven cijfers van het bruto binnenlands product (bbp); input wordt gemeten in gewerkte uren en de bijbehorende kosten van die arbeid. De verstrekte arbeidskosten per eenheid product houden meer rekening met meer details dan in de eerdere arbeidsverslagen is vermeld, met inbegrip van de effecten van regelingen voor personeelsbeloningen, kosten van aandelenopties en belastingen.
Veranderingen in procenten, weergegeven in tarieven op jaarbasis, zijn de kerncijfers die bij dit rapport worden vrijgegeven. Er worden afzonderlijke productiviteitscijfers vrijgegeven voor het bedrijfsleven, de niet-agrarische sector en de industrie. De productie wordt gescheiden gehouden omdat, in tegenstelling tot de rest van de gegevens, de totale output wordt gebruikt in plaats van de BBP-cijfers. Bovendien vertoont de productie ook de hoogste volatiliteit van alle industriegroepen.
Productiviteitscijfers worden gegeven voor de economie als geheel, evenals voor grote industriegroepen en subsectoren – het is een zeer grondige en gedetailleerde publicatie, wat de belangrijkste reden is voor het lange tijdsverloop tussen het einde van de periode en de vrijgave van gegevens. De BLS zal beginnen met de totale BBP-cijfers, en vervolgens de overheidsproductie en non-profitbijdragen schrappen om te komen tot een BBP-component die alleen ‘het Amerikaanse bedrijfsleven’ vertegenwoordigt.
Belang van het productiviteits- en kostenrapport
Sterke productiviteitswinsten zijn een van de belangrijkste redenen geweest waarom de Amerikaanse economie de afgelopen 25 jaar is gegroeid. Productiviteitsverbeteringen hebben in het verleden geleid tot een stijging van het reële inkomen, een lagere inflatie en een hogere bedrijfswinstgevendheid. Een bedrijf dat zijn output verhoogt met hetzelfde aantal gewerkte uren, zal waarschijnlijk winstgevender zijn, wat betekent dat het de lonen kan verhogen zonder die kosten door te berekenen aan klanten. Dit houdt op zijn beurt de inflatiedruk laag en draagt bij aan de groei van het bbp.