Wall Street History: Railroads And Rockefeller
Deze week in de geschiedenis van Wall Street laat ons twee kanten zien van een van de beroemdste mannen in de financiële wereld, John D. Rockefeller. Het markeert zijn tijd als een moordende tycoon, evenals de lancering van zijn enorme filantropische stichting. Deze week hebben ook structurele veranderingen plaatsgevonden in de financiële wereld, waaronder het begin van de antitrustbeweging en een belangrijk moment in de geschiedenis van vakbondsvorming. Lees verder voor meer informatie. (Artikel van vorige week gemist? Lees Wall Street History: Al Capone Vs. The IRS.)
In Pictures: World’s Greatest Investors
De wereld wordt kleiner Op 10 mei 1869 werd een gouden piek ingeslagen in Promontory, Utah, ter gelegenheid van de voltooiing van de eerste transcontinentale spoorweg in de Verenigde Staten. De geschiedenis van de spoorlijn en de financiële geschiedenis zijn onafscheidelijk tot in de 20e eeuw – en met Buffett ’s spraakmakende aankoop van Burlington Northern dit jaar, is de verbinding nog steeds aan de gang.
De spoorwegen behoorden tot de eerste bedrijven die obligaties en aandelen uitgeven in de Verenigde Staten. Ze versnelden ook de informatiestroom en, bij uitbreiding, de mechanismen van investeren. Terwijl spoorwegen werden aangelegd, werkten telegraafbedrijven een deal uit waarbij hun lijnen de sporen zouden volgen. De transcontinentale lijn en de bijbehorende hogesnelheidscommunicatie (in vergelijking met postpaarden) was nog een schakel tussen de financiële centra en de industriële en landbouwcentra verspreid over het land.
Durfkapitaal en Jamestown Op 13 mei 1607 arriveerden Engelse kolonisten per schip op de plaats van wat de nederzetting Jamestown in Virginia zou worden. De Virginia Company of London, een verzameling durfkapitalisten, financierde de hele expeditie. De gedachte was dat er onvoorstelbare rijkdom wachtte in de nieuwe wereld. Het bleek dat er geen goudklompjes voor het oprapen lagen, noch was het land onbezet. Tussen strenge winters en af en toe een vijandige inval waren er veel meer schepen van kolonisten nodig om een bruggenhoofd in de nieuwe wereld te vestigen. De rijkdom die uiteindelijk terugvloeide naar Engeland was in de vorm van tabak. De kroon nationaliseerde de privé-onderneming na het bloedbad in Jamestown en verklaarde het een koninklijke kolonie van Groot-Brittannië.
Een ander soort bestuurslid Op 13 mei 1980 werd Douglas Fraser benoemd tot lid van de raad van bestuur van Chrysler. Dit was de eerste keer dat een groot Amerikaans bedrijf een vakbondslid uitkoos om lid te worden van het bestuur. Fraser hielp Chrysler vorig jaar om een reddingsplan voor de regering te krijgen door concessies te winnen van de vakbond – hoewel Chrysler het pas 30 jaar maakte voordat hij in 2009 volledig failliet moest gaan. Als bestuurslid trad Fraser vaak op als stem voor de hele vakbond. zich verzetten tegen aandelenopties van het management en bezuinigingen op arbeidsvoorwaarden. (Lees voor meer informatie over betrokkenheid bij de auto-industrie Analyse van autovoorraden.)
Een duidelijk genoemde partij Ambiguïteit in de politiek is nu de vermoeiende norm, maar op 14 mei 1884 werden de doelstellingen van de Anti-Monopoly-partij glashelder gemaakt tijdens haar eerste conventie. Zoals de naam doet vermoeden, was de partij tegen grote trusts met monopolistische macht – het vermogen om prijzen vast te stellen en nieuwe concurrentie af te dwingen. Generaal Benjamin Butler was hun keuze voor het presidentschap, maar Butler haalde het niet helemaal in het ovale kantoor op wat in wezen een eenkwestie-platform was. De partij vervaagde echter niet volledig na het verlies. De monopoliekwestie werd opgepakt vanwege haar populistische verdiensten en veel van de hervormingen die de anti-monopoliepartij zocht, werden zes jaar later doorgevoerd in de Sherman Antitrust Act.
