Société d’investissement à Capital Variable (SICAV)
Wat is een Société d’investissement à Capital Variable (SICAV)?
Een Société d’investissement à Capital Variable, of SICAV-fonds, is een beursgenoteerde open-end beleggingsfondsstructuur die in Europa wordt aangeboden. SICAV-fondsen zijn vergelijkbaar met open-end onderlinge fondsen in de VS. Aandelen in het fonds worden gekocht en verkocht op basis van de huidige intrinsieke waarde (NAV) van het fonds .
Belangrijkste leerpunten
- Een SICAV is een open-end beleggingsfondsstructuur die wordt aangeboden door Europese financiële ondernemingen.
- De aandelen van SICAV-fondsen zijn beschikbaar voor het publiek om te verhandelen, met prijzen die zijn gebaseerd op de netto-inventariswaarde van de fondsbeleggingen.
- SICAV staat voor Société d’investissement à Capital Variable, wat zich letterlijk naar het Engels vertaalt als “Investeringsmaatschappij met Variabel Kapitaal”.
Inzicht in SICAV
SICAV’s vallen onder de Europese wetgeving. Hun structurering kan worden gestuurd door ofwel het regelgevingskader van de instellingen voor de collectieve belegging van overdraagbare effecten (icbe’s) of het kader van het gespecialiseerde investeringsfonds (SIF). De meeste fondsen volgen de icbe-wetgeving die in 2009 door de Europese Commissie is uitgevaardigd om een geharmoniseerd regime in heel Europa te creëren voor het beheer en de verkoop van onderlinge fondsen. Sommige SICAV’s volgen mogelijk de SIF-wet die in februari 2007 van kracht werd, voornamelijk voor institutionele beleggers.
SICAV’s hebben een raad van bestuur die toezicht houdt op het fonds. Elke individuele aandeelhouder krijgt stemrecht en heeft het recht de jaarlijkse algemene vergaderingen bij te wonen. De term SICAV is een acroniem voor Société d’investissement à Capital Variable. Deze fondsen zijn het meest bekend en worden gebruikt in Frankrijk, Luxemburg en Italië. Net als bij open-end onderlinge fondsen, hebben SICAV’s geen vast aantal aandelen die op de openbare markt worden verhandeld.
SICAV vs. SICAF
SICAV’s staan vaak in contrast met SICAF’s. SICAF’s zijn vergelijkbaar met closed-end fondsen in de VS SICAF’s zijn een acroniem voor Société d’Investissement à Capital Fixe. Ze worden verhandeld op openbare beurzen en werken met een vast aantal aandelen.
ICBE-gestructureerde SICAV’s worden actief grensoverschrijdend verhandeld in Europa. Ze zijn een van Europa’s meest actief verhandelde beleggingsproducten. De fondsen worden verhandeld op beurzen in hun aangewezen valuta.
SICAV-beleggingen
JPMorgan is een wereldwijde vermogensbeheerder die een uitgebreide lijst van SICAV-beleggingen aanbiedt. Het bedrijf beheert meer dan 600 SICAV’s.
In oktober 2016 lanceerde het bedrijf bijvoorbeeld de JPM US Corporate Bond A (dist) – USD SICAV. Het fonds streeft ernaar om beter te presteren dan de Bloomberg Barclays US Corporate Investment Grade Index door voornamelijk te beleggen in in USD luidende Amerikaanse schuldbewijzen van bedrijven van beleggingskwaliteit. Het fonds heeft een jaarlijkse vergoeding van 1%, een maximale instapvergoeding van 3% en een uitstapvergoeding van 0,50%.
De JPM Global Select Equity SICAV-serie was een van de eerste die door het bedrijf werd gelanceerd. De strategie heeft een aanvangsdatum van 30 april 1981. Het heeft drie in USD luidende fondsen en twee in EUR luidende fondsen. De fondsen richten zich op beleggingen in het gehele wereldwijde aandelenmarktuniversum.