Wat is handelen in indexopties en hoe werkt het?
Indexopties zijn financiële derivaten die zijn gebaseerd op aandelenindices zoals de S&P 500 of de Dow Jones Industrial Average. Indexopties geven de belegger het recht om de onderliggende aandelenindex voor een bepaalde periode te kopen of verkopen. Aangezien indexopties zijn gebaseerd op een groot mandje met aandelen in de index, kunnen beleggers hun portefeuilles gemakkelijk diversifiëren door ze te verhandelen. Indexopties worden bij uitoefening in contanten afgewikkeld, in tegenstelling tot opties op afzonderlijke aandelen waarbij de onderliggende aandelen worden overgedragen wanneer ze worden uitgeoefend.
Indexopties worden voor hun uitoefening geclassificeerd als Europees in plaats van Amerikaans. Opties in Europese stijl kunnen alleen worden uitgeoefend op de vervaldag, terwijl Amerikaanse opties op elk moment tot de vervaldatum kunnen worden uitgeoefend. Indexopties zijn flexibele derivaten en kunnen worden gebruikt om een aandelenportefeuille af te dekken die uit verschillende individuele aandelen bestaat of om te speculeren op de toekomstige richting van de index.
Beleggers kunnen tal van strategieën met indexopties gebruiken. De eenvoudigste strategieën zijn het kopen van een call of het plaatsen op de index. Om een gokje te wagen op het niveau van de index die stijgt, koopt een belegger direct een call-optie. Om de tegenovergestelde gok te doen op het dalen van de index, koopt een belegger de putoptie. Gerelateerde strategieën omvatten het kopen van bull-call-spreads en bear-put-spreads. Een bull call-spread houdt in dat u een call-optie koopt tegen een lagere uitoefenprijs en vervolgens een call-optie verkoopt tegen een hogere prijs. De spread van de beer is precies het tegenovergestelde. Door een optie verder uit het geld te verkopen, geeft een belegger minder uit aan de optiepremie voor de positie. Met deze strategieën kunnen beleggers een beperkte winst realiseren als de index omhoog of omlaag beweegt, maar riskeren ze minder kapitaal vanwege de verkochte optie.
Beleggers kunnen putopties kopen om hun portefeuilles af te dekken als een vorm van verzekering. Een portefeuille van individuele aandelen is waarschijnlijk sterk gecorreleerd met de aandelenindex waarvan het deel uitmaakt, wat betekent dat als de aandelenkoersen dalen, de grotere index waarschijnlijk daalt. In plaats van putopties te kopen voor elk afzonderlijk aandeel, wat aanzienlijke transactiekosten en premies vereist, kunnen beleggers putopties kopen op de aandelenindex. Dit kan het portefeuilleverlies beperken, aangezien de putoptieposities aan waarde winnen als de aandelenindex daalt. De belegger behoudt nog steeds een opwaarts winstpotentieel voor de portefeuille, hoewel de potentiële winst wordt verminderd door de premie en kosten voor de putopties.
Een andere populaire strategie voor indexopties is het verkopen van gedekte oproepen. Beleggers kunnen het onderliggende contract voor de aandelenindex kopen en vervolgens callopties verkopen tegen de contracten om inkomsten te genereren. Voor een belegger met een neutrale of bearish kijk op de onderliggende index, kan het verkopen van een calloptie winst opleveren als de index zijwaarts keert of daalt. Als de index blijft stijgen, profiteert de belegger van het bezit van de index, maar verliest hij geld op de verloren premie van de verkochte call. Dit is een meer geavanceerde strategie, aangezien de belegger de positiedelta tussen de verkochte optie en het onderliggende contract moet begrijpen om volledig vast te stellen hoeveel risico eraan verbonden is.