Rijk als Rockefeller Op 14 mei 1913 keurde de gouverneur van New York William Sulzer het charter goed voor de Rockefeller Foundation van John D. Rockefeller. Rockefeller creëerde de stichting om zijn liefdadigheidswerk uit te voeren, in de voetsporen van collega-tycoon Andrew Carnegie. Begonnen met $ 35 miljoen, is de Rockefeller Foundation nu een organisatie van een miljard dollar die het oorspronkelijke mandaat uitvoert om “het welzijn van de mensheid over de hele wereld te bevorderen”. (Ga voor meer informatie over Rockefeller naar JD Rockefeller: From Oil Baron To Billionaire.)
Aandelen nemen Tokyo over In de film wordt Tokyo constant met de grond gelijk gemaakt door Godzilla, maar de stad zag een ander soort beest arriveren op 15 mei 1878, toen de Tokyo Stock Exchange (TSE) werd gevormd. Na de Tweede Wereldoorlog ging de TSE vooruit met de ontwikkeling van Japan als industriële en technologische macht. De TSE schommelde tussen het zijn van de op een na grootste beurs ter wereld en slechts het afronden van de top vijf, maar het bracht Japan ook een Godzilla-achtige pak slaag. In de enorme Japanse zeepbel werden veel van de aandelen op de TSE gebruikt als onderpand voor allerlei soorten leningen. De crash heeft Japan achtergelaten met zombiebanken en enorme schulden die meer dan 20 jaar later nog steeds een probleem vormen.
Sherman Vs. Standard Oil, NFL en meer Op 15 mei 1911 beval het Hooggerechtshof de ontbinding van Standard Oil. De regering gebruikte eerder de Sherman Antitrust Act om de olietrust in 1892 te verbreken, maar de trust werd snel omgezet in een houdstermaatschappij. Na de uitspraak van de rechtbank in 1911 werd Standard Oil echter opgedeeld in kleinere, maar nog steeds aanzienlijke brokken. Ze hebben hun naam in de loop der jaren veranderd, maar onder andere Chevron, Exxon en Conoco delen allemaal een Standard Oil-stamboom. Deze bedrijven hadden het voordeel van de R&D en infrastructuur van Standard Oil, dus ze maakten gemakkelijk de overstap naar benzineproducenten omdat de verkoop van kerosine daalde als gevolg van het elektrische licht van Edison.
Op 16 mei 1991 werd een antitrustzaak aangespannen tegen de NFL. William Sullivan richtte de Boston Patriots op – nu de New England Patriots – maar werd gedwongen het team te verkopen vanwege financiële problemen. Sullivan lanceerde de rechtszaak tegen de NFL omdat de competitie hem ervan weerhield financiering van openbare investeerders te werven via een aandelenverkoop van de helft van het team. Sullivan rekende af met de competitie voor $ 11,5 miljoen. Samen met MLB andere professionele sportorganisaties, heeft de NFL meer dan eens te maken gehad met antitrustwetgeving. Veel van de zaken gingen over toetredingsdrempels, maar er zijn vergelijkbare gevallen over licenties, televisie en zelfs gratis agentschap. Momenteel is de NFL terug in het Hooggerechtshof met een kledingfabrikant die beweert dat de competitie bestaat uit 32 bedrijven die samenspannen, in plaats van een enkel bedrijf dat één product aanbiedt, zoals de competitie beweert. Dit onderscheid was de crux van de NFL die in het verleden een duidelijk antitrustverlies heeft vermeden.
Dat is alles voor deze week. Volgende week bespreken we de geboorte van de NYSE, het begin van de filmindustrie en nog veel meer.
Voel je je niet geïnformeerd? Bekijk de hoogtepunten van het financiële nieuws in Water Cooler Finance: Greece Is Burning And Buffett’s Under Fire.